18 АПРЕЛЯ 2013: РИСКОВАННЫЕ АКТИВЫ ЗНАЧИТЕЛЬНО СОСКОЛЬЗНУЛИ
Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
Во вторник рискованные активы значительно соскользнули, следуя за резким падением американских и европейских акций на страхах о замедлении глобального экономического роста. Цены на нефть снизились основательно. Сырая нефть марки Brent упала на два доллара и торгуется ниже 98 долларов за баррель. Иран запросил внеочередную встречу ОПЕК, организации нефтедобывающих стран, для обсуждения низких цен на нефть в условиях ежедневной добычи США 7,2 миллионов тон нефти, не являясь страной-участницей ОПЕК. Этот факт влияет на разницу между рыночным спросом и предложением. Золото погрузилось еще больше из-за того, что отток капитала из золотых торгуемых на бирже фондов продолжается.
Вчера американские биржи упали на крупной распродаже. Снижение цен на акции было возглавлено резким падением Apple, потерявшей 5,5% до 402,80 долларов. С пика прошлой осени Apple упала на 250 долларов. В то же время крупнейший производитель компьютерных чипов Cirrus представил разочаровывающий прогноз будущих доходов. Все это вместе со снижением спроса на продукцию Apple породило на рынке опасения падения спроса на iPhone и iPad. Финансовый сектор так же понес потери в виде результатов Bank of America, оказавшихся ниже ожидаемых.
Потери среды стали результатом второго дня крупных распродаж этой недели. Это добавляет опасений об откате рынка, на которых аналитики спекулируют уже несколько месяцев. Ожидания намного опередили экономические основы. Меры денежно-кредитного смягчения влили свежий спекулятивный капитал на рынки акций. Все это привело к ралли на биржевых рынках без основ реальной экономики, создав очередные пузыри.
Оптимизм инвесторов основывался на ожиданиях экономического роста в Китае и восстановлении экономики в США. На обоих рынках присутствуют положительные признаки, однако, мировая экономика все еще замедляется углублением рецессии в Еврозоне. Падение цен на золото с одновременной распродажей на биржах имеет некоторую схожесть с ситуацией в 2008 году, когда рынки так же далеко ушли от реальности и закончили весьма плачевно. Безмерные спекуляции банкиров добавили проблем, приведшим к финансовому кризису во второй половине года, когда модель либеральной рыночной экономики оказалась под угрозой.
Повторяет ли история саму себя?
Нервозность и предотвращение рисков так же сыграли свою роль на рынке валют, где евро попал под новое давление. Курс пары евро/доллар с максимума среды 1,3172 упал до 1,3043 на разговорах о новом денежно-кредитном смягчении от Европейского Центрального Банка. Пара доллар/йена торгуется незначительно выше на 98,03, обозначив новый сдвиг йены и попытку достичь символического уровня 100 йены за доллар. Австралийский доллар стабилен после сокращения ранних потерь из-за падения золота и металлов и слабого экономического роста в Китае.
23 АПРЕЛЯ 2013: СПАД АЗИИ НА НИЗКОМ ИНДЕКСЕ PMI В КИТАЕ
Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
Во вторник, после предварительных данных за апрель месяц, показавших ослабление промышленного роста в Китае, азиатские акции потеряли почву под ногами. Индекс PMI от банка HSBC в апреле снизился, добавив волнений по поводу перспектив глобального экономического роста. Отчет HSBC является важным экономическим индикатором для второго квартала 2013 года. Из него следует более слабый чем ожидалось рост ВВП и сокращение экспорта, указывающее на хрупкость глобального спроса.
В апреле индекс PMI опустился до отметки 50,50 по сравнению с 51,6 в марте. Тем не менее, эта цифра выше чем 50,4 в феврале и не является катастрофичной. Однако, она усиливает озабоченность рынка по поводу стагнации и замедления экономики Китая. Ралли на биржевых рынках, особенно в США, были основаны на ожиданиях сильного восстановления экономического роста США и Китая. Последние данные индекса PMI развеивают эти надежды и являются убедительным индикатором для завершения ралли на рынках.
На биржах Гонконга и Шанхая наблюдается падение. Шанхайский SSE упал на 1,4%, а японский Nikkei соскользнул вниз на 0,1% после подъема в понедельник на 2,2%, совсем близко к 5-летнему максимуму. C тех пор как 11-го апреля этого года пара доллар/йена достигла отметки 99,95, ожидался пробой уровня 100. Вместо этого доллар отступил до 98,60 йены с позиции 99,9, достигнутой во вчерашней утренней торговле. Слабые данные жилищного сектора США повлияли на доллар. Доллар укрепился против евро и торгуется на 1,3043. Комментарии Европейского Центрального Банка (ЕЦБ) подразумевают, что банк рассматривает возможность снижения процентной ставки ввиду массовой безработицы и низкой инфляции.
