Фундаментальный анализ от Акмос Трейд.

Афанасьева

[b:fbafc11f97]Пора присмотреться к экономике (15/08/2011)[/b:fbafc11f97]

[b:fbafc11f97]USD[/b:fbafc11f97]
Прошлая неделя оказалась довольно волатильной, однако основные пары, в общем-то, держались в довольно узких диапазонах (порядка 300 пунктов). Единственное, что стоит вынести из текущих торгов, это то, что доллар больше не является валютой-убежищем в традиционном смысле. Американские рынки ценят за их ликвидность, а когда финансовая стабильность под вопросом, ликвидность - более чем востребованный фактор. Однако как только вопрос глобальных экономических перспектив исчезнет, рынок вновь вспомнит, что ставка по федеральным фондам находится на минимальных уровнях, и бакс тут же потеряет свою привлекательность. Таким образом, на текущий момент самый главный ориентир - динамика экономических показателей.

Пятничные отчеты из США противоречили друг другу. Розничные продажи в США выросли максимально за 4 месяца в июле, показав, что американские потребители продолжают держаться, несмотря на падение занятости. Показатель вырос на 0,5%, чуть превысив прогноз. А вот доверие американских производителей достигло в августе минимума с мая 1980 года, усилив опасения того, что слабый рост занятости и волатильность фондового рынка заставят домохозяйства вновь сократить расходы. Предварительный индекс потребительского доверия Мичиганского университета упал до 54,9 от 63,7 месяцем ранее. Интересно, скажется такое падение на потребительских расходах во время осеннего сезона. Возможно, стабилизация цен на фондовом рынке сможет подбодрить американское население, и экономика страны все же избежит двойной рецессии. Из отчетов текущей недели интерес представляют данные по потокам капитала TIC, региональные индексы деловой активности, отчеты с рынка недвижимости, а также показатели инфляции.

Афанасьева

[b:a708fdb1f8]EUR[/b:a708fdb1f8]
Пока что, складывается впечатление, что ни одна новость не сможет вернуть былую веру в евро. Экономические и финансовые условия региона оставляют желать лучшего, что сказывается на позициях единой валюты. На ближайшей неделе катализаторами движений останутся все те же факторы. В первую очередь, нас будет волновать вопрос ликвидности в банковской системе. Новые разговоры на тему надежности французских банков, а также комментарии со стороны Америки или Азии по поводу кредитных линий для банковского сектора региона могут еще сильнее подорвать спрос на EUR.

Кроме того, стоит обратить внимание и на экономические отчеты: ВВП, баланс текущих операций, HICP могут внести коррективы в динамику валют. Пятничные данные вызвали еще больше сомнений по поводу стабильности Франции: рост экономики в стране неожиданно остановился во 2 квартале на фоне сокращения потребительских расходов в условиях очередного витка долгового кризиса в Европе. Показатель ВВП не изменился по сравнению с первым кварталом, когда он вырос на 0,9%.

Не стоит скидывать со счетов и комментарии центробанков. На прошлой неделе ШНБ вызвал немало волнений в связи с его желанием привязать евро. Также важно было и решение о запрете коротких продаж в нескольких странах Европы.

Афанасьева

[b:5dd2091f98]GBP[/b:5dd2091f98]
По итогам прошлой неделе фунт несколько ослаб против своих соратников. Впрочем, ничего удивительного, если вспомнить об экономических отчетах, опубликованных за недавнее время. Промышленное производство и торговый баланс оказались значительно хуже прогнозов, а инфляционный отчет от Банка Англии только еще больше оправдал мягкую монетарную политику MPC.

На текущей неделе особый интерес представит отчет по CPI, хотя влияние на рынок может быть ограничено в этом месяце, так как ему предшествовал выход квартального инфляционного отчета. Тем не менее, резкое отклонение от прогнозов вполне способно стать катализатором резких движений. Вторым событием, достойным нашего внимания, станет протокол прошлого заседания Комитета по монетарной политике. Скорее всего, мы только убедимся в том, что представители ЦБ не намерены в ближайшее время бороться с инфляцией путем повышения ставок. А любые комментарии в отношении слабости экономики могут вызвать распродажи фунта, так как рынок воспримет это как намек на вероятность скорого расширения программы количественного смягчения.

