[b:fa24d38e77]Аналитический обзор рынка Forex за неделю с 25 по 29 февраля[/b:fa24d38e77]
Текущая неделя отметилась серьезным ослаблением американской валюты и ее падением на новые исторические минимумы против евро.
Так, начало недели было достаточно спокойным: основные валютные пары торговались в нешироких диапазонах. Евро так и не смог уйти ниже поддержки 1.4800, а фунт - даже приблизиться к 1.9600, несмотря на давление со стороны негативных комментариев члена Комитета Банка Англии по денежно-кредитной политике Кейт Баркер, которая сообщила, что, несмотря на отсутствие большой вероятности рецессии в Великобритании, начавшийся год будет сложным.
Тем не менее, опубликованные в течение следующих дней данные обвалили курс доллара до новых исторических минимумов. Опубликованный немецкий индекс Ifo, несмотря на прогнозы аналитиков, вырос до отметки 104.1 вместо запланированного падения до 102.9, что дало первый значительный толчок к росту европейских валют против доллара.
В дальнейшем еще большим продажам USD способствовали данные по американской экономике. Так, как показали релизы, индекс уверенности потребителей упал больше, чем ожидалось (до 75, а не до 82). Индекс же цен производителей вырос намного больше, чем прогнозировали экономисты. Однако, рост был обусловлен подъемом цен на топливо и продукты питания, что вызвало у экономистов и участников рынка опасения возможности начала стагфляции американской экономики. В среду же были опубликованы неблагоприятные данные по объемам продаж жилья (объем продаж составил лишь 588 тыс. против ожидаемых 600 тыс.) и объему заказов на товары долгосрочного пользования, который вместо ожидаемого падения на 4% упал на 5.3%.
Кроме того, Бен Бернанке, председатель Федеральной Резервной Системы США, в своем выступлении перед Конгрессом подтвердил намерение ФРС придерживаться прежнего курса снижения процентных ставок в стране, дабы помочь росту экономики.
Таким образом, к четвергу единая европейская валюта стоила больше 1.51 долл. (максимальная отметка EUR на этой неделе составила 1.5146). Британская валюта при этом смогла вырасти до 1.9970, но затем откатилась в район 1.9800-1.9850, курс доллар/франка ушел ниже уровня 1.0650, и лишь USD/JPY не столь значительно изменила свое положение, оставшись выше отметки 106 иен.
[b:417385c1a0]Прогноз на следующую неделю[/b:417385c1a0]
Укрепление единой валюты и слабость USD в последние рабочие дни текущей недели будут «проходить проверку» очередной порцией достаточно важных экономических данных по США: будут опубликованы показатели роста ВВП. Кроме того, в четверг второй день подряд председатель ФРС будет комментировать денежно-кредитную политику и экономическую ситуацию в стране. В пятницу же состоится релиз данных по индексу Chikago PMI и индикатору потребительской уверенности университета Мичигана. В целом даже в случае отката евро продолжит оставаться сильным и, скорее всего, останется выше 1.5050 против доллара, поскольку даже более благоприятные, чем ожидается, цифры, вряд ли смогут поддержать USD. А вот вероятность начала продаж евровалюты от максимумов сбрасывать со счетов не стоит. Фунт же может откатиться до 1.9750. В настоящее время можно сказать, что пары перешли в более высокий для себя торговый диапазон 1.5000-1.5200 для евро и 1.9800-2.0000 для фунта.
Следующая неделя будет весьма насыщена публикациями важных экономических данных. В первую очередь, стоит выделить целый ряд заседаний центральных банков, которые будут принимать решение в отношении денежно-кредитной политики.
Так, согласно прогнозам, ЦБ Австралии собирается повысить основную процентную ставку, ЦБ Канады – понизить, а Банк Японии, Банк Англии и Европейский Центральный Банк – оставить без изменений.
Традиционно, повышенное внимание будет обращено на данные по американской экономике: индекс ISM для производственной сферы, экономический отчет по регионам, который называют «Бежевая книга», и, разумеется, показатель изменения занятости в несельскохозяйственном секторе экономики. В целом можно отметить, что никакого серьезного позитива от данных экономисты не ожидают. Индекс ISM, согласно прогнозам, обещает упасть. Число занятых вне сельского хозяйства – вырасти и выйти из негативной зоны, но очень незначительно, что вряд ли добавит оптимизма инвесторам. Однако, это еще не говорит о том, что можно рассчитывать на продолжение падения курса американской валюты. Представители Европейского Центрального Банка уже выражали обеспокоенность слишком высоким курсом единой валюты, поэтому комментарии представителей ЦБ стран Европы после заседаний по денежно-кредитной политике будут наиболее важными: уже сейчас участники торгов обеспокоены разницей процентных ставок в Европе и в США, особенно на фоне вероятности дальнейшего снижения последних.
Из новостей по странам Европы стоит выделить индексы PMI, а также данные по инфляции производителей, розничной торговле и росту ВВП Еврозоны.
[b:a157ecb291]Аналитический обзор рынка Forex за 29 февраля[/b:a157ecb291]
Пятница, последний рабочий день недели перед выходными, как обычно проходила в условиях пониженной рыночной активности. Кроме того, публикаций серьезных экономических данных запланировано не было, поэтому как евро, так и фунт колебались в нешироких торговых диапазонах без какой-либо явной тенденции.
Евро/доллар, к примеру, торговался в районе 52-й фигуры в течение всего дня. Несмотря на то, что паре все-таки удалось обновить свой исторический максимум, чему в некоторой степени способствовал релиз данных по розничной торговле Германии, объем которой вырос на 1.6% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как ожидался его спад более чем на 2%.