Золото уверенно восстановилось после сильного падения на прошлой неделе и торгуется на 1427 долларах за унцию. Продолжающийся отток золота из биржевых инвестиционных фондов, однако, подчеркивает ослабевание уверенности в драгоценных металлах и возможность дальнейшего снижения. В то время пока золото слегка поднялось с уровня понедельника, серебро теряет почву под ногами. Цены на медь продолжили падение со снижением на 0,6% на Лондонской бирже драгметаллов. Цена нефти марки Brent держится выше 100 долларов за баррель, а фьючерсы на нефть взяли направление вниз.
24 АПРЕЛЯ 2013: APPLE ПОДНЯЛА АЗИЮ ПОСЛЕ ЛОЖНОГО ТВИТА
Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
После отчета о хороших доходах во втором квартале, Apple приобрела 4,9% до 425,95 долларов по закрытии вчерашней торговой сессии. Компания так же раскрыла планы по двойному увеличению выплат дивидендов акционерам, будучи долгое время жестко критикуемой за нераспределенные сверхприбыли. Квартальный отчет Apple способствовал возникновению ралли на азиатских рынках. Wall Street уже восстановился после резкого падения, вызванного твитом Associated Press о взрывах в Белом Доме.
Ложный твит хакеров о двух взрывах в Белом Доме и пострадавшем президенте Бараке Обаме спровоцировал на биржах крутое падение. Основной показатель, индекс S&P, сразу обвалился на 16,6 пунктов, что составило почти 1% за три минуты. Индексы утратили 136 миллиардов долларов США. Биржи быстро восстановились через несколько минут. Данный инцидент с твитом отражает преимущества и одновременно недостатки мгновенного механизма образования цен.
Азиатские акции в среду продвинулись на фоне отчетов о приличных квартальных доходах Apple и других компаний США. Евро попал под новое давление из-за вялых данных Германии, которые подчеркнули хрупкое состояние экономики Еврозоны. Индекс Азиатско-Тихоокеанского региона MSCI вскарабкался на 0,8%. Австралийские биржи приобрели чуть более 1,4% наряду с укреплением австралийского доллара. Положительные данные США так же подняли нефть и другие сырьевые товары. Медь начала расти после нескольких дней снижения. Сырая нефть марки Brent торгуется на 100,54 долларах за баррель. Цены на золото (1426 долларов) и серебро (23,15 доллара) снова поднялись вверх после отступления во вчерашней торговой сессии.
Более позитивный тон на глобальных рынках, кажется, указывает на то, что инвесторы расценивают продолжение мер смягчения денежно-кредитной политики центральных банков как оправданное. Монетарное стимулирование способствует инвестициям в акции. Но так же это означает, что фондовые биржи не являются показателем реальной экономической ситуации. Ценные бумаги продолжают расти, не смотря на вялые производственные и экономические данные из США и Китая, двух ведущих мировых экономик.
Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
Японской биржевой индекс Nikkei продолжает стремительное ралли, начатое на предыдущей торговой сессии. USD/JPY крепко закрепилась на отметке 99,41 и продолжает подбираться к заветному уровню в 100. Euro/USD, со вчерашнего дня, набрала в свою копилку 50 пунктов и выросла до 1,3046, в то время как Евро снизился ниже отметки 1,30. Картина Еврозоны, указывает на то, что Европейский Центральный Банк может снизить процентные ставки на следующей неделе. Также одновременно растут нефтяные котировки NYMEX и Brent, которая торгуется на отметке 102,18. На азиатских торгах золото выросло на 20 долларов до уровня в 1447 за унцию.
НА Японском рынке царит ожидание, что некая слабость иены простимулирует получение хорошей прибыли местными фирмами. Индекс Nikkei подрос на 0,3% и составил 167,10. Азиатско-Тихоокеанский индекс MSCI так же немного вырос на 0,3%, в надежде на то, что низкие макроэкономические показатели будут поощрять центральными банками, для поддержания смягчения денежно-кредитной политики. Неутешительными оказались данные по заказу товаров длительного пользования в США за март, что отразилось но весе американской валюты которая и без того слабее евро, йены и остальных мажорных валют.
Растущие ожидания снижения процентной ставки ЕЦБ частично нейтрализовали беспокойство по поводу проблемы глобального экономического роста, подчеркнутой данными о товарах длительного пользования в США, которое свидетельствует о сильнейшем падения в марте за последние семь месяцев. Принимая во внимание, общее пессимистическое настроение немецких деловых кругов в апреле, прогнозы на будущее все же остаются “медвежьими”. Настроения в Европе немного подпортило доходность облигаций стран-должников таких, как Испания и Италия. На горизонте появилась возможная развязка двухмесячного политического тупика в Италии. Премьер-министром был назначен молодой 37 летний политик, и пребывание 78 летнего президента продлено.