[b:5dd2091f98]JPY[/b:5dd2091f98]
Мы сделаем паузу в наших разговорах о грядущей интервенции от Банка Японии. На некоторое время внимание привлекут довольно интересные экономические события - публикация данных ВВП за 2 квартал. Учитывая недавнее решение Банка Японии понизить прогнозы по темпам роста с 1,5% до 0,5%, рынок уже настроен негативно. Однако давайте подумаем, окажет ли разочарование в показателях какое-либо влияние на йену? Думаем, что нет, если только это не станет подходящим моментом для интервенции со стороны центробанка.

Рынком до сих пор правит стремление спрятать свои средства в менее рискованных активах, так что йена будет оставаться одной из самых популярных валют. Однако это может привести к тестированию отметки 76.00 в паре доллар/йена. А вот это, в свою очередь, может все же спровоцировать ЦБ Японии на более активные меры.

Афанасьева

[b:e4575d3958] Покладистая Меркель (16/08/2011)[/b:e4575d3958]

[b:e4575d3958]USD[/b:e4575d3958]
Спрос на рискованные активы, наблюдавшийся в понедельник нисколько не удивил, учитывая положительное закрытие фондовых рынков США в пятницу. В центр внимания на этот раз вновь попал швейцарский франк, который испытал агрессивные распродажи. Все дело в том, что появились разговоры, что ШНБ рассматривает возможность установки фиксированного курса национальной валюты. Это сразу же сказалось и на курсе евро, который начал особенно активно укрепляться против CHF. Тем не менее, природа рынка стол непредсказуема, что уже сегодня мы можем увидеть разворот по основным валютным парам. Волнение у игроков вызывает предстоящая встреча Меркель и Саркози, особенно после вчерашних слухов о вероятности ее отмены. А вот целая серия отчетов по промышленному сектору вряд ли вызовет резонанс на рынках, так что мы рассмотрим эти показатели лишь в масштабах общего здоровья экономики.

Если же коснуться экономической картины, вчерашние данные из США оказались не очень позитивными. Рост в секторе обрабатывающей промышленности в регионе ФРБ Нью-Йорка замедляется третий месяц подряд в августе на фоне падения таких составляющих как заказы и запасы. Индекс общей экономической активности ФРБ Нью-Йорка упал до -7,7 от -3,8 в июле. Кроме того, спрос глобальных инвесторов на американские акции, облигации и другие финансовые активы ослаб в июне по сравнению с предыдущим месяцем. Чистые покупки долгосрочных акций, векселей и облигаций составили $3.7 млрд. в июне против +$24.2 млрд. в мае. Общий поток капитала, включая краткосрочные бумаги, отразил продажи в $29.5 млрд. против -$48.8 млрд. месяцем ранее. Данный отчет является своеобразным индикатором доверия к экономической политике США, так что сегодняшний релиз, судя по всему, отражает беспокойство по поводу продолжающего расти дефицита.

Афанасьева

[b:f816597451]CHF и EUR[/b:f816597451]
Статья в швейцарской газете SonntagsZeitung, говорящая о том, что ШНБ серьезно размышляет по поводу фиксации курса национальной валюты, отправил франк к двухнедельным минимумам против доллара и евро. Дело в том, что швейцарские власти изо всех сил пытаются ограничить рост CHF, однако прямая интервенция на валютном рынке дала лишь кратковременный эффект, а стоила целых 30 млрд. франков за последний год. По сообщениям, представители ЦБ рассматривают вариант фиксированного курса на уровне 1.100. Такое решение со стороны развитой индустриальной экономики против самого крупного торгового партнера вещь неслыханная, так что остается под вопросом, сможет ли ШНБ реализовать свою задумку.