Данные по денежной массе Великобритании мало заинтересовали рынок, и пятницу GBP провел преимущественно в канале 1.9800-1.9900.
Релиз фундаментальных данных по США вызвал небольшую оживленность на рынке, но все равно не внес значительных изменений в развитие событий. Так, небольшие продажи американской валюты можно было наблюдать после выхода индекса Chicago PMI, который оказался хуже ожиданий (44.5 против 49.6). Индикатор же уверенности потребителей, рассчитываемый университетом Мичигана, оказался лучше прогнозов (70.8 против 70.0), что несколько укрепило доллар, но не привело к выходу из сложившихся диапазонов.
Стоит, однако, отметить, что, в отличие от пар евро/доллар и фунт/доллар, в движениях USD/CHF и USD/JPY была тенденция: американская валюта потеряла «похудела» почти на целую иену и целый сантим, завершив неделю в районе 104 иен и 1.04 франка.
[b:a157ecb291]Прогноз на понедельник, 3 марта[/b:a157ecb291]
Понедельник будет интересен релизами новых экономических данных по Америке, которые, согласно прогнозам, вновь обещают оказаться хуже, чем значения за предыдущий отчетный период. Таким образом, конкуренты USD смогут получить поддержку еще на ожиданиях публикаций экономических новостей. При этом евро может снова попытаться вырасти до исторического максимума, а фунт – преодолеть отметку 1.9900. Стоит обратить внимание и на пары USD/JPY и USD/CHF, которые завершили неделю на минимумах, что иногда бывает предвестником разрыва вниз на открытии рынка в понедельник и, соответственно, дальнейшего падения.
[b:68a0c9fd3f]Аналитический обзор рынка Forex за 3 марта[/b:68a0c9fd3f]
На фоне усилившихся опасений относительно рецессии в экономике США, с началом новой торговой недели инвесторы стали продавать валюты с высокой доходностью и переводить свои активы в более низкодоходные валюты, такие как японская иена и швейцарский франк. В результате чего доллар/иена сумела достигнуть нового минимального значения 102.60, а доллар/франк – 1.0308.
Курс евро/доллар после выхода негативных данных по ситуации в обрабатывающей промышленности США в понедельник достиг нового рекордного максимума 1.5273. Однако впоследствии курс быстро упал более чем на 110 пунктов до отметки 1.5157. Как отмечают аналитики, снижение европейской валюты было связано с закрытием инвесторами длинных позиций по евро/доллару после того как пара достигла нового рекордного уровня. Некоторую поддержку американскому доллару также оказали данные по производственному индексу ISM, который оказался несколько лучше своих пессимистичных прогнозов. Производственный индекс ISM в США за февраль составил 48.3, тогда как прогноз был 48.0, а предыдущее значение 50.7.
[b:68a0c9fd3f]Прогноз на вторник, 4 марта[/b:68a0c9fd3f]
После того как курс евро/доллар достиг нескольких рекордных максимумов подряд, вероятно, что эту неделю пара проведет в стадии консолидации, причем баланс рисков будет смещен в сторону роста европейской валюты. Отмечается, что европейская валюта будет стремиться к росту против доллара США ввиду увеличения разницы между процентными ставками, но ее снижение против японской иены в связи с нежеланием инвесторов рисковать может стать препятствием для ее роста и в паре с американским долларом.
Завтра участники рынка будут следить за выходом данных по результатам заседаний Управляющего совета центральных банков Австралии и Канады, индексу промышленных цен за январь в Еврозоне и предварительному значению ВВП за четвертый квартал в Еврозоне.
[b:5e8e2b15bb]Аналитический обзор рынка Forex за 4 марта[/b:5e8e2b15bb]
Во вторник курсы основных валют держались в относительно небольших торговых диапазонах, поскольку инвесторы ожидают результатов заседаний ряда центральных банков, которые запланированы на эту неделю, а также пятничной публикации обзора состояния рынка труда в США за февраль.
Курс пары евро/доллар был стабилен между уровнями 1.5170-1.5250. Курс фунт/доллара установился в диапазоне 1.9810-1.9890. Курс доллар/иена вначале несколько снизился, упав до отметки 102.64, но в дальнейшем все же смог вырасти и вернуть потерянные ранее позиции.
Центральный Банк Австралии повысил ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов, как и ожидалось до уровня 7.25%. Подобное решение прогнозировалось большинством экономистов. Однако тон комментариев представителей ЦБ после выхода решения был немного смягчен. Было отмечено, что для охлаждения инфляции потребительских цен необходим существенный спад спроса, но, тем не менее, они продолжают придерживаться прогноза роста ставок до 7.50% к середине года. Пара австралийский доллар/доллар США после публикации решения Банка Австралии упала до уровня 0.93, что аналитики связывают с фиксацией прибыли, и что указывает на консолидацию пары в ближайшие дни.
Банк Канады же понизил ключевую процентную ставку сразу на 50 базисных пунктов до 3.50%, что сразу же сказалась и на курсе национальной валюты. Снижение ставки сразу на 50 базисных пунктов шло в разрез с традициями Банка Канады. Как отмечают аналитики, до этого было принято корректировать ставки не более чем на четверть процентного пункта.
Тем не менее, снижение ставки на 50 базисных пунктов не было уж такой большой неожиданностью для участников рынка и прогнозировалось большинством аналитиков, что
вероятно, и послужило ограничением роста паре доллар США/канадский доллар.
Индекс цен производителей Еврозоны за январь составил +0.8% за месяц, +4.9% за год, что полностью соответствовало прогнозному значению экономистов.
