Новости и аналитика профессиональной сети Биржевики

lenochkaiit

[b:d0e5f2eb33]Правительство одобрило повышением НДПИ на газ Газпрома и независимых производителей газа[/b:d0e5f2eb33]

Правительство одобрило повышением НДПИ на газ Газпрома с 2013г. до 582р, с 2014г. - до 717р, с 2015г. - до 886р. В 2010г. ставка НДПИ составляла 147р., в 2011г. - 237р.

Для независимых производителей газа ставка с 2013г. составит 265р, с 2014г. - 456р, с 2015г. - 726р.

Решение было ожидаемым, тем не менее, размер объявленных ставок умеренно негативно повлиял на динамику акций Газпрома (цена снизилась на 0,6%). Ранее предполагался рост ставки в 2013г. до 502р. По нашим оценкам, увеличение ставок может снизить EBITDA Газпрома приблизительно на 6,5%, Чистую прибыль - на 8%.

[b:d0e5f2eb33]Лайф Капитал[/b:d0e5f2eb33]

lenochkaiit

[b:134e5a9605]Курс единой валюты весьма долго удерживал позиции, несмотря на очевидное ухудшение фундаментального фона. Однако теперь, на наш взгляд, оставаться стабильным ему будет значительно тяжелее...
[/b:134e5a9605]
В ходе торгов в среду "медведи", как и накануне, позволив "быкам" немного "порезвиться" в первые часы торгов, позже вновь взяли рынки под свой контроль.

Напомним, что главным событием азиатской сессии стали новости из Пекина, согласно которым Народный банк Китая установил курс китайского юаня на уровне 6.2670, максимальном с момента его ревальвации в июле 2005 года.

В итоге, курсы азиатских валют находились под давлением, причем их продажи начались до обнародования информации из Китая. Так, поводом для снижения курса иены стало заявление рейтингового агентства Moody's, предупредившего японские власти о том, что отсутствие увеличения налога с продаж в Японии чревато быстрым усилением негатива на рынке государственных облигаций страны. Так, по мнению экспертов Moody's, "день расплаты" в этом случае может наступить довольно скоро.

Примечательно, что позитивные отчеты по динамике деловой активности в производственной сфере в Индии, Южной Корее и на Тайване не смогли поддержать слабеющую японскую иену, курс которой находился под мощным давлением до открытия торгов в Европе. Причем в ходе европейских торгов в курсах с участием иены наблюдалась уже обратная динамика - очевидно, что многие игроки предпочли уйти на длинные выходные в Японии, расширив в своих портфелях долю иены, как более безопасного валютного инструмента. Напомним, что выходными днями в Японии, кроме календарных выходных, также будут четверг и пятница.

Напомним, что под давлением продавцов в ходе торгов в Европе оказались практически все основные валюты. А начальным драйвером для последующих распродаж стало неожиданно сильное падение показателя деловой активности в третьей экономике Еврозоны, а также значительный рост безработицы.

Подробнее тут http://traderglobal.ru/club/lents/news/1002.html

[b:134e5a9605]Лайф Капитал, Вахид Валиев[/b:134e5a9605]

lenochkaiit

[b:6d9a3be5d0]Ежедневный обзор по рынку акций 03.05.2012

ВЧЕРА[/b:6d9a3be5d0]
После утреннего роста российские индексы развернулись вниз и завершили день снижением. ММВБ потерял 1,86%, РТС – 0,5%. давление на динамику российских индексов оказали слабые макроэкономические данные по рынку труда Германии и США, а также вечерняя еженедельная статистика по запасам нефти и нефтепродуктов в хранилищах США.

[img:6d9a3be5d0]http://www.lifebroker.ru/storage/analitics/03.05.jpg[/img:6d9a3be5d0]

[b:6d9a3be5d0]СЕГОДНЯ[/b:6d9a3be5d0]
Уром мы ожидаем дальнейшего движения индексов вниз на фоне негативной динамики азиатских рынков и фьючерсов на индексы США. Настроения могут улучшиться днем в случае успешных результатов аукционов гособлигаций Испании в 12:30 и Франции в 13:00. Однако, французские госбумаги могут оказаться под давлением из-за предвыборной неопределенности.