Однако сама перспектива фиксированного курса оказало огромное влияние на рынок. За последнюю неделю дневной диапазон пар с франком иногда превышал 400% от среднего реального диапазона за последний год. До текущего момента резкий рост CHF против евро и доллара не оказали особого влияния на национальную экономику, которая продолжает расти на фоне низкого уровня безработицы (менее 4%). Тем не менее, ЦБ боится, что продолжительный период роста франка может вызвать дефляцию и повредить экспортному сектору экономики, который является ключевым для дальнейшего развития.

Тем не менее, судьба франка будет определяться Брюсселем, а не Цюрихом. Динамика валюты определялась больше потоками бегства из евро и нестабильностью ситуации в еврозоне. Тем не менее, разговоры о готовности Германии пойти на выпуск единых облигаций еврозоны подбадривают инвесторов, и могут решить проблему, с которой не может справиться ШНБ. Итак, главная тема двусторонней франко-германской встречи на высшем уровне, которая состоится сегодня в Париже, евробонды. Французский президент Николя Саркози попытается убедить канцлера Германии Ангелу Меркель в необходимости выпуска евробондов: по мнению Парижа, это позволит создать систему трансфертов, что существенно облегчит оказание помощи бедным странам и регионам ЕС. Если немцы дадут согласие, это может вызвать волну спроса на евро, который способен будет пробить отметку 1.45 против доллара и устремиться к 1.46.

Афанасьева

[b:eaf7f2c861]GBP[/b:eaf7f2c861]
Динамика фунту полностью повторяла движения евро против доллара, что не удивительно на фоне пустого британского календаря. Однако сегодняшний день обещает быть намного интереснее. Публикуемые сегодня отчеты раньше были самыми важными экономическими индикаторами для валюты. Конечно же, мы говорим об инфляции, которая всегда являлась основным фактором влияния на монетарную политику. Однако ситуация изменилась: уже 18 месяцев подряд CPI превышает верхнюю границу, установленного ЦБ целевого диапазона 2%-3%. MPC продолжает бездействовать, так как слишком медленные темпы восстановления не позволяют Комитету ужесточить монетарную политику. И судя по всему, в ближайшее время ситуация вряд ли изменится. Так что даже если CPI отразит небольшое превышение прогнозов, вряд ли это сможет вызвать у фунта продолжительное ралли. Скорее всего, британец будет двигаться под влиянием рыночных настроений в отношении ситуации, складывающейся в еврозоне.

[b:eaf7f2c861]JPY[/b:eaf7f2c861]
Йена ослабла против евро, однако против доллара держалась стабильно. Тем временем, экономические данные порадовали и поспособствовали снижению курса национальной валюты. Парадокс, но факт. Во 2-м квартале экономика Японии сократилась не так сильно, как ожидали аналитики, поскольку последствия от землетрясения и цунами активно ликвидируются. ВВП зарегистрировал снижение на 0,3% кв/кв и 1,3% г/г против прогноза -2,5%.Также сегодня стало известно, что капитальные расходы во 2-м квартале повысились на 0,2% против спада на 1,4% за предыдущие 3 месяца, а государственные инвестиции подскочили на 3% (первый рост за полгода), что указывает на возросшую активность по ликвидации последствий катастроф.

Таким образом, это вызвало оптимизм в отношении мировых экономических перспектив и спрос на более рискованные активы, а значит, снижение йены.

Афанасьева

GBP
Динамика фунту полностью повторяла движения евро против доллара, что не удивительно на фоне пустого британского календаря. Однако сегодняшний день обещает быть намного интереснее. Публикуемые сегодня отчеты раньше были самыми важными экономическими индикаторами для валюты. Конечно же, мы говорим об инфляции, которая всегда являлась основным фактором влияния на монетарную политику. Однако ситуация изменилась: уже 18 месяцев подряд CPI превышает верхнюю границу, установленного ЦБ целевого диапазона 2%-3%. MPC продолжает бездействовать, так как слишком медленные темпы восстановления не позволяют Комитету ужесточить монетарную политику. И судя по всему, в ближайшее время ситуация вряд ли изменится. Так что даже если CPI отразит небольшое превышение прогнозов, вряд ли это сможет вызвать у фунта продолжительное ралли. Скорее всего, британец будет двигаться под влиянием рыночных настроений в отношении ситуации, складывающейся в еврозоне.