Предварительное значение индекса валового внутреннего продукта в Еврозоне за четвертый квартал 2007 года составило +0.4% за квартал, +2.2% за год. Прогноз был +0.4% за квартал, и +2.3% за год.
[b:5e8e2b15bb]Прогноз на среду, 5 марта[/b:5e8e2b15bb]
В настоящее время некоторое давление на курс европейской валюты оказывает беспокойство высокопоставленных европейских политиков относительно недавнего резкого и значительного повышения курса евро/доллар. На рынке же отмечают, что зона сопротивления, которая находится выше уровня 1.5240, все еще продолжает сдерживать рост курса евро/доллар. В то время как поддержку курсу евро против доллара США оказывает недавнее заявление главы ФРС США Бена Бернанке о том, что проблемы на рынке ипотечного кредитования не закончились.
В среду инвесторы будут внимательно следить за публикацией индекса деловой активности в сфере услуг в ряде стран Еврозоны, данных по изменению объема розничной торговли Еврозоны за январь и данных по изменению объема производственных заказов США. Кроме того, особый интерес для них составит результаты заседания Управляющего совета Резервного Банка Новой Зеландии.
[b:80548409f5]Аналитический обзор рынка Forex на март[/b:80548409f5]
Прошедший месяц оказался довольно неоднозначным и с позиции динамики валютных курсов, и с точки зрения событий, обуславливавших эту динамику. Так, если в начале февраля еще можно было надеяться на возможное укрепление позиций доллара, то уже к концу — трейдеров, мечтающих вкладывать в долларовые активы, было подавляющее меньшинство. Индекс доллара упал до рекордно низкого значения, подчеркивая повсеместную слабость американской валюты. Такое резкое изменение настроений на рынке было связано со следующими событиями.
Итак, в первых числах февраля доллар рос на положительной динамике фондовых индексов. Макроэкономические индикаторы также вселяли оптимизм. Так индекс Института управления поставками (ISM) неожиданно вырос выше отметки 50.0, придав надежды в том, что экономика США избежит рецессии. На фоне сильных американских цифр данные из Европы склоняли игроков к продажам евро. Публикация индекса менеджеров по снабжению для сферы услуг Еврозоны, который в январе упал до самой низкой отметки с середины 2003 года, носила разочаровывающий характер. Опубликованные позднее данные по объему розничной торговли Еврозоны также оказались хуже прогнозных значений, что подтолкнуло евро/доллар к дальнейшему снижению.
Решение Банка Англии снизить процентные ставки на 25 базисных пунктов, а ЕЦБ — сохранить на прежнем уровне, в полной мере соответствовали прогнозам аналитиков. Однако тот факт, что Трише отдельно обратил внимание на экономическую ситуацию, за которой Банк намерен "очень внимательно" следить, вызвал слухи о возможном снижении ставок. Вопрос снижения ставок в том или ином регионе продолжает оказывать важнейшее влияние на позиции валюты. Поэтому более раннее снижение ставок Европейским Центральным банком воспринималось негативно рынком, лишая евро поддержки.
Поворотной точкой в изменении настроений, пожалуй, можно назвать встречу Большой 7, которая проходила 9-10 февраля. Лидеры ведущих держав не стали разрабатывать агрессивные меры против дальнейшего ухудшения ситуации в мировой экономике, а валютные курсы вообще остались на втором плане. Учитывая, что доллар к тому времени продолжал оставаться слабым, хоть на рынке и была намечена его стабилизация, отсутствие дополнительных сигналов к укреплению «зеленого» вылилась в постепенное наращивание коротких долларовых позиций.
Помимо данного обстоятельства, слабость американской валюты обуславливали еще и другие факторы. В частности, президент Европейского Центрального Банка Жан-Клод Трише сделал упор на том, что снижение процентных ставок нет на повестке дня, вопреки ожиданиям некоторых участников рынка. Кроме того, стала меняться и картина с британскими ставками. Отчет Банка Англии по инфляции показал обеспокоенность чиновников инфляцией, что сняло вопрос об агрессивном снижении британских ставок.
А новости из США продолжали придавливать национальную валюту. И отрицательное значение производственного индекса Empire Manufacturing, и падение спроса на американские облигации со стороны иностранцев, и снижение индикатора уверенности от мичиганского университета - все это приводило к усугублению ситуации по доллару. Наконец, один из основных показателей экономической динамики — ВВП - по предварительным оценкам вырос лишь на 0.6% вместо запланированных 0.8%. Не только фундаментальные данные носили удручающий характер. Полны пессимизма были и слова главы ФРС США Бена Бернанке, который на своем регулярном отчетном выступлении перед Сенатом, снова выразил обеспокоенность относительно роста экономики США и роста инфляции в стране. Неудивительно, что евро/доллар заканчивал месяц на своем историческом максимуме выше отметки 1.5200, фунт/доллар — около 1.9900, а доллар/иена — ниже уровня 104.00.
