Q-trading.ru: обзор статей

q-trader

[b:b7bbb80f4d]Волатильность. Все, что нужно знать для начала и даже чуть больше[/b:b7bbb80f4d]
Вряд ли найдется трейдер или инвестор ни разу не слышавший слово «волатильность». Это понятие очень распространено как в повседневном финансовом жаргоне и СМИ, так и в академических исследованиях. Давайте же познакомимся с ним поближе…

http://q-trading.ru/index.php/articles/beginners/778-volatility-introduction.html

[b:b7bbb80f4d]5 альтернатив открытию собственного бизнеса[/b:b7bbb80f4d]
Наверное почти каждый самостоятельный и инициативный человек в какой-то момент начинает задумываться об открытии собственного дела. Собственный бизнес – это прекрасно, однако начинать его «с нуля» бывает очень тяжело. В этой статье рассматриваются альтернативные варианты, которые могут оказаться более легкими и при этом, быть может, не менее прибыльными.

http://q-trading.ru/index.php/articles/personal-finance/784-5-alternatives-our-own-biz.html

q-trader

На сайте открылся новый раздел «Блог» http://q-trading.ru/index.php/blog.html

Темы последних постов:
[b:3d56370b42]Визуальный манименеджмент![/b:3d56370b42]
[b:3d56370b42]Опцион – швейцарский нож финансового мира[/b:3d56370b42]
[b:3d56370b42]Н1 - margin call для банка[/b:3d56370b42]
[b:3d56370b42]Пелевин о фондовых индексах[/b:3d56370b42]
[b:3d56370b42]Фондовый рынок как пирамида[/b:3d56370b42]

q-trader

СТАТЬИ

[b:47a41997e3]Как создать убыточную торговую систему[/b:47a41997e3]
Обычно все пишут, как создать прибыльную торговую систему. Некоторые могут даже приводить рецепты «граалей». Я же предлагаю поразмыслить над тем, как сконструировать систему, которая бы с высокой вероятностью была убыточна при реальной торговле – ведь негативный пример по силе обучающего воздействия не уступает позитивному, а быть может, даже и превосходит его. Эта заметка адресуется в основном начинающим спекулянтам, но возможно и более опытные трейдеры найдут в ней для себя что-то интересное…

http://q-trading.ru/index.php/articles/technical-analysis/798-how-to-create-loss-making-trading-system.html

БЛОГ

[b:47a41997e3]Сбербанк – наша лучшая «фишка»[/b:47a41997e3]
Недавно авторитетный западный журнал «The Economist» провел исследование долларовой доходности вложений в «голубые фишки», т.е. в акции крупных компаний с высокой рыночной капитализацией, за последнюю декаду (по состоянию на 13 февраля 2012 года)…

http://q-trading.ru/index.php/blog/804-sber-is-best.html

q-trader

СТАТЬИ

[b:ce10370a41]Как улучшить портфель альфой и бетой[/b:ce10370a41]
В этой статье описывается метод, позволяющий разделить единый инвестиционный портфель на два компонента: альфа-порфтель и бета-порфтель. Такой подход позволяет более четко контролировать разные источники риска, которым подвергается инвестор. Индивидуально выбирая степень подверженности альфе и бете, можно улучшить доходность общего портфеля за счет более устойчивого удержания уровня риска в пределах желаемых значений.
http://q-trading.ru/index.php/articles/money-management/808-bettering-with-a-n-b.html

[b:ce10370a41]Статистика для трейдера. Лекция №4. Основные законы распределения случайных величин[/b:ce10370a41]
В этой лекции мы познакомимся с наиболее базовыми законами распределения случайных величин, которые могут оказаться полезными для трейдера или инвестора в его торговой практике. Существует бесконечное количество кривых, которые могут быть плотностью вероятности какой-либо случайной величины. Для этого должны соблюдаться только два условия: кривая должна быть неотрицательной в любой точке графика, а площадь под ней – равняться единице. На практике нет никакой возможности изучить целую «вселенную» таких кривых, поэтому, как правило, используются всего несколько основных законов – о некоторых из них и пойдет речь далее.
http://q-trading.ru/index.php/articles/money-management/820-statistics-lection-n4.html

БЛОГ

[b:ce10370a41]Использование информационной энтропии при оптимизации портфеля[/b:ce10370a41]
Недавно пришла в голову мысль, что при оптимизации портфеля можно использовать энтропийный критерий. Потенциально это интересная идея, поскольку позволяет решить ряд трудностей возникающих на практике при бездумном использовании «оптимизаторов». Чтобы она не канула в Лету, решил зафиксировать ее в этом блоге.
http://q-trading.ru/index.php/blog/813-portfolio-entropy.html

