Аналитика и прогнозы от компании FreshForex

Юрий Хрущинский

[b:9dac81b682]EUR/USD[/b:9dac81b682]

Берлин должен взять Европу на поруки или союз может развалиться

Лидеры Европы были подвергнуты критике за их неспособность решать оперативно вопросы долгового кризиса Еврозоны. Многие считают, что паралич возникает из-за того, что каждый рассматривает вопрос через призму собственных интересов: налогоплательщики стран ЕС и кредиторы просто не хотят финансировать расходы должников блока. Но нерешительность лидеров может также быть отнесена к растущим недовольствам избирателей всей структуры Еврозоны, в частности, возникла пропасть между немецкими избирателями и немецкими лидерами.

После разрушений, двух мировых войн, Европейский Союз был задуман как объединение сверхдержав, которые препятствовали бы националистической напряженности, которая дестабилизирует континент. Немецкое и французское сотрудничества был в центре переговоров и было главным фактором, который привел к созданию союза. Но обе страны имели несколько разные цели. Германия, зная, что ее будущее лежит на проверенном временем экономическом героизме, хотели стать лидерами на рынках. Франция, обогнав дважды воющюю Германию в прошлом веке, стремились к постоянному миру.

Лидеры Франции и Германии намерены строить и расширять ЕС, и защищать, если необходимо. В самом деле, француз Жан Монне, один из архитекторов ЕС, заявил: «нациям Европы следует руководствоваться тем, что мы строим супер-государство. Это может быть достигнуто путем последовательных шагов, имеющих общие экономические цели, но которые неизбежно и необратимо приведут к политическому союзу».

Первоначально, потеря суверенитета была приемлемой для южной демократии, борющихся с неопределенной экономикой — Португалия, Италия, Греция и Испания, которые выиграли от массивного финансирования со стороны ЕС. В главном, в частности, в Германии и Великобритании, избиратели показали большую нерешительность. Во Франции, Дании и Ирландии, которые изначально голосовали против политического союза на референдумах, были найдены способы игнорировать пожелания избирателей. Для преодоления возражений северной части союза, была придумана реклама: ЕС как зона свободной торговли, которая пойдет на пользу продуктивной экономики. На протяжении многих десятилетий, периоды экономического спада всегда обеспечивали сторонникам большей централизации средства для продвижения своей повестки дня. Большой союз был панацеей для решения экономических проблем. Создание единой валюты в конце 1990-х считался краеугольным камнем в создании постоянного Союза. Но с экономической точки зрения, единая валюта евро не в состоянии разрешить возникающие проблемы между странами с различными экономическими предпосылками и возможностями.

Несмотря на отсутствие бюджетного единства, необходимого для поддержания единой валюты, европейские лидеры сделали решающий шаг и надеются, что все будет работать в конце концов. Их игра сейчас дорого обходится. Сегодня, когда про-союз имеет свою иерархию и жесткий контроль политического класса во Франции и Германии, национальные парламенты становятся все меньше и меньше представителем воли народа. В любом случае эти национальные органы уже уступил свой суверенитет ЕС, при этом около 70% законодательства делается должностными лицами в Брюсселе.

Но Европейский парламент сам практически бессилен при разработке политики. Конечным результатом является необъяснимые правительства. Федеральный конституционный суд Германии указал на «демократический дефицит» два года назад. Тяготы нынешнего спада и долговой кризис раздули опасения избирателей. Демонстрации протеста на улицах показывают, что супер-государство испытывает дискомфорт. Растут возмущения в Берлине, Лондоне, Париже и Роттердаме. Осознавая эти проблемы, северный эшелон политиков еврозоны теперь ненавидят избиратели и уже расстроены их политическиим статус-кво.

Юрий Хрущинский

[b:6cd450c626]EUR/USD[/b:6cd450c626] (продолжение)

Тем не менее, политическая элита Германии видит кризис как особую возможность получить больший контроль над странами, которые зависят от ее средств спасения. В настоящее время исполнительная власть Германии на всей территории ЕС намного ниже, чем ее вклад. Берлин активно ищет, чтобы изменить эту ситуацию. Если измениния будут успешными, в частности, использовать евро в качестве средства, с помощью которого Германия, наконец, приобретет империю к которой она стремилась с Бисмарком.

Немецкие избиратели, не разделяющие эту идею, не готовы платить за это своим трудом заработанными сбережениями. В результате, немецкое руководство в настоящее время без руля и ветрил. Остается: либо Германия получает контроль над кризисом и создает под руководством Германии супер-государство, или эксперименты с европейской интеграцией будут продолжены.

Греция столкнулась с новым препятствием в попытке избежать банкротства. Сегодня международные аудиторы отправляются в Средиземноморское государство, чтобы внимательно изучить новые меры жесткой экономии, которые они должны одобрить в Афинах, чтобы те остались на плаву.

Инспекционная группа, так называемая «тройка», в состав которой входят должностные лица из Европейского союза, Международного валютного фонда и Европейского центрального банка, начнут переговоры в четверг по плану Греции об усилении сокращения бюджетных расходов и увеличению новых налогов.

Это позволит Афинам получит транш по спасению для выполнения своих обязательств. Но эти условия жесткой экономии вызвали новый цикл забастовок и акций протеста.

Водители такси, автобусов и трамваев, операторы и сборщики налогов уже подготовились к проведению забастовки, намеченную на сегодня, когда начнут прибывать должностные лица «тройки», железнодорожные работники и работники метрополитена обещали присоединиться к ним.

Законодатели открыли путь к визиту тройки во вторник, утвердив законопроект по налогу на имущество (154 голоса из 300). Это дополнительное давление на греков, заставляя их затянуть пояса.

Полиция разогнала тысячи протестующих с помощью слезоточивого газа на центральной площади Синтагма — эпицентр борьбы с политикой жесткой экономии, где произошли кровавые столкновения с полицией в июне.

Технически, EUR/USD сходил в коррекцию и в настоящее время торгуется в пределах 4-х часового Боллинджера, откатываясь к его средней линии около 1.3509. Возобновление роста возможно от этой поддержки, либо от нижней границы — 1.3400.