[b:a4eb748342]Прогноз на март[/b:a4eb748342]
Основным событием, которые ожидают валютные рынки в марте, остается заседание ФРС. Американские финансисты должны объявить свое решение 18 марта. Учитывая пессимизм в отношении американской экономики, мы вполне можем рассчитывать на дальнейшее стимулирование экономики путем снижения ставок. Однако вопрос о том, какое снижение мы увидим, все еще остается открытым. На сегодняшний день рынок уже полностью учел снижение на 50 базисных пунктов. Кроме того, велики шансы снижения на 75 базисных пунктов. Несмотря на то, что столь агрессивное снижение ставок является очень редким явлением, экономисты всерьез говорят о его возможности. По нашему мнению, Америке, действительно может потребоваться столь решительный шаг, чтобы смягчить посадку экономики, чтобы выправить ситуацию, сформировавшуюся под навесом кредитного кризиса. А кредитные проблемы, как показывают отчеты крупнейших финансовых институтов, продолжают оставаться очень острыми: банки имеют на своем балансе многомиллиардные убытки, связанные с ипотечным кредитованием. Конечно же, для них удешевление кредитов должно способствовать решению проблем. Однако банки ужесточили требования при выдачи займов, поэтому даже снижение ставок пока не снимает остроту проблем. Трудности при получении же кредитов, приводят к падению потребительского и делового оптимизма, негативно влияя на экономику в целом. Поэтому снижать ставки надо. Но не стоит забывать и об обратной стороне медали. Низкие ставки способны вызвать виток инфляции, против чего также пытаются бороться финансовые власти США. Инфляционные опасения и являются сдерживающим аргументом.
На наш взгляд, экономика требует стимулирования в первую очередь. Поэтому мы ожидаем снижения ставок на 75 базисных пунктов. Для доллара это будет носить негативный характер, и мы можем ожидать его падения до новых минимумов против основных валют. Так, один из крупнейших западных банков рекомендует своим клиентам покупать евро (и это несмотря на то, что евро итак очень дорог!!!) Технически, мы ожидаем, что евро/доллар достигнет отметки 1.5330. По большому счету, и здесь нечему особо сдерживать пару, если только на рынке снова не начнется паника по поводу рискованных активов. Возможное падение на азиатских площадках может вызвать повышение спроса на доллары. Поэтому мы ожидаем стабилизации евро/доллара в районе 1.5100 к концу марта.
Что касается фунта/доллара, то пара, скорее всего, будет следовать за евро, правда в отношении ее мы не испытываем аналогичного оптимизма. Здесь неясна ситуация в британской банковской системе, когда один банк национализируют, когда ходят слухи о еще одном крупном банкротстве в банковском секторе. Поэтому фунт/доллар выглядит предпочтительней для продажи на взлетах. Максимальной точкой в росте пары мы ожидаем район 2.0070. Нижней же границей канала для пары видится 1.9690.
Пожалуй, в марте стоит уделить особое внимание иене и иеновым кроссам. Многие дилеры говорят о том, что доллар/иена на волне паники и желании уйти от рисков может уже в течение этого месяца преодолеть рубеж в 100 иен за доллар. Мы пока что ожидаем падение пары до 101.50. Японские чиновники уже начали отмечать свое беспокойство удорожанием иены. Однако сейчас стоять на пути падающего доллара может быть просто не эффективно, и власти не будут препятствовать падению иены. Тем более что паре свойственны сильные движения после длительного периода застоя.
[b:28270d3af4]Аналитический обзор рынка Forex за 5 марта[/b:28270d3af4]
[b:28270d3af4]Основные валюты[/b:28270d3af4]
В среду в первую половину дня американскому доллару удалось несколько скорректироваться, и укрепить свои позиции против своих основных конкурентов. Поддержку американской валюте оказало некоторое снижение цен на сырьевые товары (цена на нефть в Нью-Йорке опустилась ниже отметки 100 долларов за баррель). Но, в целом же активность инвесторов на рынке оставалось невысокой, курсы валют совершали колебания в сравнительно небольших торговых диапазонах.
Аналитики отмечают, что после достаточно резкого падения доллара США на прошлой неделе в настоящее время на рынке наблюдается некоторая консолидация курсов валют. Инвесторы также не спешат предпринимать активных действий в преддверии заседаний Банка Англии, ЕЦБ и пятничного обзора состояния рынка труда в США.
На европейской сессии курс евро/доллар снизился до отметки 1.5144, а курс фунт/доллар упал до уровня 1.9719. Росту доллара способствовали ожидания роста индекса Института управления поставками для сферы услуг в США, а также последние вербальные интервенции со стороны Европы и Японии.
В середине дня на спекулятивных торгах фунт/доллар попытался пройти вниз поддержку, расположенную в районе уровня 1.9750, и развить нисходящее движение, но дальше отметки 1.9719 ему продвинуться не удалось. Британский фунт достаточно быстро смог восстановить свои позиции против доллара США и вернулся к прежним уровням. Дополнительным стимулом к его росту послужили более благоприятные данные по индексу PMI для сферы услуг Великобритании. Индекс менеджеров по снабжению для сферы услуг в феврале составил 54.0 против 52.5 в январе.
Доллар США снизился против евро, в среду в начале нью-йоркской сессии, после выхода отчета ADP по числу рабочих мест в частном секторе экономики США, которое снизилось более значительно, чем ожидалось. Евро/доллар лишь ненадолго вновь упал до отметки 1.5202 на фоне улучшения настроений относительно экономики США после обнародования февральского значения непроизводственного индекса Института управления поставками (ISM), которое несколько превысило ожидания инвесторов. После чего пара продолжила свой рост и достигла нового рекордного уровня 1.5301, несмотря на более высокое значение индекса деловой активности в сфере услуг в США. Индекс деловой активности в сфере услуг в США за февраль составил 49.3, тогда как прогноз был 47.8, предыдущее значение 44.6.
Рост курса евро/доллар был усилен срабатыванием стоп-ордеров на покупку евро около уровней 1.5260 и 1.5280.
Центральный банк Новой Зеландии оставил свои процентные ставки без изменений на уровне 8.25%. Но, тем не менее, впоследствии новозеландский доллар все-таки смог вырасти против доллара США и австралийского доллара на фоне более жесткого, чем ожидалось, тона заявления представителей ЦБ Новой Зеландии.
