[b:6d76b33b6c]Аналитический обзор рынка Forex за 17 марта[/b:6d76b33b6c]
[b:6d76b33b6c]Основные валюты[/b:6d76b33b6c]
Главным событием начала недели стало новое падение американской валюты до новых исторических минимумов. Еще в ходе торгов в Азии, доллар США снизился ниже уровня 96 иен за доллар, а единая валюта зафиксировала новый максимум на 1.5902 доллара, чему первоначально способствовали отголоски пятничных сообщений о проблемах компании Bear Stearns, которая вкладывала средства в ценные бумаги, обеспеченные ипотекой. Кратковременную передышку доллар получил после новости о том, что ФРС снизила дисконтную ставку, но и подобные данные скоро перестали действовать на участников рынка, так как инвесторы сочли данную новость недостаточно значимой в текущей ситуации, вследствие чего продажи доллара продолжились с двойной активностью. Оставшуюся часть дня валюта США старательно возвращала потерянные утром позиции против иены, евро и других валют. Этому отчасти способствовала публикация данных по США. В первую очередь, поддержку доллару оказывали вышедшие новости о движении иностранных капиталов в США. Чистый объем покупок долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами составил 62 млрд. долларов, тогда как прогнозировалось увеличение лишь до 60 млрд. с 56.5 млрд. в прошлом месяце. В то же время данные по производственному индексу Empire Manufacturing и объему промышленного производства оказались значительно хуже прогнозов. Но, несмотря на это, валюте США удалось вернуть львиную долю потерянных утром позиций против евро, вернувшись к уровню 1.5750, немного восстановить позиции против иены до 97.50 иен за доллар, и значительно укрепиться против британского фунта, курс которого ушел ниже уровня 2 доллара. Слабость британской валюты в понедельник было вызвано усилением опасений, связанных с ликвидностью, после того Банк Англии, попытавшись разместить посредством аукциона репо 5 млрд британских фунтов, получил заявок на 23,6 млрд фунтов.
[b:6d76b33b6c]Прогноз на вторник, 18 марта[/b:6d76b33b6c]
Самым ожидаемым событием вторника станет заседание ФРС США и публикация решения об изменении основной процентной ставки. Несмотря на то что по официальным прогнозам ставка будет снижена на 0.75%, многие участники рынка уже сейчас с большой уверенностью говорят о снижении ставки с 3% до 2%. За последнее время ФРС США уже провела ряд мер по стабилизации финансовой ситуации, которые однако, не имели значительных результатов, что подталкивает инвесторов к ожиданию более радикальных мер. Снижение ставки на 1% может стать знаком для участников рынка о том, что ФРС видит критичность сложившейся ситуации и намерено действовать более активно. В случае же снижения процентной ставки лишь до 2.25% пара евро/доллар будет иметь возможность вновь вырасти выше отметки 1.58, а доллар/иена, скорее всего, снизится до 96 иен за доллар.
[b:eae5783b9a]Аналитический обзор рынка Forex за 18 марта[/b:eae5783b9a]
[b:eae5783b9a]Основные валюты[/b:eae5783b9a]
Вся первая половина вторника на мировом валютном рынке проходила в достаточно размеренном темпе. Американская валюта постепенно снижалась против своих конкурентов после коррекционного хода в течение понедельника. Участники рынка в большинстве своем старались по мере возможности уменьшать имеющиеся долларовые активы в преддверии заседания Федеральной резервной системы США и ее решения об изменении процентной ставки. Дополнительное спокойствие рынку придавали и опубликованные в Великобритании данные, которые полностью соответствовали прогнозным значениям и не имели какого-либо влияния на ход торгов. Отдельно стоит упомянуть о движении валютной пары доллар/иена. Японская иена, в отличие от большинства других основных валют, постепенно снижалась против доллара США в связи с настороженностью инвесторов по поводу смены Главы Банка Японии. Несмотря на то, что действующий президент Банка Японии Тосихиро Фукуи уходит в отставку уже в среду, новая кандидатура на пост Главы Банка все еще неизвестна. К началу торгов в Нью-Йорке пара доллар/иена торговалась около 97.90, в то время как единая валюта и британский фунт немного укрепились против доллара до 1.5820 и 2.0190.
В течение следующих нескольких часов доллар получал незначительную поддержку со стороны вышедших данных по США. Рост индекса цен производителей в США в феврале составил 0.3% против прогнозного значения 0.4%, а число закладок новых фундаментов составило 1 млн. 65 тысяч, против прогноза 995 тысяч. Однако все внимание рынка было по-прежнему приковано к заседанию ФРС, поэтому котировки валютных пар изменялись незначительно. Решением заседания ФРС стало понизить текущую процентную ставку на 0.75% до 2.25%. На фоне данного решения доллар стал значительно укрепляться, поскольку рынок уже учел такой ход – лишь снижение на целый процент могло бы сообщить доллару слабость. Кроме того, дополнительными факторами укрепления доллара стал рост рынка акций, а также мнение участников рынка о том, что снижение ставки на 100 базисных пунктов сделало бы разницу между процентными ставками между Еврозоной и США слишком большой. Поэтому к концу дня доллар укрепился против евро до уровня 1.5620, пара доллар/японская иена выросла выше отметки 100 иен, в то время как британский фунт упал до 2.0080.