JPY
Йена ослабла против евро, однако против доллара держалась стабильно. Тем временем, экономические данные порадовали и поспособствовали снижению курса национальной валюты. Парадокс, но факт. Во 2-м квартале экономика Японии сократилась не так сильно, как ожидали аналитики, поскольку последствия от землетрясения и цунами активно ликвидируются. ВВП зарегистрировал снижение на 0,3% кв/кв и 1,3% г/г против прогноза -2,5%.Также сегодня стало известно, что капитальные расходы во 2-м квартале повысились на 0,2% против спада на 1,4% за предыдущие 3 месяца, а государственные инвестиции подскочили на 3% (первый рост за полгода), что указывает на возросшую активность по ликвидации последствий катастроф.

Таким образом, это вызвало оптимизм в отношении мировых экономических перспектив и спрос на более рискованные активы, а значит, снижение йены.

Афанасьева

[b:1da9ea88e1]Евробондов не будет! (17/08/2011)[/b:1da9ea88e1]

[b:1da9ea88e1]USD[/b:1da9ea88e1]
Вчерашний календарь экономических событий не вызвал особого интереса. Данные второстепенной важности по промышленному производству не привлекли внимание игроков, так как все внимательно следили за встречей Меркель и Саркози, не оправдавшей оптимистичные ожидания инвесторов. А вот решение Fitch подтвердить рейтинг США на уровне AAA стимулировало спрос на более рискованные активы. Агентство заявило, что важнейшие основы исключительной кредитоспособности США остаются нетронутыми: "ее ключевая роль в мировой финансовой системе, а также гибкая, диверсифицированная и богатая экономика, обеспечивающая доходную базу".

Экономические данные тоже порадовали. Цены на импорт в США в июле продемонстрировали рост из-за подорожания топлива, промышленных товаров и предметов одежды. В прошлом месяце темпы роста составили 0,3% против июньского снижения на 0,5%, что оказалось выше ожидаемого аналитиками падения на 0,1%. Одновременно с этим, объем промпроизводства в июле продемонстрировал рекордный за последние 12 месяцев рост, так как автоконцерны оправились от последствий природных катастроф в Японии, а жаркая погода спровоцировала увеличение нагрузки на коммунальные компании. Производство выросло на 0,9% против пересмотренного показателя предыдущего месяца на уровне 0,4%. На сегодня интерес представляет лишь отчет по PPI, и то вряд ли он вызовет какую-либо реакцию на рынке. Инфляция уже давно перестала быть катализатором для динамики доллара.

Афанасьева

[b:45819b699b]EUR[/b:45819b699b]
С самого утра евро получил удар со стороны слабоватых экономических данных Германии. Показатель ВВП за второй квартал составил +0,1% кв/кв, +2,7% г/г против прогноза +0,5% кв./кв и+3,1% г/г, тем самым отметив минимальный квартальный прирост с начала 2009 г.Кроме того, еще и показатели 1-го квартала были пересмотрены на понижение. Вполне логично, что и темпы роста ВВП всей еврозоны во 2-м квартале текущего года замедлились сильнее, чем ожидали аналитики: лишь на 0,2% кв/кв против 0,8% кв/кв в 1-м квартале. Это стало наихудшим показателем со времен восстановления от рецессии 2009 года.

Во-первых, такие показатели заставили всех игроков волноваться, что Германия не пойдет навстречу региону, и не взвалит на себя бремя евробондов. Во-вторых, вряд ли мы услышим агрессию со стороны центробанка в ближайшее время. Скорее всего, на фоне замедления темпов роста экономики Германии (главной надежды и опоры региона) Трише поубавит пыл и выскажется гораздо мягче во время очередной пресс-конференции. А такие перспективы с приближением заседания по монетарной политике будут оказывать давление на единую валюту.