[b:28270d3af4]Прогноз на четверг, 6 марта[/b:28270d3af4]
Основным событием четверга станут заседания ЦБ Англии и Еврозоны. Как ожидается, ЕЦБ оставит ключевую ставку рефинансирования без изменений, на уровне 4.00%. Но, в то же время участники рынка будут внимательно следить и не оставят без внимания пресс-конференцию, на которой будут представлены последние прогнозы экспертов банка. Как ожидают аналитики, прогнозы для инфляции, вероятно, будут повышены, а прогнозы для экономического роста – понижены.
Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии, вероятно, также оставит свою ключевую процентную ставку без изменений, на уровне 5.25%.
Так как на следующей неделе выйдут данные по потребительским ценам, которые, как ожидается, продемонстрируют резкий рост инфляции, а учитывая опасения относительно того, что это может повлиять на инфляционные ожидания, центральный банк вряд ли снизит процентную ставку в этом месяце.
[b:7f189bcbc5]Аналитический обзор рынка Forex за 6 марта[/b:7f189bcbc5]
[b:7f189bcbc5]Основные валюты[/b:7f189bcbc5]
В ходе торгов в четверг, несмотря на улучшение ситуации на рынках акций и то, что нежелание инвесторов рисковать несколько снизилось, доллар США достаточно сильно потерял в своих позициях против основных конкурентов. Ослабление американской валюты продолжилось, что, как отмечают аналитики, было связано с выходом негативной экономической статистики по США за последнее время. Инвесторы сфокусировались на ухудшении перспектив экономики США.
Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии по итогам двухдневного заседания принял решение, оставить основную банковскую ставку без изменений на уровне 5.25%.
Данное решение соответствовало прогнозам, но все-таки оказало некоторую поддержку британскому фунту, так как экономисты уже сейчас ожидают, что инфляция в Великобритании резко вырастет в течение следующих месяцев вследствие подорожания продуктов питания и энергоносителей, а также в связи с опасениями, которые могут заставить потребителей ждать столь же стремительного роста цен в будущем. Темпы экономического роста в Великобритании остаются пока также хорошими, тенденция снижения цен на недвижимость в стране ослабевает, а индексы менеджеров по снабжению за февраль свидетельствуют о повышении активности в сфере услуг и обрабатывающей промышленности. Поэтому, вероятно, что Комитет Банка Англии по денежно-кредитной политике не будет спешить со снижением ставок и в ближайшем будущем.
ЕЦБ также принял решение оставить процентную ставку без изменений на уровне 4.00%. На фоне комментариев президента Европейского Центрального Банка Жана-Клода Трише, указывающих на жесткую позицию банка в отношении денежно-кредитной политики, европейская валюта поднялась до нового исторического максимума. На своей пресс-конференции президент ЕЦБ Жан-Клода Трише не выразил большой обеспокоенности относительно безостановочного роста евро, а также не использовал такие формулировки как «чрезмерный» и «нежелательный» рост евро, что послужило стимулом дальнейших покупок евро.
Таким образом, ожидания вербальных интервенций со стороны Европейского Центрального Банка, которые могли бы остановить рост евро, не оправдались.
К окончанию торгового дня курс евро/доллар вырос до нового исторического максимума 1.5393. Курс доллар/франк установил новый рекордный минимум 1.0213. Курс фунт/доллар вырос до уровня 2.0114, максимального в этом году. Курс доллар/иена упал сегодня с уровня 103.97 до 102.53, минимального с января 2005 года.
[b:7f189bcbc5]Прогноз на пятницу, 7 марта[/b:7f189bcbc5]
В пятницу участники рынка сосредоточат все свое внимание на публикации данных по рынку труда в США. До этой публикации, вероятно, основные курсы валют будут держаться в небольших торговых диапазонах. Хотелось бы отметить, что после выхода разочаровывающих данных по рынку труда США от ADP остается высокий риск того, что неблагоприятные цифры по числу рабочих мест в несельскохозяйственном секторе обусловят очередное резкое падение американской валюты. В случае, если так оно и будет, рынок может отреагировать новыми продажами доллара, и тогда пара евро/доллар может попробовать на прочность сопротивление, которое расположено вблизи 1.55 фигуры, британский фунт может протестировать область сопротивления 2.0250 – 2.0300.
[b:2c17c54495]Аналитический обзор рынка Forex за 11 марта[/b:2c17c54495]
[b:2c17c54495]Основные валюты[/b:2c17c54495]
Во второй торговый день недели американская валюта продолжила терять свои позиции против ряда основных валют.
Немецкий индекс экономических ожиданий ZEW в марте неожиданно вырос и составил -32.0 против -39.5 в феврале. Прогнозировалось, что индекс снизится до -40. Сразу после публикации данных пара евро/доллар резко выросла до уровня 1.5423, затем продолжила свой рост, установив внутридневной максимум 1.5495, в то время как британский фунт превысил фигуру 2.0200.
Американская валюта резко изменила свое направление против большинства основных валют после того, как ФРС объявила о продолжении своей программы по предоставлению в кредит ценных бумаг совместно с другими центральными банками и одобрила расширение существующих временных двусторонних валютных соглашений с ЕЦБ и Швейцарским национальным банком. Обнародованный план ФРС по увеличению ликвидности ослабил ожидания участников рынка относительно возможного резкого снижения процентных ставок на следующей неделе. В результате, пара евро/доллар достигла внутридневного минимума 1.5282, в то время как пара доллар/иена резко выросла приблизительно на 100 пунктов до уровня 103.19, а британец установил минимум дня 1.9994. Некоторое давление на пару евро/доллар также оказали данные по дефициту баланса внешней торговли США, показавшие, что дефицит в январе вырос меньше, чем ожидалось, до 58.2 млрд долларов.