[b:6d9a3be5d0]Валерий Пивень, Ирина Ладыгина, Вахид Валиев[/b:6d9a3be5d0]

lenochkaiit

[b:c869447f9c]Рекомендации по бумагам от Риком Траст

ОАО "Автоваз"
[/b:c869447f9c]
Цена: 21,05
Цель 32,2
Рекомендация: Держать

Сегодня альянс Renault-Nissan и госкорпорация Ростехнологии достигли договоренности о создании совместного предприятия для покупки мажоритарной доли в АвтоВАЗе. Основная цель образования совместного предприятия, в которое Renault-Nissan инвестирует около $750 млн., а Ростехнологии проведут реструктуризацию долга на выгодных условиях, заключается в получении со стороны Renault-Nissan контрольного пакета акций совместного предприятия, которое будет контролировать АвтоВАЗ. Закрытие сделки ожидается в 2014-м году.

Сегодня альянс Renault-Nissan, "АвтоВАЗ", "Ростехнологии" и "Тройка Диалог" подписали в Париже соглашение о создании СП, но пока оно не имеет обязательной юридической силы.

В соответствии с данным соглашением Renault-Nissan и Ростехнологии передадут принадлежащие им пакеты акций АвтоВАЗа в виде вкладов в капитал нового предприятия, которое будет контролировать завод. Renault-Nissan за $750 млн. получит долю в новом СП в размере 67% к середине 2014 года, а совместному предприятию будет принадлежать 74% акций АвтоВАЗа. Renault инвестирует в СП $300 млн., а Nissan – $450 млн. Инвестиции будут осуществляться поэтапно до 2014-го года.

В ближайшие несколько месяцев альянс Renault-Nissan займется тщательной проверкой финансовых, юридических и экологических аспектов, связанных с деятельностью АвтоВАЗа. После этого будет подписано окончательное соглашение (планируется подписать его в конце 2012-го года) и будет закрыта сделка по получению СП мажоритарной доли в Автовазе.

Мы считаем данную новость позитивной для бумаг АВТОВАЗа, поскольку путем создания совместного предприятия будет запущен процесс реструктуризации существующих кредитов, выданных компании. Сумма долга составляет около 7 млрд. рублей ($238 млн.), которые будут получены в результате предстоящей продажи непрофильных активов АвтоВАЗа", после чего будут направлены на погашение части кредита, выданного Ростехнологиями. Срок погашения оставшейся части задолженности по беспроцентному кредиту в размере примерно $1,56 млрд. продлен на значительный срок.

lenochkaiit

[b:eb933a11c2]Рекомендации по бумагам от Риком Траст[/b:eb933a11c2]

[b:eb933a11c2]ОАО "ГМК Норильский Никель"[/b:eb933a11c2]

Цена: 5178
Цель 6770
Рекомендация: Держать

Сегодня ГМК "Норильский никель" объявило о поддержке смены организационной формы продажи лицензий на Еланское и Елкинское никелевые месторождения в Воронежской области с конкурса на аукцион. ГМК был бы удовлетворен, если такое решение будет принято, поскольку торги в форме аукциона более прозрачны и объективны, и главное – у компании были бы очень хорошие шансы на победу в этом аукционе.

Напомним, что в середине февраля 2012-го года Роснедра объявили о проведении конкурса на право разработки Еланского и Елкинского медно-никелевых месторождений. Срок приема документов для участия в конкурсе на право их разработки истек 20 апреля. Стартовая цена этих месторождений – 169,7 млн. рублей.

В 1970-1980 годах в Воронежской области было открыто пять сульфидных платиноидно-медно-никелевых месторождений, в числе них - Еланское и Елкинское. Они образуют третью после Таймырской и Кольской никель-платиноносную провинцию РФ. Содержание никеля и меди колеблется от 0,2-0,7% до 4-5%.

Сегодня же стало известно, что Минприроды предлагает изменить форму продажи никелевых месторождений, выставив лицензии на аукцион вместо конкурса, подведение итогов которого планировалось уже 15 мая. По всей видимости, здесь не обошлось без лобби Норильского никеля.