Теперь обратимся к встрече глав двух европейских держав, которая так разочаровала инвесторов. Общий итог не совсем совпал с ожиданиями рынков. Власти отвергли идею введения евробондов, посчитав ее неуместной в данной ситуации, поскольку, по их словам, это не решит проблему текущего долгового кризиса. Еще одним ударом для евро стало заявление о том, что текущие размеры стабфонда достаточно велики и в их увеличении нет никакой необходимости.

На сегодня интерес будет представлять отчет по инфляции в еврозоне, который может только подтвердить, что в ближайшее время мер по ужесточению монетарной политике не понадобится. Кроме того, внимательно следите за сообщениями по поводу решений ШНБ - рынок до сих пор жаждет увидеть фиксацию курса швейцарского франка. Именно разговоры на эту тему будут править рынком сегодня, причем чем выше реальность их воплощения, тем больше шансов у евро пробить отметку 1.45 против доллара.

Афанасьева

[b:badb224d66]GBP[/b:badb224d66]
Как мы и предполагали, публикация когда-то важнейшего для британской экономики отчета не оказала никакого влияние на британца, даже несмотря на несовпадение с прогнозами. Уровень инфляции потребительских цен Великобритании в июле неожиданно вырос за счет повышения стоимости финансовых услуг. Потребительские цены не продемонстрировали изменений за месяц, в то время как годовой показатель зарегистрировал подъем до 4,4% от июньских 4,2%. Это оказалось выше прогнозов аналитиков, ожидавших цифры на уровне -0,2% м/м и +4,3% г/г.

Рост показателя в очередной раз заставил главу Банка Англии писать открытое объяснительное письмо министру финансов Великобритании. Тем не менее, вряд ли это заставит MPC каким-либо образом скорректировать монетарную политику на ближайших заседаниях. Подтверждения нашим словам мы можем получить уже сегодня при публикации протокола прошлого заседания по ставке. Если никаких изменений в расстановке сил мы не увидим, рынок никак не отреагирует на релиз. Гораздо больший интерес будет представлять отчет по рынку труда, который отразит как здоровье экономики (уровень безработицы), так и инфляционный тренд (уровень заработной платы). Позитивные показатели могут простимулировать рост фунта к отметке 1.65 против доллара.

Афанасьева

[b:7020137114]S&P преследует США (18/08/2011)[/b:7020137114]

[b:7020137114]USD[/b:7020137114]
Вчера Штаты получили еще один удар со стороны Standard & Poor's. Агентство понизило прогноз по росту экономики США на следующие 3 года, сославшись на наличие массы неблагоприятных факторов. Агентство отметило, что несмотря на тот факт, что недавняя паника на финансовых рынках улеглась, перспективы экономического восстановления остаются мрачными. Это противоречит взглядам Уоррена Баффета, полагающего, что восстановление американской экономики может произойти гораздо быстрее, чем прогнозирует Федрезерв. В свете этого стоит обратить особое внимание на публикуемые показатели.

Тем не менее, общая динамика рынка на этой неделе остается ограниченной довольно узкими диапазонами, хотя мы и наблюдали резкое укрепление евро и других валют за последние несколько сессий. Вряд ли экономические отчеты или выступления официальных лиц сегодняшнего дня смогут стать катализаторами серьезных движений. Вчера управляющие ФРБ Далласа и ФРБ Филадельфии высказали свои взгляды на монетарную политику. Стоит отметить, что оба они выступают за удержание ставок на низких уровнях в течение длительного периода времени, так что вряд мы не услышали что-то крамольное. В целом, у доллара есть потенциал укрепления на фоне всеобщего спроса на валюты-убежища, особенно, в связи с недавними интервенциями со стороны центробанков Швейцарии и Японии.