К концу торговой сессии пара евро/доллар снова вернулась к уровню 1.5330, на котором она торговалась на азиатской сессии, британский фунт закрыл сутки выше уровня 2.0000, а пара доллар/японская иена продолжала торговаться с повышением выше уровня 103.00.
[b:2c17c54495]Прогноз на среду, 12 марта[/b:2c17c54495]
Середина недели ожидается быть менее насыщенной публикацией какой-либо экономической статистики, лишь данные по Великобритании по сальдо баланса внешней торговли, намеченные на 9:30 по Гринвичу смогут оказать некоторое воздействие на британскую валюту. Паре евро/доллар в среду вряд ли вновь удастся приблизиться к отметке 1.5500, однако если пара пробьет данную фигуру, то следующим целевым уровнем будет 1.5700.
[b:eef3f742ab]Аналитический обзор рынка Forex за 12 марта[/b:eef3f742ab]
[b:eef3f742ab]Основные валюты[/b:eef3f742ab]
В среду, как и ожидалось, данные по дефициту внешней торговли Великобритании смогли оказать некоторую поддержку британской валюте. Опубликованные данные практически совпали с прогнозными значениями, при этом пара фунт/доллар осталась на прежнем уровне 2.0110, но ближе к 10:30 по Гринвичу она сумела преодолеть уровень 2.0200. Пара евро/доллар тем временем резко выросла до уровня 1.5490, вплотную приблизившись к историческому максимуму 1.5495, который был достигнут во вторник, на фоне срабатывания стоп-приказов, расположенных выше уровня сопротивления 1.5405 и публикации превысивших прогноз показателей промышленного производства в Еврозоне. Месячный рост промышленного производства в Еврозоне в январе составил 0.9%, а годовой рост – 3.8%, тогда как экономисты прогнозировали рост на 0.4% и 2.6% соответственно.
Американская валюта продолжила снижаться против ряда основных валют. Доллар также испытывает давление со стороны цен на сырье. Цена фьючерсов на сырую нефть стабильно удерживается в районе 108 долларов за баррель. Эта повышенная цена может ограничить расходы американских потребителей и не позволить США значительно сократить свой крупный торговый дефицит.
Не смотря на то, что в среду не ожидалось важной экономической статистики, ближе к концу торговой сессии пара евро/доллар не смогла устоять перед фигурой 1.5500, взлетев до исторического максимума 1.5570, в то время как британский фунт достиг отметки 2.0279, а пара доллар/иена снизилась ниже отметки 102.00.
[b:eef3f742ab]Прогноз на четверг, 13 марта[/b:eef3f742ab]
В четверг ожидается публикация данных по объему розничных продаж, числу первичных заявок на получение пособия по безработице и по объему производственных запасов США, которые, в лучшем случае, смогут поддержать американскую валюту. Тем не менее, до публикации этих данных по штатам, пара евро/доллар, вероятнее всего, продолжит устанавливать новые исторические максимумы, первичной целью которого, виднеется уровень 1.5600, затем 1.5700. Участники рынка готовы идти дальше, игнорируя вчерашнее решения ФРС по улучшению ситуации с ликвидностью. Британская валюта, вероятнее всего, будет идти вверх, получая поддержку со стороны технических движений. В предпоследний день недели так же стоит обратить внимание на решение ЦБ Швейцарии по процентной ставке, которое состоится в 13:00 по Гринвичу.
[b:ea8e2ef8f2]Аналитический обзор рынка Forex за неделю с 10 по 14 марта. [/b:ea8e2ef8f2]
После того, как данные по занятости в США, опубликованные в пятницу, показали, что снижение занятости в США в феврале было самым значительным с марта 2003 года, открытие новой торговой недели произошло с небольшим гепом по основным валютам против USD. Так, евро открылся в районе 1.5400, фунт – чуть ниже 2.0200, пара доллар/иена – над уровнем 102.00, а доллар/франк около 1.0200.
Однако, стоит отметить, что первые торговые дни оказались в пользу доллара США. Так, евро попытался уйти ниже 1.5300, фунт достиг недельного минимума 1.9994, USD/JPY поднималась в район 103.50, а доллар/франк – к 1.0350. Покупки USD были вызваны словами президента ЕЦБ Трише, который в понедельник заявил, что обеспокоен нынешними чрезмерными колебаниями валютных курсов. Это чуть более сильное заявление, чем то, которое Трише сделал на прошлой неделе, когда сказал, что чрезмерные колебания валютных курсов нежелательны. Кроме того, во вторник появились сообщения о продолжении программы ФРС США по предоставлению в кредит ценных бумаг совместно с другими центральными банками и одобрению расширения существующих временных двусторонних валютных соглашений с ЦБ Еврозоны и Швейцарии. Обнародованный план ФРС по увеличению ликвидности ослабил ожидания участников рынка относительно возможного резкого снижения процентных ставок на следующей неделе.
Середина недели оказалась переломной: благоприятные данные по странам Европы, опубликованные как во вторник, так и в среду, смогли вызвать интерес участников рынка к евровалютам.
Так, индекс экономических ожиданий немецкого исследовательского института ZEW, опубликованный во вторник, в марте неожиданно вырос и составил -32.0 против -39.5 в феврале. Прогнозировалось, что индекс снизится до -40. Именно этот релиз и привел к первой попытке евро пройти выше 1.5500, успехи которой, впрочем, потом была элиминированы сообщениями о добавлении ликвидности со стороны ФРС.