[img:6cd450c626]http://freshforex.ru/netcat_files/Image/euro(138).gif[/img:6cd450c626]

Юрий Хрущинский

[b:bb94bb1630]GBP/USD[/b:bb94bb1630]

Рынки демонстрируют признаки восстановления, которые в конечном итоге вдохновили некоторых краткосрочных покупателей рисков. Фундаментальный катализатор пришел в виде отчетов, что чиновники ЕС работают над детальной схемой, чтобы помочь восстановить чувство уверенности в регионе еврозоны. Вполне возможно, что агитация вкладываться в риск продолжится еще в течение нескольких сессий.
В конечном итоге это должно привести к еще большему снижению Доллара США и росту основных валют. Имея это в виду, надо помнить, что долгосрочные тенденции не меняются в один день. Глобальные тенденции подчеркивают, что неопределенности все еще сохраняются и если оптимизм из последних перспективных планов ЕС исчезнет, массовая ликвидация риска, возобновит ралли в безопасные потоки-убежища, которые приносят пользу доллару.

Фунт тщетно пытается сохранить позиции в атмосфере ожидания QE

Интерес к риску угас, и восстановление фунта ограничилось отметкой 1.5700. Продолжающиеся спекуляции увеличения программы QE до ноября ограничили дальнейшие попытки восстановления стерлинга.

Технически, GBP/USD довольно резво отбежал от минимума понедельника 1.5328, вернув более 300 пипсов. Тем не менее, пока волна роста не преодолела волну падения с 1.5799. Для этого паре необходимо закрепиться на уровне, который должен обеспечить устойчивость, т.е. выше вчерашнего максимума. Сильное сопротивление находится на 1.5867 (максимум 15 сентября) и сегодня ожидается борьба за уровень 1.5700. Победа быков нацелит пару на 1.5800 и 1.5860. Неудача откинет вниз к 1.5565/30

[img:bb94bb1630]http://freshforex.ru/netcat_files/Image/funt(140).gif[/img:bb94bb1630]

Юрий Хрущинский

[b:1a8eb58cb4]USD/JPY[/b:1a8eb58cb4]

Что значат «согласованные позиции» для Азии?

На этой неделе был запущен Global Institute, самозваный гонконгский независимый научно-исследовательский институт, который хочет быть Брукингсом Азии. Его миссия заключается в подготовке «бизнес-исследований по глобальным проблемам азиатской перспективы».

Сама идея своевременна. Если Азии продолжит расти нынешними темпами, она будет играть более важную роль в мировой экономике. И все же ей не хватает последовательного, интеллектуального голоса. Глобальный диалог проходит в Вашингтоне, Нью-Йорке и Лондоне. Азия заслуживают того, чтобы быть услышанной — и не только в какофонии форума G20.

Такие исследования могут заполнить пробел. А как насчет подводных камней?

Отсутствие внятного азиатского голоса происходит не из-за отсутствия института. Именно потому, что азиатские страны имеют различный опыт и повестки дня. Грубо говоря, там нет действительно такого понятия, как Азия вообще. Япония, Китай и Индия по вопросам региональной безопасности, например, имеют разные точки зрения, если не сказать диаметрально противоположные. То же касается их взглядов на банковскую реформу, плавающие валютные курсы, или корпоративное управление. Эти различные взгляды отражают разные уровни развития, разные политические системы и конкурирующие национальные интересы.

Виктор Фунг — основатель института — подчеркивает „азиатские перспективы» во множественном числе. Однако, тот же институт не говорит об “азиатских ценностях». Маловероятно, что он станет форумом для чтения лекций американцам о достоинствах бережливости.

А как насчет $ 85 млн. от бизнеса и совместно с Li & Fung самой компании? Институт не извиняется за желание работать в тесном сотрудничестве с бизнесом и за то, что бизнес — катализатор перемен. Опасность заключается в том, что его академическая независимость становится заложником бизнес-повестки дня и институт становится просто другой лоббистской группой с низкими налогами и теневым регулированием…

Что касается йены, то специалисты предупреждают против накопления дополнительных длинных позиций по йене на текущих уровнях, так как это чревато серьезным риском. Японские официальные лица активно предупреждают о вмешательстве, и Банк Японии имеет более чем достаточно средств в своем распоряжении, чтобы купить значительное количество долларов США.

Мы уже видели, как Швецария поступила с франком. Йена также находиться в опасности из-за текущего состояния дел. И, если начнется интервенция на ликвидации позиций движение может быть сильным. Поэтому лучше покупать USD при падении против йены. На данный момент, точки входа для USD/JPY в покупку я вижу от 76.25 и ниже.

Технически, USD/JPY

Pivot: 76.66
S1 — 76.39;
R1 — 77.07.

USD/JPY по-прежнему ограничена в узком диапазоне. Внутридневной уклон остается нейтральным и последние консолидации в боковом канале могут продлиться дальше. Но попытка восстановления не может быть исключена.

[img:1a8eb58cb4]http://freshforex.ru/netcat_files/Image/yena(153).gif[/img:1a8eb58cb4]

[url=http://freshforex.ru/analitics/fresh-forecast/]Источник[/url]

Юрий Хрущинский

[b:1b0794faa9]EUR/USD[/b:1b0794faa9]

[b:1b0794faa9]Акции в хаосе[/b:1b0794faa9]

В то время как Греция пытается преодолеть очередное препятствие, чтобы избежать дефолта, акции и цены на сырьевые товары торговались с понижением в среду.

Новость о том, что Греции будет оказан еще один раунд финансовой помощи поддержало евро.
А, новость — предложение Европейского союза облагать налогом финансовые операции в 2014 году, рынки восприняли негативно.

Инвесторы сосредоточились на Европе и долговом кризисе экономики региона, который грозит банкам на всем континенте и за его пределами.

«Европейские лидеры, наконец, пришли к решению, но, учитывая недавние успехи (на фондовых рынках), существует не так много причин, чтобы покупать сейчас, пока не получим более подробную информацию», — сказал Дэвид Джой, главный рыночный стратег-аналитик в Ameriprise Financial.