Правительство США в пятницу представит доклад о валовом внутреннем продукте, ВВП. Ожидается, что отчет покажет, что экономический рост составит 3% годовых, основываясь на 0,4 процентном росте в последнем квартале 2012. Приблизительный рост на текущий квартал ожидается в районе 1,5%. Рост цен на нефть и медь указывает на поворот к более позитивному настроению рынка. Золото, которое потеряло 250$ за последние два дня, возобновило свои позиции на уровне 1447.
13 МАЯ 2013: FED ПРЕДОСТЕРЕГАЕТ ОТ ЧРЕЗМЕРНОЙ СПЕКУЛЯЦИИ
Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
В ходе торгов в пятницу и в понедельник утром, доллар укрепился по всем направлениям. USD продолжает укрепляться по отношению к японской иене. После пробития критических отметок в 100 пунктов, доллар торгуется на уровне 101,90 к иене. Слабая иена дает японским акциям мощный импульс в то время, как другие азиатские акции торгуются ниже. Цены на нефть и золото колебались в широком диапазоне в пятницу. EUR/USD торгуется на 1,2973.
В пятницу нефть торговой марки Brent снизилась до $101 за баррель, но сейчас восстановилась до уровня 103,10$. Золото, которое снизилось до отметки 1415, сейчас торгуется по 1431 долларов за унцию. Падение цен на сырьевые инструменты оказало существенное давление на австралийский доллар, который снизился до одиннадцатимесячного минимального уровня в 0,991. На пятничной встрече министров финансов доллар закрепил свои позиции после того, как Япония избежала критики за свою смелую дефляционную политику. "Abenomics" привела к устойчивому снижению японской иены, которая увеличивает перспективы заработка и повышает внешний инвестиционный поток в экономику Японии.
Япония уже в течении нескольких лет пытается возродить свою экономику. В то время как некоторые странны просто жаловались на тяжелое положения, Япония принимала меры по стабилизации. Япония сейчас занимается тем же, чем занимались ранее Федеральная резервная система США (ФРС) и банк Англии вместе с некоторыми другими Центробанками- печатает деньги. Такое крутое снижение иены на 25% с ноября прошлого года, добавило обеспокоенности по вопросу самочувствия всей мировой экономики и финансовых рынков. В свете чего, розничные данные из США и Китая, которые будут представлены позже на этой недели, будут рассматриваться с особой осторожностью.
Председатель ФРС Бен Бернанке поднял эти вопросы во время выступления в Чикаго в пятницу вечером. Бернанке предостерег от чрезмерных рисков на финансовых рынках охотников за прибылью. Он увидел сильный драйв доллара как последнее проявление отчаянной глобальной охоты за прибылью. Бен выразил беспокойство, что банки из-за низких процентных ставок и падения цен на облигации, прибегнут к чрезмерной спекуляции, подчеркнув опасность того, что мягкая денежно-кредитная политика легко может создать новый пузырь активов с ценами, опережающими фундаментальные принципы рыночной экономики.
14 МАЯ 2013: РОЗНИЧНЫЕ ПРОДАЖИ В США ВЗБОДРИЛИ МИРОВЫЕ РЫНКИ.
Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
Сегодня утром доллар взял передышку после достижения пятинедельного максимума в отличие от остальной основной валютной корзины и DXY. Доллар сильно поддержали удивительно хорошие розничные продажи автомобилей, строительных материалов, а также других товаров в США за апрель. В основном эти данные указывают на устойчивое состояние и тенденции к росту самой крупной экономики в мире.
После ралли в пятницу и понедельник USD взял паузу и отказался на 0,3% по отношению к основной корзине валют. EUR/USD торгуется по 1,3010, USD/JPY находится на уровне 1.0156. Это незначительное падение доллара, помогло сбалансировать цены на сырьевые товары, золото набрало один процент и закрепилось на отметке $1445, несколько восстановив потери от предыдущих сессий. Укрепление доллара основано на сценарии восстановления экономики США и цены на сырьевые товары сохранились на низком уровне благодаря вялому росту развивающихся стран.
Перспективы восстановления экономики США, вероятно легли в основу первопричин роста спроса на сырьевые товары. Из еврозоны также поступают легкие сигналы о стабилизации экономики. Однако на вчерашнем аукционе облигации внутреннего государственного займа Италии упали до самого низкого уровня с января текущего года. Инвесторы, заручившиеся гарантиями со стороны Европейского центрального банка, и мерами по решению экономических проблем в Италии, наконец-то увидели на горизонте нормализацию финансового рынка.
После двухдневного падения, азиатские акции вновь отыгрались сегодня утром. Азиатско-Тихоокеанский индекс MSCI вырос на 0,3% вместе с австралийскими и южнокорейские акциями. Японский индекс Nikkei продолжает расти и набрал 0,2%. Цена на нефть немного поднялась со вчерашнего дня. Фьючерсы на американскую нефть NYMEX торгуются по $95,41. Нефть марки Brent выросла на 0,1% до 102,90$. Уолл-стрит вчера прекратила флэт после недавнего роста.