[b:eae5783b9a]Прогноз на среду, 19 марта[/b:eae5783b9a]
Внимание участников рынка в среду будет сосредоточено на публикации протокола заседания Банка Англии в 9:30 GMT. В целом, среда, вероятнее всего пройдет тоне консолидации, после столь значительных движений, как можно было наблюдать во вторник, так как выхода важной экономической информации не намечено. Пара евро/доллар тяготеет к росту выше 1.57, британский фунт, в зависимости от текста протокола, может вновь приблизиться к отметке 1.9950, в то время как японская иена постарается вернуться в районе 98 иен за доллар.
[b:4368cf06d3]Аналитический обзор рынка Forex за 19 марта[/b:4368cf06d3]
[b:4368cf06d3]Основные валюты[/b:4368cf06d3]
Как и все предыдущие дни недели, утром в среду доллар снижался против своих конкурентов. Основной направляющей стала пара доллар/иена, которая снижалась на фоне продаж доллара со стороны японских экспортеров. Совместно с долларом снижался и британский фунт, поскольку опубликованные экономические данные по Великобритании не оказали поддержки национальной валюте. Так, новости о снижении уровня безработицы не оправдали ожиданий участников рынка, а темпы роста заработной платы в Англии замедлились. Дополнительное давление на фунт оказал релиз протокола заседания Банка Англии, согласно которому, два члена Комитета по денежно-кредитной политике проголосовали за снижение ключевой процентной ставки на 25 базисных пунктов, что увеличивает вероятность уменьшения ставок Банком Англии в следующем месяце. Это привело к тому, что в районе 11 часов GMT пара фунт/доллар котировалась около отметки 2 доллара, в то время как доллар/иена находилась возле 98 иен, а единая европейская валюта стоила 1. 5780.
Несмотря на то, что вторая половина дня не была богата на публикацию важных экономических данных, это не помешало доллару США укрепиться и вырасти с зафиксированных утром минимумов. Способствовало данному событию значительное снижение сырьевых товаров. Золото, подешевевшее на 6%, и нефть, снизившаяся на 4%, спровоцировали покупки валюты США. Немаловажное значение имели сообщения о том, что банки в Еврозоне и Великобритании испытывают трудности с финансированием. Все это привело к тому, что к концу дня доллар укрепился на всех фронтах. Пара евро/доллар снизилась до отметки 1.56 доллара за евро, фунт продолжил падение до уровня 1.9801, в то время как иена вновь вернулась к уровню 99 иен за доллар.
[b:4368cf06d3]Прогноз на четверг, 20 марта. [/b:4368cf06d3]
В отличие от среды, в ходе торгов в четверг, увидит свет достаточно большое количество как европейских новостей, как, например индексы цен производителей и PMI для производственной сферы ряда европейских стран, изменение объема розничной торговли Великобритании, а также североамериканские данные. Это и индексы ведущих экономических индикаторов Америки и Канады, сальдо баланса внешней торговли последней и экономический индекс от ФРС-Филадельфии (США). После столь значительной коррекции котировок доллара, валюта США, вероятнее всего, вновь окажется под давлением со стороны японской иены и, возможно, единой европейской валюты. Однако участникам рынка нужно учитывать приближение длинных выходных, поэтому активность торгов может быть достаточно низкой. Евро/доллар, вероятно, продолжит торговаться в пределах уровней 1.5550 и 1.5750, а доллар/иена останется ниже отметки 100 иен.
[b:5022973215]Аналитический обзор рынка Forex за неделю с 17 по 21 марта[/b:5022973215]
Несмотря на значительное снижение котировок американского доллара в течение первого рабочего дня торговой недели и фиксирование новых исторических максимумов против доллара рядом валют, на протяжении всей недели доллар выглядел много увереннее прошлой пятидневки.
В частности, в начале недели снижению доллара первоначально способствовали отголоски пятничных сообщений о проблемах компании Bear Stearns, которая вкладывала средства в ценные бумаги, обеспеченные ипотекой. Давление на доллар также оказывала новость о том, что ФРС снизила дисконтную ставку. Так как инвесторы сочли данную новость недостаточно значимой в текущей ситуации, продажи доллара продолжились с двойной активностью, что привело пару доллар/иена ниже уровня 96 иен за доллар, а единая валюта зафиксировала новый максимум на 1.5902 доллара. Однако развитие дальнейших событий в целом были больше позитивны для валюты США.
Так, восстановившись от снижения, доллар стал постепенно укрепляться против своих конкурентов, чему способствовали вышедшие новости о движении иностранных капиталов в США. Чистый объем покупок долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами составил 62 млрд. долларов, тогда как прогнозировалось увеличение лишь до 60 млрд. с 56.5 млрд. в прошлом месяце. Заседание ФРС во вторник также сыграло на руку доллару, снизив основную процентную ставку на 0.75% до 2.25%. На фоне данного решения доллар стал значительно укрепляться, поскольку рынок уже учел такой ход – лишь снижение на целый процент могло бы сообщить доллару слабость. Кроме того, дополнительными факторами укрепления доллара стал рост рынка акций и публикация других экономических данных. Рост индекса цен производителей в США в феврале составил 0.3% против прогнозного значения 0.4%, а число закладок новых фундаментов составило 1 млн. 65 тысяч, против прогноза 995 тысяч.