Но вернемся к экономической картине. Цены производителей в США выросли сильнее прогнозов в июле, что говорит о том, что повышение цен на сырье продолжает влиять на общую инфляцию. Индекс PPI вырос на 0,2% после падения на 0,4% в июне, как показали данные Департамента труда. Данные превысили усредненные ожидания аналитиков в +0,1%. Так называемый чистый индекс (без учета продуктов питания и энергии) увеличился на 0,4%, отразив максимум с января. Таким образом, если сегодняшний отчет по инфляции потребительских цен подтвердит ускорение темпов их роста, это может заставить Федрезерв отложить разговоры по поводу дополнительного стимулирования экономики. Также обратите внимание на данные с рынков труда и жилья, которые остаются ключевыми для понимания сложившейся в экономике ситуации.

Афанасьева

[b:a030517a1c]EUR[/b:a030517a1c]
Вчера все разговоры вновь вращались вокруг ШНБ и его вероятных шагов. Причем, центробанк Швейцарии к вечеру еще и выступил с пресс-конференцией, объявив о новых мерах по ослаблению франка: вновь увеличить предложение ликвидности для швейцарского денежного рынка. Конечно, такое заявление вызвало обратный эффект, так как рынки ждали фиксированного курса, и, не дождавшись, начали закрывать короткие позиции по CHF. Вывод один - пока вербальные интервенции и неубедительные действия вызывают либо кратковременное падение франка, либо новый виток спроса на него.

Опубликованный вчера отчет показал, что рост потребительской инфляции в еврозоне замедлился в соответствии с ожиданиями в июле, однако при этом инфляция осталась выше целевого уровня ЕЦБ восьмой месяц подряд. Годовой рост HICP замедлился до 2,5% от 2,7% в июне. В месячном исчислении цены снизились на 0,6% на фоне удешевления продуктов питания и одежды. Это только подтверждает вероятность того, что центробанк будет менее агрессивен на ближайших заседаниях и может отказаться от дальнейшего повышения ставки в среднесрочном периоде. Сегодняшний календарь не вызывает особого интереса - отчет по объемам производства в строительном секторе будет проигнорирован рынком. Таким образом, движения валют могут вызвать лишь комментарии официальных лиц или очередные действия ШНБ.

Афанасьева

[b:2fecf7da4e]GBP[/b:2fecf7da4e]
Данные из Великобритании не порадовали. Уровень б/р в Британии продемонстрировал в июле пятый месяц роста подряд в максимальном более чем за 2 года темпе, увеличившись на 37 100 по сравнению с июнем. Это вызвало рост ставки б/р до 4,9% от 4,8% ранее. Кроме того, июньский показатель был пересмотрен на повышение до 31 300 от начального значения 24 500. Кроме того, по фунту был нанесен еще один удар. Вчера мы узнали, что представители МРС Банка Англии Спенсер Дейл и Мартин Уил решили оставить свой призыв к повышению ставки в этом месяце, поскольку кризис в еврозоне и новые признаки замедления роста глобальной экономики усилили нисходящие риски для инфляции. Комитет проголосовал единогласно за то, чтобы оставить ставку на уровне рекордного минимума 0,5%, гласит протокол от 3-4 августа. Однако Адам Поузен в очередной раз разошелся во мнениях с остальными членами МРС, проголосовав за расширение программы QE на 50 млрд. фунтов.

Сегодня все внимание будет сосредоточено на данных по розничным продажам, которые отразят активность британских потребителей. Снижение доходов население может вызвать падение объемов продаж, однако лишь очень пессимистичные данные могут оказать давление на фунт после вчерашних стрессов.

Афанасьева

[b:15ab0917e1]А S&P-то не ошибалось! (19/08/2011)[/b:15ab0917e1]

[b:15ab0917e1]USD[/b:15ab0917e1]
Вчера игроки вдруг побежали, и (как обычно в последнее время) из рискованных активов в активы-убежища, среди которых доллар продолжает занимать не последнее место. Необычайно слабые экономические данные из США, а также не стихающие разговоры по поводу здоровья европейского финансового сектора оказывают свое давление на валюты.