15 МАЯ 2013: БАНКИ ПОДНИМАЮТ УОЛЛ-СТРИТ К НОВЫМ ВЕРШИНАМ.
Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
Уолл-стрит вчера, во главе с Bank of America и Citigroup поднялся до новых рекордных максимумов и ралли на фондовом рынке продолжают уже в течении десяти дней подряд. Инвесторы расхватали акции компаний с большой капитализацией в надеждах на то, что стимуляции Центробанка продлят ралли далее. Индекс S&P за 2013 год вырос почти на 16% в свете смягчения кредитно-денежной политики Федеральной резервной системой (ФРС). Сейчас все западные банки интенсивно принялись за политику смягчения и деньги начали искать заработок, который закончился на фондовых рынках.
Не смотря на некоторую нервозность, связанную с опасением о прекращении программы по скупки облигаций, инвесторы спорят о том, что центральные банки будут сейчас осторожничать, чтобы не разрушить созданную поддержку для восстанавливающийся экономики. Индекс Dow Jones поднялся на 0,82% до нового рекордного уровня в 15 215 пунктов. Высокотехнологичные компании вознесли свой индекс Nasdaq до 2462, что пока является годовым максимумом. Западноевропейские рынки были также в тренде. В Токио акции выросли до 5,5 - летнего максимума в то время,как иена продолжает свое падение по отношению к другим валютам и торгуется сейчас по 102,15.
Позитивные настроения в США толкают доллар к новым подвигам, которые не заставили себя долго ждать - доллар отобрал у евро очередные 50 пунктов. EUR/USD торгуется по 1,2932. Британский фунт тоже теряет почву под ногами, снизившись с максимума прошлой недели с 1,5575 до 1,5227. Индекс доллара DXY устойчив после достижения максимума этой ночью в 83687 пункта. Цены на сырьевые товары, которые указанны в долларах США, постоянно снижаются. Золото торгуется на уровне 1425 на Азиатских рынках, вернув свои 10$ обратно после вчерашних торгов. ГРП технологии сделали США самодостаточными в плане энергетики, еще учитывая запасы нефти на 50 лет вперед. Это создает сильное давление на цены на нефть.
Два крупных американских банка понизили рост ВВП Китая до 7,6% на 2013 и 2014 годы заявив, что времена двухзначного роста китайской экономики канули в лету. Китайское правительство запланировало рост ВВП на 7,5%, хотя прогнозируемая цифра была немного выше 8%. Китайский премьер Ли Кэцян заявил о том, что Китай ограничен в денежных расходах и политических манипуляциях для поддержания своей экономики. В заявлении звучат ноты надежд некоторых инвесторов, что Пекин может предпринять соответствующие шаги по стимуляции собственного роста.
Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
Показатели промышленного производства снизились больше, чем ожидалось в Апреле. Эти данные, несмотря на ряд позитивных новостей, указывающих на восстановление экономики США, не столь радужны, как бы хотелось и положительная динамика наблюдается не во всех отраслях. В свете того, что они оказались наихудшими за последние десять месяцев, показатель доллара DXY устремился в том же направлении и упал на 0,1%. Тем не менее, доллар сейчас необычайно крепок и пара EUR/USD торгуется на уровне шестинедельного минимума по 1,2867. USD/JPY находится на прежнем уровне.
Слабые показатели промышленного производства добавились к брюзжащим спорам по поводу, когда же Федеральная резервная система (ФРС) начнет сворачивать программу по скупке собственных активов, что равносильно запуску денежного печатного станка. Однако, нет худа без добра и положительная новость о повышении уровня занятости и увеличения розничных продаж, указывают на прекращение количественного смягчения в течении года, хотя данные по топливу наоборот голосуют за продолжение. Исходя из всего вышесказанного, выступление председателя ФРС Бена Бернанке предстоящее на этих выходных, окажется под пристальным вниманием инвесторов всего мира.
Промышленные данные проявили конец долларовых неудач, который в этом месяце заполучил прибавки в 3,8% по сравнению с «тихой гаванью» валют таких, как швейцарский франк и иена. Австралийский доллар потерял 4,5%. С начала этого года доллар вырос на 17,8% по отношению к иене. Большинство аналитиков считают, что доллар по-прежнему сохранит свои силы, а иена будет ослабевать, а некоторые из них видят пару USD/JPY к концу года на отметке 124 пунктов.
Котировки EUR/USD в среду упали до 1,2842, следуя за оглашением показателей ВВП, четко указывающего на рецессию во Франции. Помимо того, скорости роста экономики в Германии не достаточно, чтобы предотвратить снижение оборотов уже шестой квартал подряд. Если ЕЦБ будет следовать идеи отрицательной процентной ставки, то скорее всего евро не избежит глобальных распродаж. Учитывая Кипрский кризис, воспоминания о котором еще свежи в памяти, инвесторы предпочтут держать свои депозиты вне еврозоны.