В середине недели конкуренты доллара попытались отыграть часть своих позиций. Основной направляющей стала пара доллар/иена которая снижалась на фоне продаж доллара со стороны японских экспортеров. Совместно с долларом снижался и британский фунт, опубликованные экономические данные по Великобритании не оказали поддержки национальной валюте. Новости о снижении уровня безработицы не оправдали ожиданий участников рынка, а темпы роста заработной платы в Англии замедлились. Дополнительное давление на фунт оказал релиз протокола заседания Банка Англии, согласно которому, два члена Комитета по денежно-кредитной политике проголосовали за снижение ключевой процентной ставки на 25 базисных пунктов, что увеличивает вероятность такого хода со стороны Банка в следующем месяце.
Тем не менее, значительное снижение цен на сырье помещало конкурентам USD вернуться на прежние высоты. Золото, подешевевшее на 6%, и нефть, снизившаяся на 4%, спровоцировали покупки валюты США. Немаловажное значение имели и сообщения о том, что банки в Еврозоне и Великобритании испытывают трудности с финансированием. Все это привело к тому, что доллар укрепился на всех фронтах. Пара евро/доллар смогла уйти ниже 1.55 доллара за евро, фунт – ниже 1.9800, в то время как иена вновь вернулась в район 100 иен за доллар.
[b:db5c482276]Прогноз на следующую неделю[/b:db5c482276]
Уход курса единой европейской валюты ниже отметки 1.5600 и его закрепление нижеуказанной отметки позволяет предположить, что пара EUR/USD переместилась в более низкий ценовой диапазон 1.53-1.57. Фунт/доллар также упал ниже и теперь торгуется в канале 1.9600-2000. Укреплению позиций американской валюты на рынке способствует продажа его конкурентов и сырьевых активов от достигнутых многолетних максимумов.
В целом, указанный диапазон достаточно широк, чтобы быть актуальным и для следующей недели.
В отношении фундаментальных данных, которые могут представлять интерес для участников рынка, можно выделить достаточно большой блок новостей по Соединенным Штатам: данные по жилищному сектору, уверенности потребителей, заказам на товары долгосрочного пользования и ВВП. Также, показатели прироста ВВП будут публиковаться и по Великобритании. Из новостей по прочим регионам можно выделить показатели розничной торговли по Канаде и индексы немецкого исследовательского института Ifo.
Вместе с тем, стоит отметить, что грядущие выходные будут длинными в связи с празднованием Пасхи. Поэтому как в пятницу на текущей неделе, так и в понедельник на следующей, рынок обещает быть «тонким» - меньше участников и меньше активности, но, как нередко бывает, ряд возможностей для крупных игроков, которые могут «двинуть» рынок в своих интересах.
[b:2bf0aa920f]Аналитический обзор рынка Forex за 20 марта[/b:2bf0aa920f]
[b:2bf0aa920f]Основные валюты[/b:2bf0aa920f]
Укрепившись в среду против единой европейской валюты до отметки 1.56, доллар, тем не менее, не остановился на достигнутой отметке и достаточно агрессивно продолжил укрепляться и в четверг. С самого начала суток котировки американской валюты росли против всех основных валют. Падение цен на золото, нефть и другие сырьевые товары оказывало значительную поддержку доллару всю первую половину дня. Совместно с этим публикация европейских данных не оказала должной поддержки единой валюте. Индекс PMI для сферы услуг, как и в ряде Европейских стран, так и общеевропейский, оказались ниже прогнозных значений, что подтолкнуло евро ниже отметки 1.55 доллара за евро.
В то же время британский фунт, пытавшийся уйти ниже 1.9800, получил существенную поддержку от релиза данных по изменению объема розничной торговли в феврале, который вопреки прогнозам вырос на 0.1% (прогнозное значение составляло -0.2%), что помешало паре упасть.
Доллар продолжил получать поддержку от снижения цен на сырьевые товары до самого закрытия дня. Однако вместе с этим немаловажное значение имела и публикация американских данных. Экономический индекс от ФРС-Филадельфии, вышедший в 14:00 Гринвича, показал рост до -17.4, с отметки прошлого месяца -24.0 (экономисты прогнозировали рост лишь до -19.0), а вот данные по количеству новых заявок на пособие по безработице были проигнорированы инвесторами, хотя и показали рост числа заявок до 378 тысяч.
Таким образом, еще один день можно полностью записать в счет доллара США, который укрепился против единой валюты до уровня 1.54, немного вырос против иены до уровня 99.50 (при этом максимум дня составил 100.19), и остался без серьезных изменений против британского фунта.
[b:2bf0aa920f]Прогноз на пятницу, 21 марта[/b:2bf0aa920f]
Отсутствие каких-либо важных экономических данных, вероятнее всего, позволит валютным парам торговаться исходя из событий четверга. Учитывая факт снижения сырьевых товаров на протяжении двух дней подряд, можно предположить о незначительной коррекции котировок золота и нефти, что может привести к давлению на доллар США и позволит евро вернуть часть утраченных позиций. Предполагаемый диапазон движения пары евро/доллар в пятницу 1.5360-1.5550, пара доллар/иена в данный момент тяготеет к росту до уровня 101.