В дальнейшем, в среду данные по дефициту внешней торговли Великобритании смогли оказать некоторую поддержку британской валюте, а публикации превысивших прогноз показателей промышленного производства в Еврозоне – поддержать единую валюту. Месячный прирост объема промышленного производства в Еврозоне в январе составил 0.9%, а годовой рост – 3.8%, тогда как экономисты прогнозировали рост на 0.4% и 2.6% соответственно. Кроме того, давление на USD оказывали и высокие цены на нефть.
Таким образом, в четверг евро оказался в непосредственной близости от уровня 1.5600 (максимум недели составил 1.5591), рост фунта остановился у отметки 2.0350, пары USD/JPY и USD/CHF пытались штурмовать отметки 100 иен и 1.0100 франка соответственно.
[b:5fa24e491c]Прогноз на следующую неделю[/b:5fa24e491c]
До конца текущей недели участники рынка еще будут обращать внимание на пакет немаловажной экономической информации. Так, по Соединенным Штатам Америки будут публиковаться показатели розничной торговли, запасам на производственных складах, инфляции и уверенности потребителей. Календарь новостей по странам Европы будет также интересен данными по индексу потребительских цен Еврозоны.
С учетом того, что прогнозы по американским данным, в отличие от европейских, обещают показать ухудшение динамики, а также ожидания заседания ФРС на следующей неделе, на котором, как полагают экономисты, основная процентная ставка в стране будет понижена не менее чем половину процента (ряд экспертов склоняются к понижению на 75 базисных пунктов), можно предположить, что американской валюте вряд ли удастся отыграть хотя бы часть своих позиций против конкурентов.
На данный момент для пары евро/доллар можно выделить поддержку 1.5450 и сопротивление 1.5600. Пара же фунт/доллар торгуется в канале 2.0200-2.0500.
Следующая неделя, помимо уже упоминавшегося заседания FOMC (Комитета по проведению операций на открытом рынке) будет интересна такими данными по американской экономике, как объемы покупок ценных бумаг США иностранными инвесторами, данные по рынку жилья, производственному сектору и инфляцией цен производителей. Не будет пустым и календарь новостей по странам Европы: для игроков по английскому фунту важными могут оказаться данные по розничным и потребительским ценам, данные по рынку труда, розничной торговле, денежной массе и публикация протокола последнего заседания Банка Англии, на котором было принято решение по процентным ставкам. Можно также выделить и данные по зоне евро: показатели рынка труда и индексы PMI.
[b:c5f6324034]Аналитический обзор рынка Forex за 13 марта[/b:c5f6324034]
[b:c5f6324034]Основные валюты[/b:c5f6324034]
На азиатской сессии в четверг доллар США продолжил торговаться с понижением против ряда валютных пар против USD. Пара евро/доллар к 9:00 по Гринвичу достигла нового исторического максимума 1.5623, в то время как британский фунт торговался выше отметки 2.0300.
Кратковременное давление на американскую валюту оказали и данные по розничным продажам в США, которые оказались хуже прогнозов. Общий объем продаж снизился в феврале на 0.6%, а без учета продаж автомобилей – на 0.2%. Среди негативных новостей четверга самое большое внимание привлекло сообщение о предстоящем банкротстве облигационного фонда Carlyle Capital. Эти новости спровоцировали падение азиатских и европейских фондовых индексов, а также падение пары доллар/иена ниже психологически важного уровня 100.00 до минимума 99.76, поскольку инвесторы стремились избавиться от высокодоходных валют с высокими рисками и вкладывали средства в надежную иену. Таким образом, пара доллар/иена достигла самого низкого уровня с октября 1995 года. Тем не менее, чуть позже доллар США восстановил часть утраченных позиций против японской иены благодаря росту фондовых индексов в США.
Швейцарский франк незначительно вырос против доллара США и евро после того, как Швейцарский национальный банк объявил, что оставляет процентные ставки без изменений. На рынках ожидали именно этого решения, поэтому реакция валют в основном была сдержанной.
К концу торговой сессии пара евро/доллар продолжила устанавливать новые исторические максимумы, обновив предыдущий уровень 1.5623 до нового 1.5643, британский фунт тем временем удерживал свои позиции выше отметки 2.0300, а пара доллар/иена торговалась около 101.00.
[b:c5f6324034]Прогноз на пятницу, 14 марта[/b:c5f6324034]
Последний торговый день недели, судя по экономическому календарю, обещается быть менее насыщенным на публикацию важной статистики. Тем не менее, индекс потребительских цен США и Еврозоны, а также индикатор уверенности от университета Мичигана, смогут оказать некоторое воздействие на рынок.
Единой европейской валюте удалось закрепиться выше уровня 1.5600 и установить исторический максимум 1.5643, после повторного преодоления которого, пара может нацелиться на 1.5700.
[b:0411fa2e62]Аналитический обзор рынка Forex за 14 марта[/b:0411fa2e62]
[b:0411fa2e62]Основные валюты[/b:0411fa2e62]
Последний торговый день недели на азиатской сессии проходил в пользу американской валюты. Пара евро/доллар вернулась ниже фигуры 1.5600 и достигла минимальной отметки дня 1.5531, британский фунт тем временем приближался к отметке 2.0200, лишь японской иене удалось укрепиться против USD до уровня 99.83.