ВВП Японии вырос на 0,9% в первом квартале 2013 года, расширяя ее быстрый годовой темп. Увеличение личного потребления, и устойчивый рост экспорта рассматривается как первый результат агрессивной политики премьер-министра Синдзо Абэ. Экономика также набирает в Индии, где прогнозы указывают на увеличение ВВП на 5,5 - 6%.
17 МАЯ 2013: ДОЛЛАР УКРЕПИЛСЯ ПОСЛЕ ЗАЯВЛЕНИЯ ФРС.
Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
Доллар укрепился в пятницу утром, выдержав испытание, приготовленное валютной корзиной, после того, как Федеральная резервная система США заявила, что собирается этим летом снизить скупку собственных облигаций, известную как денежно-кредитное смягчение. В своем заявлении в четверг президент ФРС в Сан-Франциско, заявил, что центральный банк может снять ногу с газа денежно-кредитного смягчения и к концу года прекратить скупку облигаций. Это заявление немедленно привело к росту индекса доллара DXY на 0,4% и легкой нервозности на фондовых рынках.
По мнению аналитиков в ближайшие несколько месяцев доллар будет только укреплять свои позиции. Курс EUR/USD упал до 1,2860. Также продолжается снижение курса иены и пара USD/JPY торгуется на отметке 102,31. Доллар сейчас выигрывает по всем фронтам у низкодоходных валют таких как евро, иена, фунт стерлинг и швейцарский франк. Несмотря на противоречивые макроэкономические сигналы из США, в течении последних недель, мнения большинства аналитиков сходятся в одно, что состояние американской экономики гораздо лучше, чем в остальном мире. Активное восстановление экономики США порождает более низкую доходность валюты и золота.
Однако, кроме положительных сигналов из Америки поступают еще и негативные. Данные, представленные в среду, о промышленном производстве оказались наихудшими за последние 10 месяцев. На последней неделе, количество новых запросов пособия по безработице набрало максимальное ускорение за последние 6 месяцев и с учетом сезонного коэффициента составило 360 000 человек, увеличившись на 32 000 номинанта. Данные по безработице вместе с остальными данными по снижению роста экономики вызваны жесткой экономией федерального правительства вместе с подъемом налогов в январе и значительным сокращением бюджета в марте.
Данные по количеству новых запросов пособия по безработице сильно отличаются от подобных данных за прошлый месяц, когда работу приобрели около ста шестидесяти пяти тысяч американцев и эти показатели оказались лучшими за последние четыре года, упав на 7,5%. Фондовые рынки вчера вели себя нервно. Wal-Mart, крупнейшая сеть гипермаркетов в мире предоставила квартальный отчет хуже, чем ожидали на Уолл-стрит. Цены на акции упали на 2%. Однако хорошие квартальные результаты показали компании высокотехнологичного сектора особенно CISCO, что в целом уравновесило положение. Азиатско-тихоокеанский индекс MSCI-индекс упал на 0,3%.
Золото пытается уцепиться за планку $1379, оставаясь чуть выше четырехнедельного минимума в 1369 доллара за одну унцию. По прогнозам аналитиков Credit Suisse золото будет падать в течении следующих 12 месяцев и окажется ниже на 20% чем сейчас. Нефть торгуется без особых потрясений, марка Bren сейчас находится на уровне 103,64 доллара за баррель.
20 МАЯ 2013: ОБВАЛ ЦЕН НА ДРАГОЦЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ В АМЕРИКЕ.
Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
Золото и серебро упало в начале азиатской торговой сессии. В пятницу золото снизилось до самого низкого уровня за многие годы падения 1344, процент падения составил 4,31 и в денежном эквиваленте равен 50 долларам. На протяжении нескольких последних месяцев драгоценные металлы находятся под постоянным давлением. Серебро, пострадав больше всех, потеряло 5,5% на прошлой неделе, продолжая падать сегодня утром. Серебро торгуется на уровне 21,30 долларов за унцию, что на полтора доллара меньше чем пятничный максимум.
Сейчас на рынках царит некое замешательство. Золотые быки утверждают, что некоторые крупные банки и финансовые учреждения сознательно манипулируют ценами на золото, опуская их вниз, для того чтобы выкупить их в будущем по более низким ценам, когда Центробанки запустят печатные станки для воздействия на рынки инфляционным давлением. В такой ситуации, инвесторы снова начнут покупать золото и серебро в качестве инструмента хеджирования и сохранения сбережений.
Основной причиной падения цен вероятней всего оказалось массовое сворачивание средств инвесторами на металлическом поле и перевод денежного потока на акции. В последних данных из американского комитета по надзору, за биржевыми сделками и ценным бумагам ярко просматривается активность на US SPDR GLD exchange. Эти данные так же показывают, что Джон Полсон, управляющий миллиардного хедж-фонда и крупнейший владелец акций GLD fund, оставляет свои позиции.