[b:a03938b8de] Аналитический обзор рынка Forex за 21 марта[/b:a03938b8de]
[b:a03938b8de] Основные валюты[/b:a03938b8de]
Поскольку последний рабочий день недели пришелся на Страстную пятницу, торговля на валютном рынке была очень вялой ввиду отсутствия большей части участников. Таким образом, основные валютные пары колебались в нешироких диапазонах.
Так, падение пары евро/доллар, продолжавшееся с самого начала недели, все-таки было остановлено отметкой 1.5400, а фунта – уровнем 1.9800. Пара доллар/франк, которая еще в четверг упала ниже 1.0100, так и не смогла вернуться обратно, а USD/JPY практически целый день провела в районе 99.50.
Несмотря на присутствие в календаре запланированных новостей по некоторым странам Еврозоны, интереса они не представляли и никакого внимания на них рынок не обратил.
[b:a03938b8de] Прогноз на понедельник, 24 марта[/b:a03938b8de]
Понедельник в ряде стран Европы будет выходным днем, связанным с празднованием Пасхи, поэтому ряд участников рынка будет отсутствовать. Соответственно, можно предположить, что торговля будет не особенно активной. Европейский календарь новостей на первый рабочий день недели пуст, а вот по Америке запланирована публикация показателей вторичного рынка жилья, которые будут представлять интерес. В условиях сложившейся на прошедшей неделе тенденции укрепления американской валюты, а также ее нахождения в непосредственной близости от максимумов начала месяца, вполне возможно, что доллар продолжит укрепляться.
[b:96de96734c]Аналитический обзор рынка Forex за 24 марта[/b:96de96734c]
[b:96de96734c]Основные валюты[/b:96de96734c]
Несмотря на мнение многих аналитиков, торги на мировом валютном рынке на открытии новой недели сопровождались движениями рынка. Так, вскоре после открытия торгов американский доллар значительно укрепился как против японской иены, так и против ряда европейских конкурентов. Покупки доллара японскими экспортерами на тонком рынке в связи длинными выходными достаточно быстро привели к падению пары евро/доллар к уровню 1.5350, в то время как доллар/иена вновь приблизилась к уровню 100 иен за доллар. Тем не менее, в последующие несколько часов доллар хоть и продолжил торговаться с повышением против иены, но заметно снизился против евро, фунта и франка, что было вызвано выравниванием позиций перед публикацией американских данных по объему продаж на вторичном рынке жилья. Релиз данных показал прирост продаж до 5.03 миллиона, против прогнозного роста до 4.85. Подобные данные были восприняты как новый позитивный сигнал и стимулировали рост доллара до 100.70 против японской иены, пара евро/доллар и фунт/доллар снизились до 1.5370 и 1.9780. Однако через некоторое время доллар вновь оказался под давлением со стороны европейских валют. Рост фондовых индексов и возобновление интереса со стороны участников рынка к высокодоходным валютам способствовали укреплению евро до 1.5420 против доллара, фунт вырос до 1.9880, в то время как иена осталась на прежнем уровне, около 100.70, после снижения ранее.
[b:96de96734c]Прогноз на вторник 25 марта[/b:96de96734c]
Несмотря на то, что большинство участников рынка во вторник уже приступят к торговле после затянувшихся выходных, количество публикуемой экономической информации все еще оставляет желать лучшего. Так, из наиболее важных данных во вторник стоит отметить лишь индикатор потребительской уверенности и производственный индекс ФРС-Ричмонда в США в 14:00 Гринвича, а также сальдо баланса внешней торговли Японии поздно ночью. В целом и евро и фунт, в данное время, вероятнее всего, останутся в уже сформировавшихся диапазонах 1.53-1.55 и 1.97-1.99, а вот в случае с японской иеной и швейцарским франком, обе валюты имею возможность укрепиться против доллара к уровням 100 иен и 1.01 франка за доллар.
[b:4680977552]Аналитический обзор рынка Forex за 25 марта[/b:4680977552]
[b:4680977552]Основные валюты[/b:4680977552]
Сильное давление испытывала на себе американская валюта в ходе всего дня сессии во вторник. Несмотря на незначительный рост доллара с самом начале суток, спустя совсем немного времени доллар, до этого укреплявшийся на фоне позитивных данных в США, почувствовал давление не только со стороны единой европейской валюты, но также со стороны других конкурентов доллара. Участники рынка в первую очередь фиксировали прибыль, полученную в ходе роста доллара накануне. С другой стороны, инвесторы все еще испытывают опасения относительно кризиса в банковском секторе и рецессии в экономике США, что стимулировало дополнительное давление на доллар. Поэтому еще до начала торгов в европейском регионе, доллар достиг отметки 1.5550, а пара доллар/иена, немного не дотянула до уровня 100 иен. До начала торговой сессии в Нью-Йорке направление движения основных валютных пар не изменилось, так как по Европе не было опубликовано какой-либо экономической информации, и все валюты по инерции придерживались ранее сформированных направлений.
Однако и торги в Америке не изменили отношения участников рынка к доллару США, Опубликованные американские данные, лишь усугубили ситуацию с котировками доллара. Индикатор потребительской уверенности, вышедший в 14:00 Гринвича, показал снижение значения до 64.5, вместо ожидаемого снижения лишь до 73.5 против 76.4 в прошлом месяце. Снижение данного показателя прямо указывает на развивающуюся рецессию, что сразу привело к значительным продажам доллара против швейцарского франка и японской иены. Все это позволило конкурентам доллара укрепляться до самого закрытия торговой сессии. По итогам дня пара евро/доллар выросла более чем на 2% до отметки 1.5650, японская иена и британский фунт укрепились до 99.90 и 2.0050 соответственно.