В пятницу в центре внимания находились показатели инфляции Еврозоны. Индекс потребительских цен в феврале вырос на 0.3% по сравнению с январем, когда он показал снижение на 0.4%. По сравнению с тем же периодом предыдущего года инфляция потребительских цен выросла на 3.3%, достигнув исторического максимума. Прогнозировался рост на 3.2%. Однако, эти данные не смогли помочь росту евро, так как комментарии руководства ЕЦБ, звучавшие в последние дни, уже подготовили рынки к длительному сохранению процентных ставок на нынешнем уровне. Более того, после публикации данных, пара евро/доллар упала до сессионного минимума 1.5531.
Вторую попытку приблизиться к данной отметке, можно было наблюдать после релиза данных по инфляции в США. Вопреки прогнозам, рост потребительских цен в США в феврале был нулевым. Общий и базовый индексы потребительских цен в США не изменились по сравнению с январем, тогда как экономисты ожидали, что оба индекса вырастут на 0.2%. Нулевая инфляция, вероятно, усилит ожидания значительного снижения ключевой процентной ставки Федеральной резервной системы США на будущей неделе, а это может негативно сказаться на долларе. В результате пара доллар/иена резко выросла, преодолев уровень 101.00.
Тем не менее, все же торги в Штатах обернулись потерей части позиций для американской валюты. Курс доллара США упал ниже паритета против швейцарского франка, а также достиг нового исторического минимума против евро на фоне проблем финансовых Bear Stearns, спровоцировавших падение котировок на американских фондовых рынках. В начале нью-йоркской сессии появились сообщения о том, что JPMorgan Chase совместно с Федеральной резервной системой США предоставят финансирование для компании Bear Stearns, которая вкладывала средства в ценные бумаги, обеспеченные ипотекой. После данного сообщения, участники рынка стали сокращать позиции по доллару до максимально возможной степени, в результате паре евро/доллар удалось пробить фигуру 1.5600 и достичь нового максимума 1.5686, тогда как пара доллар/японская иена приблизилась к уровню 99.00. Что касается британского фунта, то валюта почти дошла до отметки 2.0400, но все же резко отскочила от этой отметки и закрылась практически на уровне 2.0200.
[b:0411fa2e62]Прогноз на понедельник, 17 марта[/b:0411fa2e62]
В понедельник рынок будут интересовать релизы таких данных по экономике США, как показатели покупок американских ценных бумаг, а также показатели производственного сектора – объем промышленного производства и индекс Empire manufacturing. Согласно прогнозам, блок будет смешанный, однако в целом USD будет продолжать находиться под давлением: в ожидании очередного понижения основной процентной ставки ФРС рынок постепенно учитывает понижение ставки на 0.75%, при этом мнение о снижении на целый процент постепенно набирает все больше сторонников.
[b:6d76b33b6c]Аналитический обзор рынка Forex за 17 марта[/b:6d76b33b6c]
[b:6d76b33b6c]Основные валюты[/b:6d76b33b6c]
Главным событием начала недели стало новое падение американской валюты до новых исторических минимумов. Еще в ходе торгов в Азии, доллар США снизился ниже уровня 96 иен за доллар, а единая валюта зафиксировала новый максимум на 1.5902 доллара, чему первоначально способствовали отголоски пятничных сообщений о проблемах компании Bear Stearns, которая вкладывала средства в ценные бумаги, обеспеченные ипотекой. Кратковременную передышку доллар получил после новости о том, что ФРС снизила дисконтную ставку, но и подобные данные скоро перестали действовать на участников рынка, так как инвесторы сочли данную новость недостаточно значимой в текущей ситуации, вследствие чего продажи доллара продолжились с двойной активностью. Оставшуюся часть дня валюта США старательно возвращала потерянные утром позиции против иены, евро и других валют. Этому отчасти способствовала публикация данных по США. В первую очередь, поддержку доллару оказывали вышедшие новости о движении иностранных капиталов в США. Чистый объем покупок долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами составил 62 млрд. долларов, тогда как прогнозировалось увеличение лишь до 60 млрд. с 56.5 млрд. в прошлом месяце. В то же время данные по производственному индексу Empire Manufacturing и объему промышленного производства оказались значительно хуже прогнозов. Но, несмотря на это, валюте США удалось вернуть львиную долю потерянных утром позиций против евро, вернувшись к уровню 1.5750, немного восстановить позиции против иены до 97.50 иен за доллар, и значительно укрепиться против британского фунта, курс которого ушел ниже уровня 2 доллара. Слабость британской валюты в понедельник было вызвано усилением опасений, связанных с ликвидностью, после того Банк Англии, попытавшись разместить посредством аукциона репо 5 млрд британских фунтов, получил заявок на 23,6 млрд фунтов.
[b:6d76b33b6c]Прогноз на вторник, 18 марта[/b:6d76b33b6c]
Самым ожидаемым событием вторника станет заседание ФРС США и публикация решения об изменении основной процентной ставки. Несмотря на то что по официальным прогнозам ставка будет снижена на 0.75%, многие участники рынка уже сейчас с большой уверенностью говорят о снижении ставки с 3% до 2%. За последнее время ФРС США уже провела ряд мер по стабилизации финансовой ситуации, которые однако, не имели значительных результатов, что подталкивает инвесторов к ожиданию более радикальных мер. Снижение ставки на 1% может стать знаком для участников рынка о том, что ФРС видит критичность сложившейся ситуации и намерено действовать более активно. В случае же снижения процентной ставки лишь до 2.25% пара евро/доллар будет иметь возможность вновь вырасти выше отметки 1.58, а доллар/иена, скорее всего, снизится до 96 иен за доллар.
Вы не можете начинать темы Вы не можете отвечать на сообщения Вы не можете редактировать свои сообщения Вы не можете удалять свои сообщения Вы не можете голосовать в опросах Вы не можете прикреплять файлы к сообщению Вы можете загружать файлы