Продажа драгоценных металлов крупными институтами была уравновешенна покупками ювелирных изделий и монет в Азии, что безусловно оказывает поддержку золоту. Реальные драгоценные металлы продаются на $10 выше, чем “бумажное” золото. Однако существует вопрос: “Как долго будет длится скупка реального золота?” Спрос со стороны Китая вырос на 20%, в первом квартале, спрос на ювелирные изделия увеличился на 19% и на 22% на слитки и монеты. Аналогичным образом увеличился индийский спрос. По прогнозу банка Barclay цена на золото во втором квартале 2013 года должна составлять в среднем 1350 долларов за унцию. В то же время банк Credit Suisse прогнозирует падение золота до $1100 в течении года.
По итогам прошлой торговой недели, доллар снова держит голову высоко задрав вверх, оказавшись впереди остальных валют. EUR/USD торгуется по 1,2843, а USD/JPY закрепилась на отметке 102,64. Австралийский и новозеландский доллары просели сильнее, по отношению к доллару, чем остальные мировые коллеги. В пятницу австралийский доллар добрался до своей наихудшей позиции за этот год. Евро и британский фунт так же находятся под сильным давлением. Цены на нефть продолжают оставаться устойчивыми, один баррель сырой нефти марки Brent торгуется по $104,50.
Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
На азиатской торговой сессии в понедельник утром золото и серебро сильно отскочили после падения на прошлой неделе. Оба драгоценных металла упали почти на 5%. Золото торгуется в Азии по $1387 за унцию, выше на 35 долларов чем 24 часа назад. Серебро сейчас на отметки $22,70, отскочив от $21,00 и даже достигнув $23,00 в начале азиатской торговой сессии. Осторожный комментарий о стимуляции скупки облигаций от представителя Федеральной резервной системы (ФРС) США ослабил доллар.
В своем заявлении, сделанном в понедельник в Чикаго, президент Федеральной резервной системы, подтвердил основные мысли другого докладчика из другого регионального представительства ФРС о том, что программу скупки облигаций могут резко свернуть этой осенью, но только если ФРС будет уверена, что рынок труда крепко стоит на ногах. Ранее ФРС отметил показатель безработицы в 6,5% как критический. По последним статистическим данным этот показатель составил 7,6%. Япония также сейчас следует принципам смягчения денежно-кредитной политики, тем самым дав сильный толчок акциям на мировых финансовых рынках.
Акции американских компаний закончили флет в близи рекордных максимумов в понедельник. Опасения по поводу сворачивания скупки облигаций непосредственным образом влияют на рынок. Акции энергетических компаний немного выросли, особенно тех компаний, которые связанны с извлечением энергии из возобновляемых источников таких, как солнце. Индекс Dow Jones вывел свой внутридневной максимум на уровень 15391, S&P достиг до 1672. Оба индекса выросли с начала года на 17%. Инвесторы разделились на 2 лагеря, на тех, кого нервирует сильная коррекция из-за длительно ралли и на тех, кто боится пропустить продолжения этого самого ралли.
Европейские акции не перестают удивлять, устанавливая четвертый день подряд новые пятилетние максимумы, после положительных данных из США и Японии, указывающих на перспективы мировой экономики. Европейские голубые фишки, входящие в индекс FTS Eurofirst 300, поднялись на один процент, что оказалось самым высоким показателем с середины 2008 года. Пятничные данные о позитивных настроениях американских потребителей оказались самыми радужными за последние 6 лет, что особенно обнадеживает в свете последних событий. Компании EasyJet и Ryan Air также остались с крупным выигрышем.
Японская иена упала вчера после комментариев министра экономики. Котировки USD/JPY снизились до 102 пунктов после пятничного значения в 103,22, но набрав немного сил восстановились до 102,22. Цены на нефть остаются стабильны уже второй день подряд. Brent торгуется по 104,83 USD за баррель. Выступление председателя ФРС Бена Бернанке в конгрессе в среду будет иметь решающее значение для дальнейшего развития валютных и фондовых рынков.
22 МАЯ 2013: БЕРНАНКЕ ПРИЛАГАЕТ МАКСИМУМ УСИЛИЙ ДЛЯ УСТОЙЧИВОСТИ ДОЛЛАРА.
Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
Торговля на мировых рынках шла относительно спокойно, потихоньку набирая обороты до момента оглашения результатов собрания совета директоров за Апрель/Май и выступления председателя ФРС Бена Бернанке в конгрессе, которое состоится сегодня. После небольшой коррекции во вторник, доллар США продолжает укрепляться и приближается к рекордно высоким показателям по отношению к корзине валют, DXY.
Как показала предыдущая неделя, наблюдается общая тенденция роста доллара по отношению ко всем остальным валютам, несмотря на незначительное снижение в течении пары дней. Сложившийся тренд поддерживается тремя основными факторами: наилучший прогноз по экономики США, в Европе наблюдается экономический спад и Япония концентрирует свои усилия на увеличении инфляции до 2%.