[b:4680977552]Прогноз на среду, 26 марта[/b:4680977552]
Столь резкое падение доллара позволяет говорить о продолжении долгосрочного падения американской валюты. Безусловно, 2% падение доллара против евро должно смениться незначительной корректировкой позиций, после чего доллар продолжит свое шествие к уровню 1.6 доллара за евро. В среду участников рынка будут интересовать как новости из европейского региона, такие как индекс немецкого института IFO в 9.00 GMT, так и американские данные. Из последних особо отметить стоит данные по объему заказов на товары долгосрочного пользования, а также показатели по объемам продаж на первичном рынке жилья в США. В целом в течение завтрашних торгов пара евро/доллар, вероятнее всего, будет котироваться в пределах диапазона 1.58-1.55, пара доллар/иена устремится к отметке 99 иен за доллар.
[b:6c150a416a]Аналитический обзор рынка Forex за 26 марта[/b:6c150a416a]
[b:6c150a416a]Основные валюты[/b:6c150a416a]
В середине недели скорость падения доллара достигла своего апогея. Несмотря на то, что сразу с открытия торговой сессии в Азии, доллар предпринимал отчаянные попытки откатиться с достигнутых накануне минимумов, что ему в какой-то момент и удалось, но лишь на время.
Первый рывок вверх конкурентов доллара участники рынка могли наблюдать в момент публикации бизнес индекса немецкого исследовательского института IFO. Опубликованные данные показали рост индекса до 104.8 с уровня 104.1 в прошлом месяце вместо прогнозного снижения до 103.5. Новости об росте индекса IFO привели к агрессивным продажам доллара против единой валюты, вследствие чего уже через несколько минут после публикации данных евро укрепился более чем на 1%, а иена в это же время достигла отметки 99 иен за доллар. Британский фунт также укрепился на данной новости против доллара США, однако очень быстро оказался под сильным давлением со стороны выступления управляющего Банка Англии Мервина Кинга, который сообщил о том, что, учитывая размер дефицита текущего счета платежного баланса Великобритании, можно ожидать падения фунта. Высказывания господина Кинга способствовали падению фунта до 1.9950 после роста до отметки 2.01 на публикации германских данных. Выступление президента ЕЦБ Жан-Клода Трише не имело значительного влияния на валютные рынки. Глава Европейского Центрального Банка заявил, что инфляция останется высокой дольше, чем ожидалось, и что рост заработной платы также превышает прогнозы.
Падение доллара продолжилось и в ходе торгов в Америке. Следом за европейскими новостями давление на доллар оказали и новости по США. Релиз данных по объему заказов на товары долгосрочного пользования в США показал снижение объемов на 1.7%, тогда как аналитики прогнозировали рост на 0.8%. Немного позже публикация данных по объему продаж жилья на первичном рынке позволила доллару немного перевести дыхание, так как показатель в феврале значительно превысил ожидание инвесторов. Тем не менее позитивные данные о ситуации на рынке жилья в США не смогли изменить общий настрой участников рынка, поэтому доллар продолжали продавать до самого закрытия дня. К концу сессии единая валюта выросла до 1.5850 доллара (курс открытия был 1.5647), японская иена продолжила торговаться в районе 99 иен за доллар, а британский фунт, несмотря на снижение в первой половине дня, смог вернуть все ранее утерянные позиции и завершить сутки около отметки 2.01 доллара за фунт.
[b:6c150a416a]Прогноз на четверг, 27 марта. [/b:6c150a416a]
Яркая контрастность данных опубликованных за последние дни по Еврозоне с данными по Соединенным штатам позволяет говорить о том, что в ближайшее время участники рынка продолжат покупать евро за доллар США. Дополнительный интерес к европейским валютам подогревает также и разница между процентными ставками, которая, по сообщениям, будет увеличиваться, поэтому укрепление доллара США в ближайшие дни маловероятно. В четверг пара евро/доллар будет нацелена на достижение отметки 1.59 доллара, японская иена испытает на прочность уровень 97.80. Из того небольшого количества данных, что намечены на четверг, лишь данные по изменению объема ВВП, и числу первичных заявок на получение пособия по безработице в США могут оказать незначительную поддержку валюте США, если, опять же, не окажутся хуже ожиданий.
[b:df010e530e]Аналитический обзор рынка Forex за неделю с 24 по 28 марта[/b:df010e530e]
Очередная неделя на мировом валютном рынке прошла под знаком снижения доллара США. За истекший период, доллар потерял около 5% в паре с единой европейской валютой и порядка 3% против британской валюты. Падение доллара США началось во вторник, сразу по возвращению участников рынка после затяжных выходных. Опасения инвесторов относительно кризиса в банковском секторе и рецессии в экономике США способствовали покупкам европейских валют и японской иены. В то же время опубликованные американские данные, вместо поддержки национальной валюты лишь усугубили ситуацию с котировками доллара. Индикатор потребительской уверенности, вышедший во вторник, показал снижение значения до 64.5, вместо ожидаемого снижения лишь до 73.5 против 76.4 в прошлом месяце. Снижение данного показателя прямо указывает на развивающуюся рецессию, что сразу привело к значительным продажам доллара против швейцарского франка и японской иены.