Инспекторы Европейского Союза и МВФ сегодня будут решать, достаточно ли сделало греческое правительство, чтобы обеспечить получение помощь от своих соседей и избежать дефолта. Германия предложила новый пакет спасения, и возможно, что-то придется пересматривать.

Ожидается, что ЕС, МВФ и Европейский центральный банк, в конце концов одобрят потребности денег для Греции, чтобы избежать дефолта. Но повышения цен на товары и акции в последние дни, судя по вчерашней реакции рынка, говорит о том, что оптимизм был преждевременным.

Также можно отметить конец месяца и конец квартала в качестве причин для волатильности и сильных движениях на рынках.

Примерно в 2 ночи по ET, Dow Jones Industrial Average снизился на 81.21 пункта (0.73%), до 11 109.48, S & P 500 снизился на 13.49 пункта (1.15%) до 1 161.89, а Nasdaq снизился на 30.87 пункта (1.21%), до 2 515.95. S & P / TSX композитный индекс снизился на 169.52 пункта (1,43%), до 11 651.57.

Американские акции были поддержаны данными, показывающими, что новые заказы на промышленные товары длительного использования в США ослабли меньше, чем ожидалось в августе, в то время как восстановление в компоненте бизнес получателей бюджетных средств, рассматривается, что экономика, скорее всего, избежит еще одной рецессии.

Индекс мировых запасов упал на 0.6 процента после роста более чем на 3 процента — крупнейшей процент роста с середины мая 2010 года.

Цены на медь упали более чем на 6 процентов, а фьючерсы на американскую легкую нефть торгуются почти на 3 процента ниже.

Менее пессимистические данные по США не смогли перевесить долговой кризис Европы, и уменьшить спрос на активы убежища.

10-летние казначейские облигации США упали до 2.028 процента.

Юрий Хрущинский

[b:b6d98d8133]EUR/USD[/b:b6d98d8133] (продолжение)

В первой половине дня евро рос по отношению к доллару США, будучи поддержан заголовками о помощи Греции и данными, показывающими, что инфляция в Германии выросла, что должно ослабить давление на Европейский центральный банк не возвращаться к более низким ставкам.
Индекс потребительских цен вырос с 2.5% до 2.6%, до максимальные за последние 3 года уровни, вместо прогнозного падения до 2.4%. Кроме того, парламент Финляндии благополучно проголосовал за принятие реформы фонда EFSF 103 голосами “за” и 66 “против”. Также «Тройка» международных инспекторов вернется в Грецию с тем, чтобы продолжить переговоры о реализации мер жесткой экономии Греции и договориться о следующем транше в 8 млрд. евро. Греция со своей стороны идет на уступки, парламент страны проголосовал за введение налога на собственность. Сегодня и завтра за реформу EFSF голосуют нижние и верхние парламенты Германии. Сомнений в том, что все крупные страны Еврозоны одобрят реформу, никаких нет. Опасения могут быть за страны типа Словении, где имеется политическая нестабильность, однако эти страны в целом как раз ничего не решают и на них можно оказать давление.

Заказы на капитальные товары в США без учета военных и аэротранспортных заказов показали прирост на 2.8% м/м, рост наблюдается 4-ый месяц подряд. То есть инвесторы охотно вкладываются в прямые инвестиции, ни о какой рецессии в такой ситуации и говорить не приходится. А если восстановление продолжается в США, то продолжится оно и в остальном мире.

Испания и Италия продлили запрет на короткие продажи.

Это все хорошие новости для единой европейской валюты.

Тем не менее, Бернанке с акцентом на проблемах, предложение ЕС о налогообложении финансовых операций, прогноз Merrill Lynch и понижение агентством Fitch рейтинга Словении до 'AA-' (прогноз негативен) склонили чашу весов в пользу медведей во второй половине торгового дня.

Bank of America Merrill Lynch резко понизил свой базовый прогноз для пары евро/доллар из-за изменения макроэкономических перспектив. Теперь банк прогнозирует, что в конце года пара достигнет отметки 1.30.

Протеворечивые оценки и новости создают высокую волатильность на рынках. Но, есть основания полагать, что данные, которые будут выходить в ближайшие две недели, развеют опасения повторного входа в рецессию, вызовут оптимизм и рост всех активов к доллару.

Технически, EUR/USD торгуется в долгосрочном нисходящем тренде
внутридневные графики: Ключевая линия сопротивления расположена на уровне 1.3700.
точка разворота находится на уровне 1.3588.

предпочтение: ПРОДАВАТЬ ниже 1.3585 с целевыми точками 1.3475 и 1.3400.

Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 1.36 откроет путь к 1.375 и 1.38.

[img:b6d98d8133]http://freshforex.ru/netcat_files/Image/euro(139).gif[/img:b6d98d8133]

[b:b6d98d8133]GBP/USD[/b:b6d98d8133]

Великобритания:
— июнь-август, средние сделки по зарплате не изм. на 2.5%
— годовые инфляционные ожидания 3.5%
— Долгосрочные инфляционные ожидания 3.8% против 3.7% ранее

Для фунта это положительно, так как Банк Англии может не спешить с дальнейшим смягчением.

Технически, GBP/USD торгуется в нисходящем долгосрочном тренде
внутридневные: Под давлением.
точка разворота находится на уровне 1.5604.

предпочтение: ПРОДАВАТЬ ниже 1.5620 с целевыми точками 1.5530 и 1.5475.

Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 1.5610 откроет путь к 1.5700 и 1.5750.

[img:b6d98d8133]http://freshforex.ru/netcat_files/Image/funt(141).gif[/img:b6d98d8133]

Юрий Хрущинский

[b:cfd78733b8]USD/JPY[/b:cfd78733b8]

Положительное сальдо торговли товарами Японии за 1-10 сентября 188.52 млрд йен, +118.4% г/г
Япония: отчет по потокам капитала за неделю на 18 сентября

Японские инвесторы:

-Купили чистых Y32.8 млрд. иностранных акций
-Купили чистых Y1.47 трлн. иностранных облигаций
-Продали чистых Y12.4 млрд. иностранных денежных инструментов
-Итого чистая покупка Y1.49 трлн.