Подъем в экономики США в основном обусловлен смягчением ФРС денежно-кредитной политики, однако представители ФРС за последние несколько дней уже не однократно доносили идею о сворачивании скупки собственных облигаций. Если представительства ФРС большинства штатов поддержат председателя ФРС в этом отношении, то это будет однозначным сигналом доллару на укрепление.
Ослабшие евро и иена за последние несколько часов полностью оправдывают ожидания рынка. После того как японский министр, выступая говорил о росте иены, как будто делая ей строгий выговор, иена начала свободное падение. В сегодняшнем докладе международного валютного фонда (МВФ) просматривается призыв швейцарским властям ослабить франк, путем блокирования доступа к собственным резервным средствам. В этом году франк и так уже обесценился на 3,7% по отношению к евро.
Драгоценные металлы продолжают колебаться в диком поиске направления. Намечавшееся повышение цен на серебро и золото в Азии и в начале европейской торговой сессии было немедленно осаждено новым крутым падением. Цены на нефть держатся устойчиво. Не оправдав ожидания, инфляция в Англии укрепила фунт стерлинг, подав надежду неудачникам монетарной политики, а это означает, что банк Англии вынужден будет запустить печатную машину.
23 МАЯ 2013: БЕРНАНКЕ ТОЛКАЕТ ДОЛЛАР НА НОВЫЙ МАКСИМУМ.
Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
Заявление, сделанное вчера в Конгрессе США главой Федеральной Резервной Системы ФРС Беном Бернанке, вызвало мильное колебание на рынках. Комментарии Бернанки изначально оказали положительное влияние на фондовые рынки, когда он заявил, что могут возникнуть непредсказуемые последствия для экономики США, если программа по скупке собственных облигаций будет свернута в ближайшем будущем.
Программа по скупке облигаций привела к росту американские и мировые фондовые рынки, но не смог оказать какое-либо влияние на создание новых трудовых вакансий. ФРС ранее заявила, что покупка портфеля облигаций на общую сумму $800 млдр. закончится, когда показатели безработицы составят 6,5%, сейчас этот показатель находится чуть выше 7,6%. Это заявление изначально рассматривалось как продолжение скупки облигаций, что тем самым вызвало всплеск эмоций на мировых рынках.
В тоже время Бернанке отметил, что прекращение скупки облигаций может быть запланировано на ближайшее время… Это высказывание было подкреплено протоколом заседаний ФСР в апреле, мае, на которых аналогичным образом фигурировали планы по прекращению скупки облигаций в обозримом будущем. Это привело к резкому падению американских фондовых индексов. Dow Jones упал с 16 464 до 15 307, S&P не отличился оригинальностью и последовал вниз за своим братом.
Доллар вырос по отношению к иена до 103,73. Валютная корзина DXY приобрела по отношению к доллару новое рекордное значение 84,27. EUR/USD прыгнул до 1,2854, швейцарский франк ослабел как к доллару, так и к евро. Австралийский доллар торгуется на минимальном уровне за последний год. Драгоценные металлы дико колебались на нью-йоркской торговой сессии, золото торгуется в коридоре $1369-$1416, серебро опять упало до $22,27 за унцию. Цены на нефть который день подряд остаются стабильными.
Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
Сомнительные сигналы Федеральной Резервной Системы (ФРС) США, указывающие на продолжение смягчения денежно-кредитной политики, а также разочаровывающие данные из Китая по PMI (барометр оптимизма топ-менеджеров), привели к серьезному кризису на мировом финансовом рынке. Индекс Nikkei упал на 7.32%, такое же падение произошло и в Европе, но скромнее, а индексы Лондонской и Франкфуртской бирж потеряли 2%.
Экономическая элита Америки раскололась на два лагеря, одни во главе с Беном Бернанке настаивают на продолжении программы скупки облигаций, другие же наоборот спешат от нее избавиться, несмотря на то, что смягчение денежно-кредитной политики в течение последних нескольких месяцев, являлось движущей силой для повышения акций.
Естественно, что сейчас наблюдается восстановление экономики Японии в результате удвоения цен на акции за последние полгода и агрессивной политики стимулов. По всему миру росли опасения, что фондовые рынки опережают активы, создавая опасность пузыря. С новостями о планируемом прекращении денежно-кредитного смягчения и проблемами в Китае, зарождается тенденция ухода от риска, а в следствии и распродажа.
Падение американских индексов было гораздо скромнее по сравнению с другими рынками. Последние данные, опубликованные по безработице, оказались лучше на 5000, чем ожидались и составили 340 000 человек. Заветный рубеж в 6,5% безработных еще не достигнут, как бы не хотелось сторонникам немедленного сворачивания скупки облигаций получить дополнительный аргумент в споре по данному вопросу.
Цены на нефть, которые были на удивление устойчивыми за последний месяц, упали более чем на 2 доллара.