[b:ce10370a41]Так ли хороши «неэффективные рынки»?[/b:ce10370a41]
Гипотеза эффективного рынка является важнейшим столпом современной финансовой теории. Большинство трейдеров и активных инвесторов относятся к ней очень негативно, и для них она навсегда так и останется гипотезой, поскольку содержит неутешительные выводы относительно возможностей успешного применения технического и фундаментального анализа, а разочаровываться в собственных усилиях не хочет никто. Тем не менее, общепризнанным считается мнение, что одни рынки могут быть эффективнее других (в смысле данной гипотезы), и часто менее эффективные рынки позиционируются как более благоприятные для получения «сверхдоходностей». Так ли это?
http://q-trading.ru/index.php/blog/826-efficient-markets.html

q-trader

СТАТЬИ

[b:c40f5993da]Индексы волатильности[/b:c40f5993da]
Если вы достаточно серьезно интересуетесь финансовыми рынками, то наверняка знаете об индексе волатильности VIX, публикуемом чикагской опционной биржей CBOE. С момента начала расчета VIX прошло немало лет, и за эти годы появились и другие полезные индикаторы подобного рода. О них и пойдет речь в этой статье.
http://q-trading.ru/index.php/articles/beginners/1221-vol-indx.html

[b:c40f5993da]Пограничные рынки[/b:c40f5993da]
Пограничные рынки представляют собой фондовые рынки в небольших странах, находящихся на ранних стадиях экономического и политического развития по сравнению с более крупными и зрелыми развивающимися рынками. Поскольку эти рынки, вероятно, являются «последним пределом» инвестирования во все более взаимосвязанной глобальной экономике, становится понятен интерес к ним со стороны достаточно широкого круга инвесторов.
http://q-trading.ru/index.php/articles/ideas/1235-frontier-markets.html

[b:c40f5993da]Рыночная стоимость и балансовая стоимость[/b:c40f5993da]
Понимание различия между рыночной и балансовой стоимостью – простой, но ключевой момент фундаментального анализа компании. В этой статье рассматриваются особенности соотношения этих оценок на примере известных корпораций.
http://q-trading.ru/index.php/articles/fundamental-analysis/1241-bv-mv.html

БЛОГ

[b:c40f5993da]Бычий рынок в США. Многа цыфр[/b:c40f5993da]
Нынешний бычий рынок в США уже породил примерно 150% рост индекса S&P500, и вроде бы пока не собирается останавливаться на достигнутом. С каждым новым рекордом инвесторы нервничают все сильнее, поскольку текущее ралли не идет по «рельсам» устойчивого экономического роста. Означает ли это, что акции переоценены, или пространство для роста еще осталось? Вот вам 10 цифр – судите сами…
http://q-trading.ru/index.php/blog/1204-us-bull-market.html

[b:c40f5993da]Почему не редеют ряды спекулянтов[/b:c40f5993da]
После первоначального энтузиазма, подогреваемого надеждой быстро разбогатеть, многие новички быстро трезвеют, понимая, что на бирже очень не просто даже всего лишь заработать себе «на хлеб». Казалось бы, с течением времени количество «прозревших» должно увеличиваться, а ряды спекулянтов постепенно редеть, но на практике такого вроде бы не наблюдается. С чем же это связано?
http://q-trading.ru/index.php/blog/1216-speculators-rows.html

[b:c40f5993da]Почему я скептичен к классическим спекуляциям[/b:c40f5993da]
Позволю себе забросить небольшой камешек в огород спекулятивной торговли. Сразу отмечу, что не всей, а только «классической», под которой я подразумеваю, прежде всего, активную торговлю одним инструментом с открытием как длинных, так и коротких позиций…
http://q-trading.ru/index.php/blog/1227-why-i-m-sceptic-on-speculations.html

[b:c40f5993da]VIX/VXV. Новый индикатор настроения?[/b:c40f5993da]
Недавно в одном блоге на CBOE мне попался довольно интересный метод анализа. Автор предлагает в качестве технического индикатора использовать отношение широко известного индекса волатильности VIX к другому, менее популярному – VXV.
http://q-trading.ru/index.php/blog/1231-vix-vxv.html