Иностранные инвесторы:

-Продали чистых Y58.4 млрд. японских акций
-Продали чистых Y655.0 млрд. японских облигаций
-Продали чистых Y578.7 млрд. японских денежных инструментов
-Итого чистая продажа Y1.29 трлн.

Япония: август, розничные продажи -2.6% г/г против +0.6% в июле

Индекс Nikkei Stock Average открылся с понижением на 1.0%, на уровне 8527.64 пункта

Пара доллар США/японская йена, вероятно, будет торговаться в узком диапазоне 76.30-76.80 в течение азиатской сессии, причем объем заявок на продажу со стороны японских экспортеров на фиксинге может оказаться меньше, чем в среду, говорят трейдеры японских банков. «Тем не менее, они могут возобновить продажи долларов в пятницу в рамках подготовки к завершению финансового полугодия», — считают трейдеры. Поддержку пара может встретить на уровне 76.00 благодаря опасениям относительно возможности интервенции со стороны японских властей.

Технически, USD/JPY на недельном графике Нисходящий тренд

внутридневные: Консолидация.
точка разворота находится на уровне 76.60.

предпочтение: ПРОДАВАТЬ ниже 76.60 с целевыми точками 76.25 и 76.10.

Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 76.70 откроет путь к 76.90 и 77.10.
прорыв вниз уровня 76.00 откроет путь к интервенции Банка Японии до 77.90 и 78.10.

[img:cfd78733b8]http://freshforex.ru/netcat_files/Image/yena(154).gif[/img:cfd78733b8]

[url=http://freshforex.ru/analitics/fresh-forecast/]Источник[/url]

Юрий Хрущинский

[b:09de71c789]EUR/USD[/b:09de71c789]

[b:09de71c789]Германия сохраняет надежды на будущее евро[/b:09de71c789]

Немецкие законодатели одобрили новые полномочия для фонда еврозоны, сохраняя надежды на будущее евро. Да, кто бы сомневался…
БЕРЛИН — Германия надеется, что евро валюта 17-наций может остановить расползание долгового кризиса, так как законодатели в крупнейшей экономике Европы подавляющим большинством голосов проголосовала в четверг за расширение полномочий фонда спасения еврозоны.

«За» проголосовала правоцентристская коалиция канцлера Ангелы Меркель, которая изо всех сил пытался заручиться поддержкой блока мятежных членов, что может укрепить ее способность вести переговоры для новых европейских антикризисных мер.

Хотя многие инвесторы и эксперты считают, новые шаги должны быть приняты в Европе, например, позволяя Греции списать больше своих долгов, утверждение Германии новых полномочий фонда было необходимо, чтобы избежать нового приступа массивных потрясений на рынках.

«Поддержка Бундестага является важным шагом для стабилизации еврозоны,» — сообщил Майкл Кеммер, глава Федерации Банка Германии, агентству DAPD. «Они утвердили курс, который ведет из долгового кризиса».

Фонд Euro 440 млрд. ($ 600 млрд) будет иметь возможность купить государственные облигации и давать деньги банкам и правительствам, прежде чем их захватит полномасштабный кризис, делая реакцию Европы на колебания рынка более быстрой и упреждающей.

Германия, которая оплачивает львиную долю европейских средств спасения, стала 13-м членом еврозоны одобривший расширение спасательного фонда, так называемый европейский финансовый фонд Стабильности, или EFSF. Кипр и Эстония также проголосовали за предложение о его расширении в четверг.

Парламент Австрии проведет голосование сегодня, в то время как Нидерланды — в первую неделю октября.

Препятствием остается Словакия, где правительство не будет иметь достаточной поддержки, если лидеры партии Свободы и Солидарности выполнят угрозы, что будут голосовать против расширения фонда. Голосование пройдет в конце октября.

В Берлине, 523 депутата в парламенте Бундестага проголосовали за расширение и участие Германии гарантировать кредиты на сумму до euro 211 млрд. по сравнению с euro 123 миллиарда до сих пор. Восемьдесят пять проголосовали против и три воздержались.

«Это подчеркнуло сильное положение позиции Ангелы Меркель. Она имеет поддержку коалиции и в состоянии вести переговоры на европейском уровне», — заявил Петр Altmeier, парламентарий христианских демократов, после подсчета голосов.

Рынки начали укрепляться еще до голосования в четверг, после недели турбулентности, вызванной неопределенностью позиции Германии по расширению фонд. Евро также получил на этом небольшую поддержку.

«Подавляющее большинство в бундестаге — это хороший знак, и мы надеемся, что это шаг вперед в обуздании спирали кризиса», — сказал Sony Капур из Re-отдела экономической политики.

Затяжной Проблемой, однако, является то, что инвесторы смирились с тем, что Греция будет вынуждена объявить дефолт — то есть, установить более жесткие потери своим держателям облигаций.

Президент Франции Николя Саркози встретится с премьер-министром Греции Георгиос Папандреу в Париже сегодня, чтобы обсудить долговой кризис, сказали в администрации президента.

Папандреу встречался с Меркель в Германии для аналогичных переговоров во вторник. На Германию и Францию вместе взятых приходится около половины объема производства 17-наций еврозоны.

Греция была спасена от дефолта начальной суммой euro 110 млрд. ($ 150 млрд) в мае прошлого года, прежде чем EFSF был создан, чтобы помочь другим странам в беде. Планируется второй пакет спасения для Греции в этом году, который включает в себя добровольное участие частных держателей облигаций, которые согласились списать около 20 процентов от их греческого долга.

Юрий Хрущинский

[b:9e628f8081]EUR/USD[/b:9e628f8081] (продолжение)

Многие эксперты утверждают, что этих списаний должно быть ближе к 50 процентам. Дебаты среди европейских лидеров, будет ли такой шаг контролируем, при оказании помощи банкам, которые могут иметь тяжелые потери из-за греческих облигаций, не прекращаются.

Германия и Нидерланды предлагают пересмотреть второй транш спасения Греции. Франция и Европейский центральный банк, однако, выступают против этой идеи.

Международные инспекторы долга Греции вернулись в Афины для завершения обзора. Меркель заявила, что любые новые решения будут зависеть от результатов доклада инспекторов, который займет несколько дней.