Следующий рывок конкурентов доллара участники рынка могли наблюдать в момент публикации бизнес индекса немецкого института IFO в среду. Опубликованные данные показали рост индекса до 104.8 с уровня 104.1 в прошлом месяце, вместо запланированного снижения до 103.5. Новости о росте индекса IFO привели агрессивным продажам доллара против единой валюты, вследствие чего уже через несколько минут после публикации данных евро укрепился более чем на 1%, а иена в это же время достигла отметки 99 иен за доллар. В тоже время, выступление президента ЕЦБ Жан-Клода Трише не имело значительного влияния на валютные рынки. Глава Европейского Центрального Банка заявил, что инфляция останется высокой дольше, чем ожидалось, и что рост заработной платы также превышает прогнозы.
Помимо европейских новостей, давление на доллар оказали и данные по США. Релиз данных по объему заказов на товары долгосрочного пользования в США показал снижение объемов на 1.7%, тогда как аналитики прогнозировали рост на 0.8%. Лишь данные по рынку жилья США на этой неделе были позитивными и смогли оказать определенную поддержку USD как в понедельник, так и в среду. Однако, этого было недостаточно.
Таким образом, к четвергу евро достиг уровня 1.5850 доллара, тогда как в начале недели торговался в район 1.5350, доллар/иена ушел ниже отметки 99 иен, а британский фунт, который в понедельник был дешевле 1.9800, смог дорасти почти до отметки 2.01 доллара.
[b:e4941d164a]Прогноз на следующую неделю[/b:e4941d164a]
Уход и закрепление пары евро/доллар выше уровня 1.5700 позволяет говорить о перемещении котировок в более высокий диапазон торговли 1.5700-1.5900. Пока сопротивлением остается 1.5850 (выше – 1.5900, в непосредственной близости от которого находится исторический максимум валюты), а поддержкой – 1.5800. Тем не менее, коррекция вероятна вплоть до 1.5700.
В отличие от единой европейской валюты, совершившей перемещение в более высокую зону торговли, фунт по-прежнему остается в канале 1.9950-2.0100. В случае, если валюте все-таки удастся подняться выше 2.0100, следующей целью будет 2.0200. При этом основной поддержкой снизу все-таки выступает 1.9950 (после ухода ниже фунт может нацелиться на 1.9700).
До конца текущей недели повлиять на ход торгов могут такие новости, как данные по ВВП Великобритании и США, а также американские показатели потребления и индекса уверенности потребителей, рассчитываемого университетом Мичигана.
Что касается фундаментальных данных следующей недели, то интерес будут представлять, в первую очередь, данные по рынку труда Соединенных Штатов – публикации подлежат показатели прироста занятости в несельскохозяйственном секторе экономики. Помимо этого, выйдут данные по индексам ISM и PMI, а также показатели прироста объема заказов в промышленности. Тем не менее, нельзя сказать, чтобы прогнозы для всех американских новостей были радужными: лишь по последнему ожидается позитив. В отношении прочих регионов можно отметить, что интерес будут представлять данные по рынку труда Германии, показатели денежной массы ЕС и Великобритании, индексы PMI стран европейского региона, а также экономические индексы Tankan от Банка Японии и решение по денежно-кредитной политики Центробанка Австралии.
[b:4a708256e2]Аналитический обзор рынка Forex за 27 марта[/b:4a708256e2]
[b:4a708256e2]Основные валюты[/b:4a708256e2]
После достаточно спокойных торгов в Азии в четверг доллар США и британский фунт значительно укрепились против евро, иены и швейцарского франка. Первопричиной роста доллара, как сообщается, стала высокая активность торговли по кросс-курсам, в частности, значительное снижение валютной пары евро/фунт спровоцировало падение евро и против доллара. Рост европейских акций также оказал поддержку высокодоходным валютам, вследствие чего и иена, и швейцарский франк снижались как против доллара, так и против евро и фунта. Дополнительную поддержку британскому фунту оказали данные по общему объему коммерческих инвестиций страны, который в 4 квартале увеличился на 1.8% против прогнозного снижения на 0.5%.
Все это еще до 12 часов GMT привело к падению пары евро/доллар до уровня 1.5750, в то время как фунт вырос до 2.0150 доллара, а иена упала до 99.70 в паре с долларом. Оставшуюся часть дня все основные валютные пары предпринимали попытки вернуть утраченные утром позиции. Доллар полностью восстановился против фунта, укрепившись до отметки 2.0050 с достигнутого в первой половине дня максимума 2.0190, однако вернулся к уровням 1.58 и 99.60 в парах с единой европейской валютой и японской иеной соответственно. Небольшую поддержку доллару оказали опубликованные в ходе американской сессии данные. Так, ценовой индекс ВВП США за 4 квартал вырос на 2.4%, изменение объема ВВП совпало с прогнозами, а число первичных заявок по безработице уменьшились до 366 тысяч с прошлого значения в 378 тысяч.