Проблема с введением аукциона заключается в том, что данные месторождения являются стратегическими и федерального значения, а это значит, что проводить конкурс или аукцион по ним решает только правительство на уровне премьер-министра. Пока официального постановления правительства по этому вопросу в адрес Роснедр и Минприроды не поступало.

Мы считаем, что лучше бы было проводить аукцион, поскольку Норникель является, по сути, единственной компанией в России, которая имеет необходимый опыт и знания разработки таких активов. В Воронеже ГМК будет строить только рудники и обогатительную фабрику, что позволяет практически полностью исключить нанесение вреда экологии. Наличие большого количества существующих мощностей на территории РФ вкупе с обширными технологиями позволят обеспечить максимально рентабельное и эффективное освоение ресурсов Еланского и Елкинского месторождений.

Скорее всего, к вопросу о продаже месторождений правительство вернется после формирования нового состава кабинета министров.

lenochkaiit

[b:c6595f24e7]Глава ЕЦБ неожиданно поддержал единую европейскую валюту
[/b:c6595f24e7]
Глава ЕЦБ Марио Драги разочаровал евро-скептиков, наверное, именно так можно озаглавить итоги торгового дня. В четверг евро вырос против доллара США, британского фунта и японской йены, так как президент ЕЦБ Марио Драги разрушил надежды рынка на сигналы о дополнительном стимулировании. Ранее ЕЦБ, как и ожидалось, оставил процентные ставки без изменений, что, впрочем, и ожидали все 47 банков и аналитических институтов, опрошенных Dow Jones Newswires. Ключевая процентная ставка ЕЦБ остается на рекордном минимуме 1% пятый месяц подряд.

На пресс-конференции, которая состоялась после недели слабых данных, согласно которым, ситуация в экономике еврозоны ухудшается, Драги заявил, что ЕЦБ даже не обсуждал вопрос о понижении ставок. Это развеяло надежды на то, что центральный банк в дальнейшем может прибегнуть к смягчению денежно-кредитной политики. Однако ожидания на финансовых рынках были совсем не позитивные, после публикации данных о том, что наблюдается резкое замедление активности в производственной сфере еврозоны в апреле, а также уровень безработицы поднялся до рекордных для еврозоны отметок, трейдеры открывали короткие позиции по единой европейской валюты, надеясь на мягкую риторику главы ЕЦБ.

Подробнее читайте тут: http://traderglobal.ru/club/lents/news/1011.html

[b:c6595f24e7]Лайф Капитал, Роман Марков[/b:c6595f24e7]

lenochkaiit

[b:1f49a18a79]Надежды рынков, возлагаемые на заявления президента ЕЦБ, оказались напрасны - Марио Драги, немало напугав инвесторов растущими рисками снижения темпов экономического роста в регионе, не сделал никаких намеков относительно принятия мер по смягчению кредитно-денежной политики...[/b:1f49a18a79]

В первой половине четверга, на фоне небольших объемов, в основных валютных парах наблюдалась торговля в узких диапазонах - участники рынка не спешили принимать торговые решения в преддверии обнародования итогов заседания Управляющего совета ЕЦБ. Напомним, что эксперты ожидали, что ЕЦБ может понизить прогноз на индекс ВВП в регионе. При этом многие инвесторы сохраняли сдержанный оптимизм, надеясь на то, что Управляющий совет будет обсуждать меры по стимулированию экономики в регионе.

Другим важным событием, которое, вызывая беспокойство на рынках, могло повлиять на настроения инвесторов, был аукцион по размещению испанских государственных облигаций. Напомним, что динамика рынка долговых бумаг традиционно является одним из наиболее чутких «барометром» среди опережающих индикаторов.

Европейская сессия открылась с публикации данных из Великобритании, которые, в итоге, и обусловили начало нисходящей тенденции, сохранившейся до открытия торгов в США. Напомним, что индекс цен на недвижимость компании Nationwide в Великобритании за апрель, при прогнозе +0.5% за месяц, -0.3% за год, и предыдущем значении -1.0% за месяц, -0.9% за год, составил -0.2% за месяц.

А индекс деловой активности в сфере услуг в Великобритании за апрель, при прогнозе 54.0, и предыдущем значении 55.3, снизился до отметки 53.3.