Конечно, достичь консенсуса по поводу новых мер не так просто — в частности, введение более тяжелых потерь для кредиторов Греции.

Парламентские дебаты по EFSF в Берлине в четверг длились в течение трех часов, что отражает, насколько высоко напряжение в коалиции Меркель о предоставлении большей поддержки для слабых членов еврозоны.

Фрэнк Schaeffler, оппозиционер по коалиции, утверждал, что меры спасения ухудшили экономическое положение Греции.

«Несмотря на все аргументы, первый транш спасения не сделал ситуацию в Греции лучше, а даже ухудшил», — сказал демократ Schaeffler. «Расширение фонда сделает ситуацию еще хуже».

Schaeffler и другие уже давно выразили свою обеспокоенность, и лидеры оппозиции собирались голосовать против и коалиции Меркель приходилось полагаться на свои голоса. Однако, победа стала признаком того, что ее борьба в правительстве закончена.

После ночи интенсивного лоббирования, лагерю Меркель удалось добиться большинства — 315 — достаточно, чтобы решения прошли даже без поддержки со стороны оппозиционных партий.

«Это свидетельствует о четком определении коалиции по этому вопросу», — сказал Райнер Брюдерле, лидер парламентской фракции «Свободные демократы». «Мы приняли важное решение для Европы".

Любые будущие изменения в текущем фонде также требуют одобрения парламента и утверждают, что это будет иметь решающее значение для принятия быстрых, эффективных решений по борьбе с кризисом.

Кроме того, Бундестаг столкнется с еще одним крупным голосованием в начале следующего года по вопросу замены фонда Европейского механизма устойчивости, который должен вступить в силу в 2013 году. Schaeffler уже пообещал сплотить свою партию отказаться от ESM.

Лидеры партии настаивают, что их не беспокоят планы Schaeffler, но многие аналитики отмечают, что Меркель придется держаться за большинство, так как четверг, возможно, был первым раундом в серии парламентских разборок для выживания евро.

Согласно заявлению министра финансов Греции Венизелосу, договоренность по целям на 2011 и 2012 годы была достигнута в ходе телефонных переговоров, но цели на 2013 и 2014 год должны быть пересмотрены в рамках новой среднесрочной программы развития. При условии, что договоренность будет достигнута и по этим целям, будет проведена дополнительная встреча Еврогруппы в октябре и 6-ой транш будет перечислен в конце октября. Тучи над Европой постепенно рассеиваются.

Технически, EUR/USD застрял в диапазоне 1.3450 — 1.3650. Вроде бы пошел резво в коррекцию вначале, но коррекция стала плоской и почти неделю пара топчется вокруг отметке 1.3580. Если на позитиве валюта не растет, это может означать: либо действительно не хватает покупательского спроса, и тогда под тяжестью снова вниз. Либо надо сбросить с хвоста купивших ниже 1.34, а для этого сделать шпильку вниз и быстро наверх (как в понедельник). В настоящее время я склонен к покупкам. Сильно уж смущает отсутвие нормальной коррекции. Хотя мега-тренд на D1 говорит, что еще есть куда падать… Мерин Линч, например нацелены на 1.30 к концу года, а некотоые еще ниже 1.25.
Тем не менее я голосую за то, Пара евро/доллар США вырастет до 1.3635/75, лишь бы поддержка на 1.35 не подвела…

[img:9e628f8081]http://freshforex.ru/netcat_files/Image/euro(140).gif[/img:9e628f8081]

Юрий Хрущинский

[b:24816bd82c]GBP/USD[/b:24816bd82c]

GfK: Индекс потребительского доверия в Великобритании в сент -30 против -31 в авг, прогнозировался на уровне -34
В сентябре доверие британских потребителей по данным GfK повысилось до -30 от -31 месяцем ранее. Тем не менее, показатель лишь на 9 пунктов превышает исторический минимум, сильно не дотягивая до долгосрочной средней на уровне -8.

Однако, согласно результатам исследования, несмотря на то, что по историческим стандартам индикатор доверия остается низким, в этом году он достиг дна и отошел от него. В апреле показатель упал до -31, в мае восстановился до -21, а затем снова упал до -30.

Во 2 половине 2008 года — начале 2009, в самый разгар кредитного кризиса, потребительское доверие «застряло» в диапазоне от -30 до -39, причем рекордный минимум на уровне -39 был зафиксирован в июле 2008 года.

Индикатор оценки общей экономической ситуации за последние 12 месяцев упал до -58, однако индекс 12-месячных перспектив повысился до -27.

Исследование проводилось со 2 по 11 сентября.

Британский фунт получил поддержку против других основных валют после новостей о том, что Швейцарский национальный банк, вероятно, продолжит покупать фунты. Решение о дальнейшей диверсификации портфеля было принято несмотря на заявления о том, что он продолжит защищать курс пары евро/швейцарский франк на 1.20. Если банк еще больше диверсифицирует свой портфель, покупая фунты, это может ограничить его возможности по защите предельного уровня для пары евро/франк. Сейчас она торгуется немного ниже 1.22, поэтому предельный уровень не так близок. Возможно, этот буфер дает Швейцарскому национальному банку некоторое время для передышки и покупки некоторого объема фунтов, не задействуя при этом слишком большого количества евро.

Технически, GBP/USD

внутридневные: Меняет направление вниз.
точка разворота находится на уровне 1.5627.

предпочтение: ПРОДАВАТЬ ниже 1.5625 с целевыми точками 1.5575 и 1.5530.

Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 1.5630 откроет путь к 1.5715 и 1.5750.

[img:24816bd82c]http://freshforex.ru/netcat_files/Image/funt(142).gif[/img:24816bd82c]

[b:24816bd82c]USD/JPY[/b:24816bd82c]

Перспективы развития событий в азиатском регионе стали приобретать менее благоприятный оттенок. Ослабление роста экономик стран Азии является реальной угрозой, и стратеги Citigroup полагают, что в ближайшем будущем азиатские валюты ждет ощутимое ослабление. В банке отмечают, что в пользу такого сценария развития событий говорит и техническая картина: азиатский индекс доллара Bloomberg-JPMorgan закрылся ниже 55-недельной скользящей средней, а также пробил линию тренда 2009/2010 годов. Теперь под прицелом медведей оказалась 200-недельная SMA в районе 112.17, тогда как потенциально он может достичь уровней вблизи 104.