[b:4a708256e2]Прогноз на пятницу, 28 марта[/b:4a708256e2]
Рост доллара в четверг очень напоминает коррекционный ход валюты, во время которого участники рынки выравнивают позиции и фиксируют прибыль после значительных движений. Учитывая также, что публикация позитивных данных по США снова практически не имела влияния на котировки национальной валюты, все это позволяет предположить продолжение падения доллара в ближайшие дни. Целью для единой валюты пока остается отметка 1.59 доллара, в то время как японская иена вероятнее всего продолжит движение к уровню 98 иен за доллар. Перед закрытием торговой недели в свет выйдет еще ряд новостей, способных повлиять на ход торгов, в частности, это изменение ВВП в Великобритании, ИПЦ в Германии, а также данные по потреблению и индикатор уверенности от университета Мичигана по США.
[b:8ddc50ee0c]Аналитический обзор рынка Forex за 28 марта[/b:8ddc50ee0c]
[b:8ddc50ee0c]Основные валюты[/b:8ddc50ee0c]
Пятница принесла мало изменений на валютные рынки. Так, значимые движения можно было отметить лишь в отношении пар доллар/иена и фунт/доллар. Евро и франк торговались стабильно: единая европейская валюта - в диапазоне 1.5740-1.5840, закрыв сутки в районе 1.5800, как и накануне, а швейцарская - 0.9900-1.0000, закончив торговаться в районе 0.9950.
Британский же фунт находился под давлением с самого начала торговли на европейских площадках. Первоначально падение курса валюты к отметке 2 доллара совпало с объявлением от ОПЕК о планах по увеличению объема нефтедобычи. В дальнейшем слабость GBP усугубилась, поскольку опубликованные данные по ценам на жилье от Nationwide оказались не только хуже прогнозов, продемонстрировав снижение уже пятый месяц подряд, но и показали самый медленный годовой темп прироста за последние 12 лет. Таким образом, пара фунт/доллар закрепилась ниже 2.000, а к концу суток и вовсе ушла в район 1.9900-1.9950.
Публикация данных по американской экономике мало заинтересовала рынок, поэтому релизы практически не сопровождались заметными движениями, хотя и не все показатели и не совпали с прогнозами. Так, к примеру, индекс уверенности потребителей, рассчитываемый университетом Мичигана, оказался чуть ниже ожиданий экономистов.
Что касается пары доллар/иена, то до начала торгов в Штатах она пыталась подняться выше уровня 100 иен, а закрыла неделю в итоге почти у отметки 99.00.
[b:8ddc50ee0c]Прогноз на понедельник, 31 марта[/b:8ddc50ee0c]
В понедельник из всего многообразия подлежащих публикации экономических данных выделить стоит показатели денежной массы и оценочного уровня ИПЦ Еврозоны, а также индекс Chikago PMI. Запланированные новости не являются столь важными, чтобы их ожидание повлияло на валютные курсы. Пока основным валютным пара удается удерживаться в сформировавшихся диапазонах 1.5700-1.5850 по евро и 1.9900-2.0150 по фунту, вряд ли в понедельник что-нибудь кардинально изменится.
[b:4d754d22d9]Аналитический обзор рынка Forex на апрель месяц[/b:4d754d22d9]
Основные тенденции, которые мы ожидали в течение марта, довольно точно воплотились в реальные события. Прежде всего — это вопрос изменения денежно-кредитной политики ФРС США. На наш взгляд, центральный банк должен был снизить свои ставки на 75 базисных пунктов для дальнейшего стимулирования национальной экономики. Именно такое снижение и случилось в 18 марта. Следствием такого снижения стало увеличение давления на американский доллар. Причем истерия в отношение «зеленого» нагнеталась еще до заседания, что называется, рынок разогревался на ожиданиях. Доллар слабел против всех валют. Пожалуй, только фунт не смог воспользоваться слабостью доллара. Но обо всем по порядку.
Прежде всего, хочется отметить, что достижение долларом своих минимумов против ряда валют и продолжающееся психологическое и финансовое давление на валюту увеличило диапазон колебаний курсов валют. И целевые уровни, на которые мы ориентировались в падении доллара, были не только достигнуты, но и преодолены.
Уже в самом начале месяце во главе решений, принимаемых трейдерами, стоял ориентир на экономическую и финансовую динамику в США. Если бы риски экономического замедления снизились, то доллар мог стабилизироваться. Однако ситуация развивалась с точностью до наоборот. Опасения относительно рецессии в экономике США только усиливались. Инвесторы повысили активность в продажах валют с высокой доходностью, переводя свои активы в более низкодоходные валюты, такие как японская иена и швейцарский франк. Серьезный негатив по доллару мы получили уже после публикации показателей занятости в Америке. Отчета ADP по числу рабочих мест в частном секторе экономики США показал более значительное снижение, чем ожидалось. Число рабочих мест в частном секторе экономики США сократилось на 23 тыс. Число же рабочих мест вне сельского хозяйства в США в феврале сократилось на 63 тыс. Эти показатели продемонстрировали самое масштабное снижение занятости в США за пять лет. Общий объем розничных продаж снизился в феврале на 0.6%.
Благоприятные данные по странам Европы добавили угля в огонь, усилив интерес участников рынка к евровалютам. Индекс деловой уверенности немецкого исследовательского института ZEW неожиданно вырос и составил -32.0 против -39.5 в феврале. И это, несмотря на дорогой евро, который должен оказывать негативное влияние на настроения бизнесменов в Европе. Динамика промышленного производства в Еврозоне также превзошла ожидания.