Подробнее читайте тут http://traderglobal.ru/club/lents/news/1010.html

[b:1f49a18a79]Лайф Капитал, Вахид Валиев[/b:1f49a18a79]

lenochkaiit

[b:86237544b0]Акции Роснефти могут пользоваться спросом перед закрытием реестра акционеров для участия в годовом собрании – 4 мая последний день перед закрытием[/b:86237544b0]

Утром мы ожидаем боковой динамики российских индексов на фоне умеренного снижения азиатских рынков и цен на нефть. В течение дня на динамику торгов окажут влияние данные по розничным продажам в ЕС и по уровню безработицы в США в апреле, которые ожидаются негативными судя по предварительным данным по рынку труда. Поэтому, большую часть дня, российские акции, скорее всего, продолжат умеренно снижаться. Из российских корпоративных событий стоит обратить внимание на отчеты НЛМК за 1кв 2012 и ОГК-1 за 1кв. 2012г.
Акции Роснефти могут пользоваться спросом перед закрытием реестра акционеров для участия в годовом собрании – 4 мая последний день перед закрытием. В целом по рынку мы ожидаем постепенного снижения активности при приближении выходных.

[b:86237544b0]Лайф Капитал[/b:86237544b0]

lenochkaiit

[b:292bb1d738]Рекомендации по бумагам от Риком Траст

ОАО "Лукойл"[/b:292bb1d738]

Цена: 1731,4
Цель: 2115
Рекомендация: Накапливать

Сегодня стало известно, что совместная группа Роснефти и ЛУКОЙЛа по подготовке проектов освоения шельфа приступит к работе после 10 мая.

В апреле было создана совместная группа, которая рассматривает возможности, которые позволили бы обеим компаниям активно работать на шельфе РФ. Скорее всего, уже после 10-го мая она уже активно будет работать над рядом объектов.

ЛУКОЙЛ активно интересуется объектами, расположенными в Баренцевом море и на Черном море.

Роснефть в первой половине апреля направила основным частным игрокам российской нефтяной отрасли – ЛУКОЙЛу, ТНК-ВР, Сургутнефтегазу и Башнефти - предложения о совместной разработке 12 участков шельфа. Из всех вышеперечисленных компаний первой откликнулся ЛУКОЙЛ: президент компании Вагит Алекперов в конце апреля заявил, что ЛУКОЙЛ полностью устраивает предложение Роснефти по совместной работе на шельфе на тех же условиях, на которых Роснефть работает с итальянской Eni и американской ExxonMobil.

Мы считаем данную новость позитивной для котировок ЛУКОЙЛа, поскольку компания готова предложить Роснефти участие в геологоразведочных проектах в третьих странах, в том числе в Западной Африке и в обмен на долю в проекте существенно сократит свои затраты на разработку.

lenochkaiit

[b:ebadbd2f29]Рекомендации по бумагам от Риком Траст

ОАО "Сургутнефтегаз" ап[/b:ebadbd2f29]

Цена: 18,37
Цель: 20,22
Рекомендация: Держать

Сургутнефтегаз вчера объявил о получении убытка в размере 4,7 млрд. руб. за I квартал 2012-го года по РСБУ. Операционная прибыль компании осталась на довольно высоком уровне: в размере $2,4 млрд.

Интересно отметить, что одновременно с рекордно высоким показателем операционной прибыли денежные средства на балансе достигли уровня в $31,4 млрд. По этой причине убыток на уровне чистой прибыли мы склонны связывать с переоценкой иностранной валюты на балансе компании после укрепления курса рубля в отчетном периоде. Рост курса рубля приводит к снижению в отчетности стоимости денежных средств компании, которая номинирована на 80-90% в долларах США.

Мы призываем не считать факт получения убытка негативным, поскольку факт укрепления курса рубля был ожидаемым событием. Высокий уровень дивидендов по привилегированным акциям в размере 2,15 руб. на акцию за 2011 год связан с совпадением роста цен на нефть и снижения курса рубля, но с учетом укрепления последнего в I квартале 2012-го года надежды на высокие дивиденды по итогам текущего года могут и не оправдаться.