Технически, USD/JPY Пара доллар/йена сегодня, вероятно будет торговаться в рамках канала 76.45 — 77.05.

[img:24816bd82c]http://freshforex.ru/netcat_files/Image/yena(155).gif[/img:24816bd82c]

[url=http://freshforex.ru/analitics/fresh-forecast/]Источник[/url]

Юрий Хрущинский

[b:c2b7185e46]EUR/USD[/b:c2b7185e46]

Греция будет по прежнему в центре внимания, в частности, очередной транш помощи по спасению, чтобы избежать банкротства страны. Согласно правительственным данным, опубликованным в воскресенье о проекте бюджета, резкие шаги по предотвращению банкротства могут не спасти ситуацию.

Инспекторы из Международного валютного фонда, Европейского Союза и Европейского Центрального Банка, известные как «тройка», собрались в Афинах, чтобы решить, следует ли одобрить транш кредита. Без этой порции денег, Греция останется без наличных средств в этом месяце.

Проект бюджета 2012, утвержденный кабинетом в воскресенье, прогнозирует дефицит в размере 8.5 процента от валового внутреннего продукта (ВВП) на 2011 год, что значительно меньше целевого размера 7.6. Номинальная цель в 14.6 млрд. евро должна покрыть 6.5 процента ВВП, потому экономика будет сокращаться дальше. «Три критические месяца остаются до окончания 2011 года, а окончательная оценка дефицита в 8.5 процента ВВП, может быть достигнута, если механизм государства и граждан будут реагировать соответствующим образом», — говорится в заявлении Министерства финансов.

Европейские чиновники делают все возможное, чтобы предотвратить греческое банкротство, которое лишило бы баланса европейские банки и, возможно, ввергло мир в новый глобальный финансовый кризис. Чиновники ЕС говорят, что оценка перспектив Греции может определить, есть ли необходимость требовать облегчения бремени задолженности от частных кредиторов.

В документах, опубликованных в воскресенье, по прогнозам, ВВП сократится на 5.5 процента в этом году. Правительство ожидает сокращение на 2-2.5 процента в следующем году. Эти цифры соответствуют последним прогнозам МВФ, но гораздо хуже, чем прогнозы в июле, которые ожидали 0.6-процентный рост Греции в следующем году.

В 2011 году целевой показатель по дефициту средств Греции предполагает почти 2 млрд. евро дополнительных вливаний, чтобы финансировать расходы на этот год. Это также означает дополнительное чрезвычайное повышение налогов и сокращение зарплат, чтобы поставить финансы Греции в нужное русло.

«Порочный круг продолжается», — сказал Яннис Varoufakis, профессор экономики Афинского университета. «Мы разочарованы доходами, недостижением целей, что означает новые меры строгости».

Чтобы убедить «тройку» и получить очередной транш кредитов, Греция пообещала повысить налоги, сократить зарплаты и ускорить планы по сокращению числа работников государственного сектора на одну пятую к 2015 году.

Сегодня Министры финансов Еврозоны обсудят ситуацию в Греции на встрече в Брюсселе, но будут ждать доклада «тройки» инспекторов, прежде чем принимать новые решения. Инспекторы как ожидается, дадут зеленый свет на 8 миллиардов евро транша помощи, чтобы избежать суматохи в еврозоне. Но все взоры будут на прогнозах 2012-2014 годы. Если инспекторы заключат, что рецессия в Греции хуже, чем прогнозировалось, представители ЕС предложат банкам, которые согласились списать 21 процентов стоимости своих греческих холдингов долга в июле, принять значительные потери.

Меры строгой экономии очень непопулярны, и профсоюзы государственного сектора проведут кампанию забастовок и демонстраций, что может сорвать решения Социалистического правительства принять их.

Инспекционный визит, который продлится на этой неделе, также говорит о бюджетных планах на 2012-2014 годы и обязательства получить 50 млрд евро от приватизации к 2015 году.

Технически, EUR/USD в нисходящем тренде
внутридневные: Под давлением.
точка разворота находится на уровне 1.3456.
предпочтение: ПРОДАВАТЬ ниже 1.3455 с целевыми точками 1.3285 и 1.3260.
Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 1.3465 откроет путь к 1.3525 и 1.3565.

[img:c2b7185e46]http://freshforex.ru/netcat_files/Image/euro(141).gif[/img:c2b7185e46]

Юрий Хрущинский

[b:da2eb9ff87]GBP/USD[/b:da2eb9ff87]

Банку Англии придется выбирать между высокой инфляцией и стимулированием экономики
Ходят разговоры о том, что фраза «количественное смягчение» стала непристойной в коридорах дома номер 10 на Даунинг-стрит. И этому есть одна очень веская причина: инфляция. Повышательное давление на потребительские цены оставались упорно высокими, в то время как рост экономики Великобритании продолжает ослабевать. Другими словами, восстановления, которое могло бы сделать инфляцию более приемлемой, не произошло. Правительство сейчас столкнулось с щекотливым вопросом: население наблюдает за падением своего уровня жизни на фоне того, что инфляция еще более снижает его покупательную способность. Еще одно свидетельство давления на потребителей стало очевидным в пятницу, когда компания розничной торговли John Lewis, продажи которой считаются ключевым барометром покупок, совершаемых средним классом, на прошлой неделе сообщила о падении продаж без учета налога на добавленную стоимость на 1.7% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Другие данные продемонстрировали небольшой рост потребительского доверия, однако оно по-прежнему находится на одном из самых низких уровней за последние 37 лет. Так почему же, количественное смягчение является такой проблемой? Многие аналитики ожидают, что центральный банк объявит об очередной программе объемом 50 млрд фунтов уже в этот четверг. Проблема состоит в том, что количественное смягчение вполне может не оказаться панацеей, на которую надеется банк. Принимая во внимание текущее состояние экономики, количественное смягчение, которое впервые было запущено более двух лет назад, не принесло ошеломительного успеха.