[b:c40f5993da]Оптимальный равновесный рычаг на фондовом рынке[/b:c40f5993da]
Попалась довольно интересная статья, касающаяся оптимального рычага в контексте рыночного равновесия. Ниже привожу наиболее примечательный, на мой взгляд, отрывок.
http://q-trading.ru/index.php/blog/1244-stock-market-optimal-leverage.html

q-trader

СТАТЬИ

[b:e6943156d1]Дробление акций[/b:e6943156d1]
Предположим у вас есть 1000-рублевая купюра и кто-то предлагает вам обменять ее на две 500-рублевые. Примете ли вы предложение? Это может показаться бессмысленным, однако дробление акций ставит вас в похожее положение. В этой статье мы рассмотрим, что такое дробление акций, зачем оно делается, и что означает для инвестора.
http://q-trading.ru/index.php/articles/beginners/1249-stock-split.html

БЛОГ

[b:e6943156d1]Оптимальный рычаг как индикатор настроения[/b:e6943156d1]
В предыдущей заметке у меня возникла идея использовать оптимальный рычаг в качестве индикатора настроения на фондовом рынке. Сказано – сделано. Ниже – график и мысли по поводу…
http://q-trading.ru/index.php/blog/1247-opt-leverage-sentiment.html

[b:e6943156d1]Баффет и Келли[/b:e6943156d1]
Недавно исследователи вплотную занялись феноменом Уоррена Баффета. Управляемая им Berkshire Hathaway за последние 35 лет продемонстрировала коэффициент Шарпа равный 0.766, что выше, чем у любой другой акции или фонда на рынке. Опираясь на данные из этой статьи, я попытался изучить стратегию Баффета с точки зрения манименеджмента.
http://q-trading.ru/index.php/blog/1254-buffett-n-kelly.html

[b:e6943156d1]Об эффективности рынка[/b:e6943156d1]
Почти на каждом трейдерском ресурсе периодически возникают баталии на тему рыночной эффективности. Не претендуя на истину в последней инстанции, хочу высказать свое «правильное» мнение по этому поводу.
http://q-trading.ru/index.php/blog/1259-emh.html

q-trader

СТАТЬИ

[b:ea0c64d35a]Филиппины: курс на устойчивый рост[/b:ea0c64d35a]
Филиппины являются одной из наиболее примечательных «историй возвращения» последнего времени. Страна, до недавних пор плетшаяся в хвосте своих региональных конкурентов, теперь демонстрирует едва ли не самую яркую экономику, получив в инвестиционном сообществе ласковое, но уважительное прозвище «тигренок» и попав в число «следующих одиннадцати» стран.
http://q-trading.ru/index.php/articles/ideas/1350-philippins.html

[b:ea0c64d35a]Пределы арбитража и устойчивость аномалий[/b:ea0c64d35a]
Арбитраж представляет интересную альтернативу, как агрессивным спекуляциям, так и консервативному инвестированию. Тем не менее, «безрисковые» стратегии, к сожалению, также не лишены рисков, о чем и пойдет речь в этой заметке.
http://q-trading.ru/index.php/articles/beginners/1353-arbitrage-limits.html

БЛОГ

[b:ea0c64d35a]Опционы. 19 лет настроения инвесторов[/b:ea0c64d35a]
В этой небольшой заметке я бы хотел поделиться одним интересным графиком, который вы вряд ли найдете где-то еще в сети. Представляю вашему вниманию отношение открытого интереса опционов call к опционам put за последние 19 лет (с середины июля 1995 по конец июня 2014) по индексу S&P500.
http://q-trading.ru/index.php/blog/1349-19-years.html

[b:ea0c64d35a]Так ли хороши акции?[/b:ea0c64d35a]
Существует распространенное мнение, что в долгосрочной перспективе акции обеспечивают максимальную доходность при пассивном инвестировании по сравнению, например, с облигациями. А что говорит история?
http://q-trading.ru/index.php/blog/1356-stocks-or-bonds.html

q-trader

СТАТЬИ

[b:ebe3a21d88]Забудьте Apple – посмотрите на Азию[/b:ebe3a21d88]
Когда говорят об инвестициях в технологический сектор, чаще всего имеют в виду знаменитую Кремниевую долину. Ведь, как ни крути, США являются родиной таких гигантов как Apple и Google. Однако история на этом не заканчивается…
http://q-trading.ru/index.php/articles/ideas/1363-forget-the-apple.html

БЛОГ

[b:ebe3a21d88]Так ли хороши акции? Ч.2[/b:ebe3a21d88]
В этой заметке я продолжу сравнение акций и облигаций как инструментов долгосрочного инвестирования. Как было выяснено ранее, корпоративные облигации в США исторически обеспечивали достаточно достойную доходность и представляли интерес для долгосрочных вложений. Теперь же стоит рассмотреть вопрос с точки зрения ликвидности и волатильности.
http://q-trading.ru/index.php/blog/1360-stocks-2.html