Сейчас цена нефти Uralsсоставляет $116 за баррель, а обменный курс: 29,5 рублей за 1 доллар США. Если подобные соотношения и курсы сохранятся до конца года, то можно ожидать, что Сургутнефтегаз заработает чистую прибыль около $4,7-4,8 млрд. по РСБУ, что подразумевает размер дивидендных выплат около 1,3-1,35 руб. на привилегированную акцию.

lenochkaiit

[b:8bfb7d34e5]Динамика сырьевых рынков продолжит оказывать давление на котировки металлургических, нефтяных и промышленных компаний[/b:8bfb7d34e5]

Мы ожидаем снижения активности на российском рынке накануне 4-дневных выходных. Несмотря на то, что падение российского рынка оказалось значительнее чем в Европе и США, отскок вверх маловероятен в ожидании результатов выборов в Греции и Франции, результаты которых могут негативно отразиться на политической позиции европейских стран.

Кроме того, с российского рынка происходит отток денежных средств, что также может препятствовать покупкам. Динамика сырьевых рынков продолжит оказывать давление на котировки металлургических, нефтяных и промышленных компаний. Поддержкой инвесторов могут пользоваться отдельные акции с дивидендными идеями, такие как ТНК-BP, МТС, Газпром. По МТС и Газпрому 10 мая должны закрыться реестры акционеров.

[b:8bfb7d34e5]Лайф Капитал[/b:8bfb7d34e5]

lenochkaiit

[b:923a12fb5b]Рекомендации по бумагам от Риком Траст

ОАО "Новороссийский морской торговый порт"[/b:923a12fb5b]

Цена: 3,01
Цель: 4,78
Рекомендация: Держать

Сегодня руководство ОАО "Новороссийский морской торговый порт" приняло решение не привлекать синдицированный кредит для рефинансирования евробондов.

Напомним, что в конце марта НМТП собиралась привлечь синдицированный кредит в объеме до $150 млн., надеясь на то, что привлечение синдицированного кредита наряду с выпуском рублевых облигаций рассматриваются как варианты погашения еврооблигаций. Сама компания объясняет отказ от привлечения синдицированного кредита весьма успешным размещением рублевых облигаций НМТП. НМТП в середине недели полностью разместил на бирже ММВБ-РТС облигации объемом 4 млрд. рублей, причем спрос при размещении более чем в три раза превысил объем размещения.

Средства от размещения рублевых облигаций будут использованы при погашении в середине мая 2012-го года еврооблигаций на общую сумму в $300 млн., что коренным образом снижает размер долга компании – примерно на $165 млн., что соответствует стратегии менеджмента по планомерному снижению долговой нагрузки.

Одновременно с привлечением рублевых облигаций НМТП заключило договор валютного свопа, благодаря чему компания страхует себя от валютных рисков, поскольку приводит валюту обязательств в соответствие с валютной структурой выручки компании и достигает существенной экономии на процентных платежах, которая составит около $4 млн. в год.

Сейчас НМТП имеет долг в размере $1,95 млрд., которые компания заимствовала у Сбербанка с началом погашения этого кредита в январе 2014-го года; $300 млн. еврооблигациями с началом погашения в мае текущего года.

Отметим, что в начале марта НМТП опубликовал стратегию развития, в соответствии с которой к концу 2012-го года планирует сократить долговую нагрузку на 9% - до $2,3 млрд. за счет операционного денежного потока, а успешный выпуск рублевых облигаций даст обществу возможность определить оптимальный размер заимствования, если в будущем будет принято решение о привлечении денежных средств посредством размещения биржевых облигаций. Первый транш из этой программы может быть размещен уже в этом году.

lenochkaiit

[img]http://traderglobal.ru/informers/cache/Social_1.png?t=1336215196[/img]

lenochkaiit

[img:4792b5a1d5]http://traderglobal.ru/informers/cache/Social_1.png[/img:4792b5a1d5]

lenochkaiit

[b:f8ac28f861]Рекомендации по бумагам от Риком Траст

ОАО "Мечел"[/b:f8ac28f861]

Цена: 219,6
Цель 273,8
Рекомендация: Сокращать

Сегодня стало известно, что ведущая российская горнодобывающая и металлургическая компания Мечел заключила с Газпромбанком соглашения о продлении действующих краткосрочных кредитных линий на общую сумму 22 млрд. рублей.