Кроме того, учитывая меры смягчения денежно-кредитной политики в форме покупки активов центральным банком, можно было бы в равной степени утверждать, что количественное смягчение способствовало росту инфляционного давления, которое сейчас наносит вред экономике. Дополнительное количественное смягчение может усилить его еще больше и подтолкнуть инфляцию даже выше уровня в 5%, который может быть достигнут в конце этого года. Это вновь поставит слабое восстановление экономики во главу политической повестки дня. Учитывая, что правящее коалиционное правительство Дэвида Кэмерона лишь незначительно опережает оппозиционную лейбористскую партию по результатам опросов общественного мнения, это, безусловно, станет плохой новостью. Кэмерон и министр финансов Великобритании Джордж Осборн вполне могут вернуться к своей программе мер жесткой экономии и подвергнуть риску свои планы по сокращению расходов и повышению налогов лишь для того, чтобы удержать экономику на плаву и сохранить свою поддержку в Великобритании.

По словам Биг (старший портфельный менеджер Швейцарского национального банка), хотя Швейцарский национальный банк хотел бы увеличить долю британских фунтов в своих валютных резервах, он «очень обеспокоен» инфляцией в Великобритании. Участники рынка Форекс будут пристально наблюдать за выступлениями для того, чтобы понять, насколько обеспокоено правительство, и действительно ли очередной этап количественного смягчения Банка Англии не является такой хорошей идеей.

Технически, GBP/USD в нисходящем тренде
внутридневные: Преобладает риск понижения.
точка разворота находится на уровне 1.5593.
предпочтение: ПРОДАВАТЬ ниже 1.5590 с целевыми точками 1.5540 и 1.5490.
Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 1.5595 откроет путь к 1.5750 и 1.5780.

[img:da2eb9ff87]http://freshforex.ru/netcat_files/Image/funt(143).gif[/img:da2eb9ff87]

Юрий Хрущинский

[b:8aae949f10]USD/JPY[/b:8aae949f10]

Пара продолжает торговаться с повышением. Трейдеры сообщают об интересе различных хеджевых фондов. Остаточные оффера отмечены в районе Y77.20/30. Много стопов отмечено на прорыв уровня Y77.40. Тем временем биды стоят на Y76.45/40 (Y76.41 — минимум 29 сентября).

Технически, USD/JPY — долгосрочный тренд нисходящий
внутридневные: Тренд бычий и ожидается дальнейший рост.
точка разворота находится на уровне 76.90.
предпочтение: ПОКУПАТЬ выше 76.95 с целевыми точками 77.30 и 77.60.
Альтернативный сценарий: прорыв вниз уровня 76.90 откроет путь к 76.75 и 76.5.

[img:8aae949f10]http://freshforex.ru/netcat_files/Image/yena(156).gif[/img:8aae949f10]

[url=http://freshforex.ru/analitics/fresh-forecast/]Источник[/url]

Юрий Хрущинский

[b:80409c0673]EUR/USD[/b:80409c0673]

[b:80409c0673]RBC: рынки слишком бурно реагируют на новости из Греции[/b:80409c0673]

Густаво Багаттини из RBC Capital Markets говорит, что рынок, возможно, излишне бурно реагирует на заголовки новостных статей о том, что Греция не сможет достичь показателей дефицита бюджета, установленных «Тройкой». По его словам, данные проекта бюджета на 2012 год вряд ли могут оказаться для кого-либо сюрпризом. «В данный момент „Тройка“ оценивает показатели по состоянию на конец июля, которых Греция формально достигла», — говорит он.

Багаттини также считает, что «программа может быть серьезно пересмотрена с учетом слабых темпов роста экономики, хотя следующий транш все же будет получен, и Греции продолжит оказываться международная поддержка до тех пор, пока не появится более эффективная альтернатива».

Рынки упали в обморок в очередной раз в ходе торгов в Северной Америки, так как трейдеры ждали новостей об очередном транше помощи Греции, после того, как появлялись заголовки, что Греция не сможет достичь цели сокращения дефицита. Встреча министров финансов ЕС, где обсуждают греческий пакет помощи, продолжается, но с их стороны пока ни слова не было сказано. Министры финансов вновь встретятся сегодня и отказ утвердить следующий раунд финансовой помощи будет иметь разрушительные последствия для основных рынков. Трейдеры не дожидаясь результатов, на всякий случай сбрасывали евро, и другие основные валюты в пользу доллара США и бумаг Казначейства США и даже золото. EUR/USD снизился под 1.3300, закончив день около 1.3180, без признаков отката. Против JPY, EUR/JPY торгуется около 101.20, чуть выше 101.00, где он закончил день.

Рынки остаются крайне нервными и чутко реагируют на слухи о проблемах в европейском финансовом секторе, потенциальном крахе банковского сектора и экстренном заседании совета банка. На рынке также циркулируют слухи, что греческий премьер Папандреу рассматривает возможность отставки, что добавляет дозу политической неразберихи в долговой беспорядок. Инвесторы бежали из рисковых активов, акций и товаров. Акции США снизились, S & P 500 упал почти на 3% и закрылся чуть ниже ключевых уровней 1100, самый низкий показатель более чем за год. Американская легкая нефть (WTI) снизилась на $ 2.50 и закрылся около $ 76.73/за баррель. Золото сумело встать на ноги от недавней распродажи, отбив почти $ 30/за унцию, чтобы закончить день около $ 1653/за унцию.

Даже некоторые лучше, чем ожидалось, данные в США не смогли успокоить рынки. В сентябре производственный индекс ISM вырос с 50.6 до 51.6, лучше, чем ожидалось (падение до 50.5). В августе расходы на строительство также удивили ростом, набрав 1.4% вместо предполагаемых 0.2% сокращения. Совещания Министров Финансов ЕС остаются в центре внимания заголовков.