Итак, остановимся на фундаментальных данных. Отчет по обращениям за пособием по безработице не оправдал прогнозов, обрисовав более мрачную картину рынка труда, чем ожидалось. Показатель первичных обращений снова вернулся на прошлой неделе на территорию выше отметки 400 тыс., а результат за предыдущую неделю был пересмотрен на повышение. В июле показатель продаж вторичного жилья в США неожиданно упал до самого слабого значения c ноября, отражая дальнейшее развитие тенденции к расторжению незавершенных сделок по купле-продаже недвижимости вследствие жестких условий кредитования и низких показателей одобрения заявок на получение кредита.

Но самым разочаровывающим стал отчет по деловой активности в обрабатывающей промышленности. Индекс обвалился с +3,2 в июле до -30,7, что стало худшим результатом с марта 2009 г. и нанесло очередной удар по надеждам на восстановление экономики США. Единственное позитивное для доллара сообщение - в июле показатель CPI неожиданно превысил средний прогноз, причем рост потребительской инфляции оказался максимальным с марта. Однако, как свидетельствуют компоненты отчета, эта динамика была обусловлена существенным повышением цен в категориях энергоносителей (в частности, бензин) и продуктов питания. Тем временем базовое ценовое давление оставалось умеренным, поддерживая тезис ФРС об умеренном инфляционном окружении. Таким образом, похоже, агентство S&P было право в своих решениях. А сегодня календарь США практически пуст, так что валюты, скорее всего, перейдут в режим консолидации.

Афанасьева

[b:6a791f98aa]EUR[/b:6a791f98aa]
Учитывая недостаток экономических релизов, евро стал заложником рыночных настроений. Настроения, кстати сказать, был очень изменчивы. Поначалу интервенция ШНБ стимулировала рост евро против франка, однако затем пара откатился под влиянием спекулятивных потоков. Все дело в том, что появились разговоры о том, что ФРБ Нью-Йорка начал активнее отслеживать работу американских отделений европейских банков. Беспокойство вызывают финансовые проблемы банковского уровня, которые могут заставить европейские банки оттягивать капитал из американских отделений. Это может вызвать большие объемы оттока средств из США, тем самым распространяя болезнь и на американскую экономику. Если так, то ситуация 2008 года может повториться.

Кроме того вчера рынки Европы будоражили разговоры о новом повороте событий в саге о греческом долге. Как мы помним, во вторник завершились трехдневные переговоры между Грецией и Финляндией, в ходе которых Хельсинки пытались обезопасить свои средства, выделенные в рамках второй программы помощи Греции. Теперь к финнам присоединилась и Австрия, министр финансов которой уже публично заявил, что если между Афинами и Хельсинки будет достигнуто соглашение, то Вена также потребует от Греции предоставления залогового обеспечения по новым кредитам. Ходят разговоры о том, что Голландия, Словакия и Словения также проявили заинтересованность к предоставлению им аналогичного залога. Учитывая отсутствие экономических отчетов, запланированных на сегодня, скорее всего, именно продолжение этой темы может вызвать движение на рынках.

Афанасьева

[b:332427500b]GBP[/b:332427500b]
Британские экономические показатели, как мы и полагали, не вызвали особого интереса у игроков. Показатели розничных продаж в Британии за июль не оправдали средних прогнозов экономистов, отразив негативное влияние растущих цен на потребительский спрос. Объемы выросли на 0,2% против 0,3%, однако хотя бы сохранили позитивную динамику второй месяц подряд, несмотря на сомнительное состояние рынка труда и хронически высокую инфляцию. Посмотрим, сохранят ли потребители Великобритании страсть к растратам в ближайшие месяцы.

Таким образом, фунт уже не может вести себя изолированно от других валют. Несмотря на отсутствие проблем с суверенным долгом, у Британии немало прочих затруднений, что подтверждается потоком слабых экономических данных. А учитывая недавнюю динамику показателей из США, спад деловой активности постепенно распространяется на весь мир. Публикуемые сегодня отчеты по финансам госсектора вряд ли вызовут какую-либо реакцию валют, так что продолжаем отслеживать разговоры на рынках.