[b:ebe3a21d88]Парадоксы процентных ставок[/b:ebe3a21d88]
Как-то интуитивно я всегда предполагал, что процентные ставки по тому или иному финансовому инструменту деноминированному в некоторой валюте должны быть привлекательнее в стране-отечестве этого инструмента. На деле же все оказалось значительно интереснее...
http://q-trading.ru/index.php/blog/1361-ir-paradox.html

[b:ebe3a21d88]Японская фондовая аномалия: а ларчик просто открывался[/b:ebe3a21d88]
В одной из предыдущих заметок я писал о японском фондовом рынке как о некой аномалии. Действительно, японские фондовые индексы выглядят странно. Так, гипотетический инвестор, имевший «счастье» приобрести широко диверсифицированный портфель акций в середине 1986, сейчас получил бы нулевую ценовую доходность. За 28 лет индексы так и остались на исходных отметках!
http://q-trading.ru/index.php/blog/1366-japan-anomaly2.html

q-trader

СТАТЬИ

[b:392fbd2d15]Введение в инвестиционные стили[/b:392fbd2d15]
В повседневности мы часто сталкиваемся с понятием стиль - в одежде, музыке, образе жизни и т.д. Оказывается, и инвестиции - не исключение в этом плане…
http://q-trading.ru/index.php/articles/ideas/1402-investment-styles.html

БЛОГ

[b:392fbd2d15]Парадокс парной торговли[/b:392fbd2d15]
В последнее время все больше склоняюсь к мысли, что арбитраж - это наилучшая возможность для индивидуального инвестора быстро увеличить капитал, которым не страшно рискнуть, т.е. реализовать очень соблазнительную идею «разбогатеть с нуля»…
http://q-trading.ru/index.php/blog/1403-pairs-trading-paradox.html

[b:392fbd2d15]Волатильность как машина времени[/b:392fbd2d15]
Наблюдая недавние приключения индекса S&P 500, пришел к неожиданной аналогии. Особой практической ценности она вроде бы не имеет, но, возможно, кому-то покажется интересной.
http://q-trading.ru/index.php/blog/1406-time-mchine.html

[b:392fbd2d15]Оптимальная парная торговля[/b:392fbd2d15]
В предыдущей заметке я коснулся одного непонятного для меня момента в статистическом арбитраже, а именно, как он соотносится с трендовой торговлей. Продолжаю размышления на эту тему.
http://q-trading.ru/index.php/blog/1411-optimal-pairs-trading.html

[b:392fbd2d15]О безрисковой ставке[/b:392fbd2d15]
Понятие безрисковой ставки (risk-free rate) является центральным для ряда финансовых теорий, например, знаменитой CAPM. При этом оно часто критикуется практиками. Наиболее радикальные из них полагают, что даже краткосрочные казначейские облигации США не могут считаться безрисковыми бумагами. Мне же в голову пришла мысль взглянуть на этот вопрос несколько шире.
http://q-trading.ru/index.php/blog/1414-bout-risk-free-rate.html

[b:392fbd2d15]Парная торговля на практике[/b:392fbd2d15]
В прошлой заметке, посвященной парной торговле, я сделал предварительный вывод о том, что статистический арбитраж может сочетаться с инвестированием в направлении основной тенденции. В частности, когда цены приходят в равновесие, и потенциал арбитражной доходности сокращается до нуля, позиции не закрываются полностью, а приводятся в соответствие с безусловными доходностями бумаг. Несмотря на этот insight, я ни разу не слышал, чтобы на практике парная торговля сочеталась с трендовой. Что же здесь не так?
http://q-trading.ru/index.php/blog/1417-pairs-trading-practic.html

[b:392fbd2d15]О техническом анализе динамики капитала[/b:392fbd2d15]
В среде сторонников спекулятивной торговли довольно широко распространено убеждение о том, что технический анализ equity является полезным средством улучшения той или иной стратегии. Я же полагаю, что в 99.99% случаев это - совершенно бессмысленное занятие. Чтобы не быть голословным, ниже привожу свои доводы.
http://q-trading.ru/index.php/blog/1420-equiy-ta.html

[b:392fbd2d15]Новые парадоксы парной торговли[/b:392fbd2d15]
В одной из прошлых заметок я поделился мыслями о непонятном моменте в парной торговле. В следующей заметке я в целом разрешил эту проблему. Однако, как оказалось, приключения на этом не закончились - всплыл еще один парадокс.
http://q-trading.ru/index.php/blog/1423-new-paradox.html