[b:80409c0673]Технически, EUR/USD[/b:80409c0673] пробил поддержку 1.3310 (78.6% Фибо), прежде чем упасть ниже 1.33. Даже на 5 мин графике пара торгуется ниже 200-периодной простой скользящей средней, которая теперь проходит около 1.3260. Это говорит о том, что быки не в состоянии создать ралли для поддержания прорыва выше в ближайшей перспективе, и медвежий импульс остается ниже 1.3260. В азиатскую сессию давление на курс евро/доллар ослабло и пара получила передышку. Временная поддержка находится на 1.3170, но есть возможности для дальнейшего снижения накануне заседания ЕЦБ. 1.32 — уровень и психологический стержень в ближайшей перспективе, но рынок уже открыт для минимумов 1.29-1.30. Однако, слабо верится, что эти минимумы будут тестироваться накануне рискового события: заявление ЕЦБ по процентной ставке в четверг.

При пробое 1.3160 вниз, целью становится 1.3045, которая защищена уровнем 1.3135. В ближайшей перспективе борьба будет за уровень 1.32, вокруг которого могут быть качели. Для отмены медьежьего прогноза, паре необходимо восстановиться выше 1.3260.

[img:80409c0673]http://freshforex.ru/netcat_files/Image/euro(142).gif[/img:80409c0673]

Юрий Хрущинский

[b:d003c9456f]GBP/USD[/b:d003c9456f]

Индекс менеджеров по снабжению в строительстве в сентябре может только временно привлечь внимание рынка, а затем снова рынок переключиться на европейские проблемы греческого долга.

[b:d003c9456f]Технически, GBP/USD[/b:d003c9456f] скорее всего, продолжат слабеть к 1.5400, хотя в начале суток, скорректировался выше 1.5450. Давление может возобновиться около 1.5480 с приходом европейских участников рынка.

[img:d003c9456f]http://freshforex.ru/netcat_files/Image/funt(144).gif[/img:d003c9456f]

[b:d003c9456f]USD/JPY[/b:d003c9456f]

Министр экономики Японии Фурукава ожидает, что Банк Японии будет проводить адекватную денежно-кредитную политику и Международное сотрудничество важно для предотвращения мирового экономического кризиса

[b:d003c9456f]Технически, USD/JPY[/b:d003c9456f] уровни
78.72 — вершина облака Ишимоку/100 дневная скользящая средняя
78.45/50 — крупные офера
77.85/90 — крупные офера
77.75 — линия сопротивления от 7 апреля
77.30/35 — крупные офера
76.70 — текущий курс
76.52 — часовая поддержка
76.45/40 — умеренный спрос
75.94 — исторический минимум 19 августа
75.87 — 1.00% конверт скользящей средней
75.55/50 — сильный спрос
75.00 — сильный спрос/стопы на прорыве

[img:d003c9456f]http://freshforex.ru/netcat_files/Image/yena(157).gif[/img:d003c9456f]

[url=http://freshforex.ru/analitics/fresh-forecast/]Источник[/url]

Юрий Хрущинский

[b:a8d5412f8c]EUR/USD[/b:a8d5412f8c]

Растет вероятность того, что дополнительная помощь Греции будет отложена, что должно оказать давление на евро, говорит главный японский стратег-аналитик Barclays Capital Масафуми Ямамото. «Рост евро во вторник не будет долговременным».

[b:a8d5412f8c]КАПИТАЛИЗМ ПРЕЖДЕ И СЕЙЧАС[/b:a8d5412f8c]

Сегодня мир находится под угрозой повторения финансового кризиса 2008 — но в еще более катастрофических масштабах. На этот раз эпицентр находится в Европе, а не Соединенных Штатах. И на этот раз, финансовые механизмы, вовлеченные в не очень сложные структурированные финансовые продукты, но и в однин из старейших финансовых инструментов в мире: государственные облигации.

Хотя правительства и центральные банки отчаянно ищут решение, есть глубокая психологическая проблема, что стоит на пути упорядоченного урегулирования задолженности: отвращение к признанию обязательств с незнакомыми людьми.

Не просто разрубить гордиев узел долгов по дефолту, когда кредиторы далеко и неизвестны. В 2007-2008 годах домовладельцы не могли идти в ногу с платежами; сейчас — правительства. Но в обоих случаях кредитор был далеким и анонимным. Американская ипотека уже не оформлялась в местном банке, но упаковывалась в экзотические финансовые инструменты и продавалась по всему миру, также, греческий государственный долг в значительной своей части, это задолженность перед иностранцами.

Греция, с момента своего политического рождения в 1830 году, была хроническим или серийным неплательщиком. Некоторые полагают, что это национальный темперамент со склонностью «занимать и не отдавать». Один из ключевых факторов, определяющих приемлемость уровня задолженности: личность кредитора — государства.

Эта переменная делает огромную разницу в терминах: будет ли долг регулярно и своевременно обслуживаться. История знает банкротства французских и испанских монархий по большей части из-за задолженности перед иностранцами. В Шестнадцатом веке Габсбурги заимствовали под очень высокие процентные ставки. От флорентийцев Дженовезе и Аугсбурге, купцы старого режима во Франции переняли аналогичную схему заимствования в Амстердаме и Женеве для того, чтобы вести войны против Испании в шестнадцатом и семнадцатом веках, и против Англии в восемнадцатом.

Нидерланды и Великобритания, однако, пошли по другому пути. Они гораздо меньше зависели от иностранных кредиторов, чем от отечественных. Голландская модель была экспортирована в Великобританию в 1688 году, наряду с политической революцией, со свержением католического Джеймса II и приходом голландского протестанта Вильгельма Оранского на английский трон. В Англии, до появления этих больших и мощных монополий, которые могли бы защитить интересы инвесторов, монарх имел тенденцию объявить дефолт по своим кредитам, в том числе знаменитый Стоп казначейства в 1672 году.

В самом деле, Славная революция включена в историю, как революция в области финансов. В частности, признание прав парламента — из представительного собрания — обеспечить, чтобы агенты кредитора имели постоянный контроль за бюджетным процессом. Они могли бы таким образом обеспечить гарантии — также от имени других кредиторов — что финансы государства будут твердые, и, что долги будут погашены. Конституционная монархия ограничивала возможность для расточительных расходов на роскошную жизнь (а также на военную авантюру).

Короче говоря, финансовая революция была построена на политическом заказе, — которая предшествовала полному переходу к универсальной демократии, — в котором кредиторы формируются как политический класс. Эта модель была переведена на многие другие страны, и стала фундаментом, на котором была построена современная финансовая стабильность.