EUR/USD заручилась поддержкой индекса PMI, который оказался выше, чем ожидалось, в результате пара, побывав на максимальной отметке в 1.2855, торгуется сейчас по цене 1.2932. GBP/USD ведет себя более сдержано, относительно общей волатильности остальных валютных пар и индексов, получив довольно сильную поддержку на 1.50 и сравнительно с предыдущим торговым днем, показывает умеренную коррекцию. Наиболее важным вопросом на сегодняшний день является, закончила ли иена свое падение? Учитывая все факторы, есть вероятность, что пара легко может скатиться до 100.00
27 МАЯ 2013: ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ НАСТАЛИ ТРУДНЫЕ ВРЕМЕНА.
Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
На прошлой неделе акции взяли передышку после того, как с Китая повеяло “холодом”, вдобавок, некоторые инвесторы увидели возможность изменения политики ФРС. Индекс Nikkei, растущий с ноября этого года на надеждах возрождения экономики, пострадал больше всего после семипроцентного падения в прошлый четверг. Азиатские и европейские рынки также упали, но гораздо меньше чем Nikkei. В свете всего происходящего складывается такое впечатление, что бычий рынок подошел к концу.
Ряд инвесторов винят во всем председателя ФРС Бена Бернанке. Другие указывают на кажущуюся разницу между апрельским отчетом Бернанке и отчетом совета директоров. Однако инвесторы могут винить только сами себя из-за нереалистичных ожиданий и авантюристских ставок на изменение политики ФРС.
В последнее время инвесторы находятся в замешательстве. Некоторые потрясены отсутствием прогноза на увеличение инфляции после запуска печатной машины. Другие надеются, что Бернанке прекратит свои денежные эксперименты. Такой отказ будет означать, что экономическая политика президента Обамы оказалась неэффективной и потерпела крах. В большинстве своем, инвесторы Wall Street пеняют только на себя, заигравшись на фондовом ралли. Сейчас основные индексы побили хедж-фонды в три раза с января этого года.
Не удивительно, что многие из них испытывают разочарование. В этом году щедрые бонусы, могут быстро смениться с действительных на желаемые. Все дальнейшее будет зависеть только от объективного анализа и правильного понимания осторожных формулировок Бернанке. На прошлой неделе Бернанке повторил свое сентябрьское выступление слово в слово.
ФРС продолжит скупку своих облигаций на сумму $85 млрд ежемесячно, пока уровень безработицы не достигнет 6,5%, хотя экономика США находится сейчас на другом уровне и пока не готова дать желаемую цифру. Не исключено, что еще потребуются очередные 8-12 месяцев.
В конце концов, конечно же грядут изменения, которые будут зависеть от экономических данных и усилий ФРС. На прошлой неделе инвесторы потеряли миллиарды долларов, сделав неверные ставки, однако, будем надеяться, что они с честью перенесут утрату и найдут силы для толчка рынка на новые высоты.
28 МАЯ 2013: ПАДЕНИЕ ЯПОНСКИХ АКЦИЙ В ТО ВРЕМЯ, КАК ИЕНА РАСТЕТ.
Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
Японский фондовый рынок продолжал падать, потеряв еще 3,25%, после драматического снижения в пятницу на 7,32%. У доллара США по отношению к иене тоже не самая лучшая неделя за последний год, пара снизилась с 103,50 до 101,09 пунктов, опускаясь вчера даже ниже отметки 101.
Западноевропейские рынки оправились после шокового падения в конце прошлой недели. Французский индекс во время вчерашней торговли поправился на 0,97%, германский индекс вырос на 0,85%. Северные акции были гораздо устойчивее чем Британские, индекс FYTSE потерял 0,64%. Развивающиеся рынки также восстанавливаются, Индия по итогам вчерашних торгов положила к себе в копилку 2.47 %.
На фоне новостей из Китая о том, что они не собираются стимулировать рост экономики за счет внешних ресурсов, австралийский доллар продолжает падать и торгуется чуть выше 96 по отношению к доллару. Падение на прошлой недели китайского PMI, вызвало еще один негативный толчок. Помимо того, что Австралия зависит от китайского роста, на ее еще влияет экспорт угля. В Австралии очень встревожены, что Китай собирается сократить экспорт угля и уделить больше внимания газу и солнечной энергии, что будет гораздо гуманнее по отношению к окружающей среде.
EUR/USD нацелился на прорыв 21- дневной и 51- дневной средне - скользящей, чему способствует снижение доходности испанских и итальянских облигаций. Недавнее снижение пары USD/JPY рассматривается как нормальная коррекция, после больших спекулятивных деловых вливаний для синтетического снижения курса иены. Однако устойчивость иены — это временное явление и стимулирование ее падения продлится и далее.
Вы не можете начинать темы Вы не можете отвечать на сообщения Вы не можете редактировать свои сообщения Вы не можете удалять свои сообщения Вы не можете голосовать в опросах Вы не можете прикреплять файлы к сообщению Вы можете загружать файлы