Банк продлил на срок от трех до пяти лет возобновляемые кредитные линии, открытые для дочерних структур Мечела: ОАО "Челябинский металлургический комбинат", ООО "Мечел-Сервис" и ООО "Мечел-Энерго". Ранее сообщалось, что компания привлекла в Газпромбанке кредиты на $500 млн. Также Мечел завершил переговоры с кредиторами по вопросу внесения изменений в некоторые крупные кредитные договоры и получения отказов от прав требования по ним. Подробности не уточнялись.

На 30 сентября 2011 года общий долг Мечел составлял $9,5 млрд., из которого чистый долг за вычетом денежных средств и их эквивалентов составлял $9 млрд. Соотношение чистый долг/EBITDA компании по состоянию на 30 сентября 2011 года составляло 3,45, но за прошедшее время этот показатель мог увеличиться до 3,6-3,7, тогда как у "Мечела" основная ковенанта по кредитам не более 3,5х. Теперь, в результате новой договоренности предел по соотношению чистого долга к EBITDA Мечела может быть повышен банками с текущих 3,5 до 5,5 на 2012-й год, до 4,4 на 2013-й год и до 3,75 на 2014-й год.

Мы считаем данную новость нейтральной для котировок Мечела, поскольку с одной стороны, данная пролонгация, совместно с привлеченными в Газпромбанке менее недели назад кредитами на $500 млн. и активными действиями компании по рефинансированию краткосрочной части долга, улучшает структуру кредитного портфеля группы, но в дальнейшем рост показателя «Чистый долг/EBITDA» будет являться препятствием по привлечению заемных средств и отсутствием доказательства доверия к Мечелу кредиторов.

lenochkaiit

[b:2afa2c0702]Поддержкой могут пользоваться бумаги Газпрома, Танефти, ЛУКОЙЛа, МТС перед закрытием реестров акционеров после майских долгосрочных выходных Однако снижение стоимости нефти на сырьевом рынке до $112,3 ограничит позитивное влияние этого фактора на акции нефтегазовых компаний[/b:2afa2c0702]

В субботу российский рынок оставался в боковом движении после утреннего снижения. Объемы торгов были невысоки в связи с выходным днем на всех прочих торговых площадках, кроме российской, и составили около 9млрд руб. ММВБ снизился по итогам дня на 0,13%, РТС – на 0,57%. Негатив был, в основном, вызван пятничными слабыми данными по числу рабочих мест в США на фоне предыдущих слабых данных по рынку труда, что опровергает ожидания скорого восстановления экономики.

Давление также продолжили оказывать долговые проблемы европейских стран: мировые рынки находились в ожидании выборов в Греции и во Франции в воскресенье, результаты которых отразятся на отношении к бюджетной политике и мерам поддержки экономики. Среди российских акций большинство ликвидных бумаг завершило день снижением. Среди аутсайдеров – акции нефтегазовых и металлургических компаний. Исключение составили бумаги Газпрома и Новатэка, которые скорректировались вверх после снижения на фоне решения о росте ставок НДРИ на газ. Частично также восстановились акции АвтоВАЗа также после сильного снижения.
В понедельник мы не ожидаем заметных изменений российских индексов в связи с отсутствием на рынке многих инвесторов. При этом, на западных рынках утром преобладают негативные движения. Азиатские рынки корректируются на фоне пятничных данных по рынку труда США, фьючерсы на индексы США также теряют утром около 0,9%, что вызовет дальнейшее умеренное снижение котировок российских акций. В пользу негативного движения на рынке также говорят данные об оттоке западных средств с российского рынка на истекшей неделе.

Поддержкой могут пользоваться бумаги Газпрома, Танефти, ЛУКОЙЛа, МТС перед закрытием реестров акционеров после майских долгосрочных выходных Однако снижение стоимости нефти на сырьевом рынке до $112,3 ограничит позитивное влияние этого фактора на акции нефтегазовых компаний.

[b:2afa2c0702]Лайф Капитал[/b:2afa2c0702]