Некоторую поддержку доллару оказывали в эти дни действия Федеральной резервной системы США по увеличению объемов денежных вливаний на кредитном рынке страны для увеличения ликвидности. Однако эти действия не смогли переломить нисходящий тренд по доллару. Даже риски роста инфляции в США оказались не такими высокими. Вопреки прогнозам, рост потребительских цен в США в феврале был нулевым. Таким образом, ожидания более агрессивного снижения ставок Федеральным резервом только выросли. На рынке активно обсуждались варианты, при которых ФРС снизит свои ставки на величину, превышающую 100 базисных пунктов. Неудивительно, что подобные настроения не вызывали желания покупать доллары: зачем делать покупки, если через неделю он будет еще дешевле?!
Фактически, как мы уже отмечали выше, американские ставки были снижены все же всего на 75 базисных пунктов. Ажиотаж к продажам доллара стал постепенно стихать, а те, кто открыл рискованные большие короткие позиции по доллару, вынуждены были их сворачивать. В результате после заседания ФРС прошла волна взятия прибылей, что привело к резкому откату евро/доллара на 5 фигур от максимальной отметки. Значительное снижение цен на сырье также играло против конкурентов USD. Золото, подешевевшее на 6%, и нефть, снизившаяся на 4%, спровоцировали покупки доллара. Немаловажное значение имели и сообщения о том, что банки в Еврозоне и Великобритании испытывают трудности с финансированием.
Все это подталкивало евро наверх. А новости о финансовых проблемах в крупнейших американских финансовых компаниях добавляли пессимизма по доллару. В итоге американской валюте просто не хватало почвы под ногами для того, что бы оттолкнуться и начать рост. Опасения инвесторов относительно кризиса в банковском секторе и рецессии в экономике США способствовали покупкам европейских валют и японской иены. В итоге евро/доллар заканчивал март близко к своему историческому максимуму на уровне 1.5900.
Что касается фунта, то после заявления британских чиновников о серьезных рисках в экономике Великобритании и об ожидания снижения фунта, его позиции не были такими сильными, как у евро. Инвесторы не испытывали особого желания покупать фунт/доллар, и к концу месяца пара котировалась ниже 1.5900.
[b:9635825239]Прогноз на апрель[/b:9635825239]
Одним из самых значимых событий апреля будет заседание Большой Семерки 12 апреля. Ряд аналитиков полагает, что чиновники могут начать оказывать влияние на падающий доллар, давая негативную оценку медвежьему тренду по нему. Т.е. мы говорим о дате старта возможной вербальной интервенции. Ожидания этого заседания могут приостановить на какое-то время рост основных валют к доллару. Поэтому мы ожидаем. Что до 12 апреля перспективной будет игра на отскок от верхних границ канала по европейским валютам. А вот дальнейшие операции во многом зависят от действий чиновников.
Мы склоняемся к мнению, что на сегодняшний день и Соединенные Штаты, и Европа, и Великобритания в первую очередь озабочены проблемой кредитной стабильности и экономического стимулирования. Кроме того, США уже начал испытывать позитивное влияние слабнущего доллара на одну из своих застарелых проблем — внешнеторговый дефицит. Объемы этого дефицита, а также огромный государственный долг США в виде облигаций в резервах других центральных банков — на этом фоне снижение «зеленого», пусть и не в явном виде, будет приветствоваться американскими властями. О какой политике «сильного доллара» может идти речь, когда доллар стремительно падает вниз, облегчая при этом американцам бремя внешних платежей за счет более дешевого доллара?! Именно поэтому мы ожидаем, что после заседания Большой 7 инвесторы вновь переключатся на те факторы, которые и определяют позиции валют. В первую очередь — это денежно кредитная политика. ФРС скорее всего, будет продолжать снижать свои ставки. Если снова это будет снижение на 50 базисных пунктов, то для доллара мы получим явный сигнал для продаж. Возможную остановку в вопросе американских ставок, скорее всего, стоит ожидать к лету. Что касается Еврозоны, то здесь финансисты не спешат со снижением ставок из-за инфляционных опасений и благодаря не такой уж плохой экономической динамике. На фоне Штатов активы Еврозоны выглядят более привлекательными. С точки зрения денежно-кредитной политики сдержать рост евро может только неожиданный сигнал от ЕЦБ о скором снижении ставок.
Британский фунт продолжает оставаться менее привлекательным в сравнение с евро, т.к. кредитные проблемы стоят не менее остро в стране, может быть даже более остро, чем в США. Британские чиновники подчеркивают экономические риски.
Поэтому, с учетом вышеназванных факторов, мы ожидаем продолжения медвежьего тренда по доллару в апреле. Причем новые минимумы по доллару сделают торговлю еще более психологически напряженной, хоть и открывают возможности для резкого наращивания капитала рядовыми трейдерами.
Поэтому, при совершении операций стоит, вдвойне придерживаться правил управления капиталом и не рисковать по сделке большими лотами. Неожиданный всплеск или откат в случае завышенного лота просто не позволит переждать этот период противохода.
Вы не можете начинать темы Вы не можете отвечать на сообщения Вы не можете редактировать свои сообщения Вы не можете удалять свои сообщения Вы не можете голосовать в опросах Вы не можете прикреплять файлы к сообщению Вы можете загружать файлы
