Фундаментальный анализ от Акмос Трейд.

Афанасьева

[b:90b2197f8b]GBP[/b:90b2197f8b]

Фунт вновь стал рекордсменом падения, обвалившись к отметке 1.55. Дело в том, что рынок труда преподнес неожиданный и печальный подарок. За период с августа по октябрь безработица в Британии неожиданно выросла, причем максимальными темпами с 1 квартала текущего года. Уровень безработицы ILO вырос на 35 тыс. кв/кв, а ставка б/р подскочила до 7,9%, превысив усредненный прогноз аналитиков, рассчитывавших на показатель 7,7%. И в таком случае даже розничные продажи от CBI, продолжившие тенденцию роста, не спасли ситуацию. Данные говорят о том, что рынок труда восстанавливается, однако совсем не теми темпами, какими прогнозировали экономисты.

Сегодня будет опубликован официальный отчет по объемам розничных продаж, причем если ориентироваться на данные Консорциума и CBI, потребительский спрос продолжает расти, несмотря на слабоватые темпы восстановления. Если показатели продаж и вправду окажутся сильными, это может остановить падение фунта, и даже вызвать небольшую коррекцию к отметке 1.5650.

Афанасьева

[b:9a84576db9]Переходим в предпраздничный режим (17/12/10)[/b:9a84576db9]

[b:9a84576db9]USD[/b:9a84576db9]

После всей этой бури страстей четверг прошел довольно спокойно. Инвесторы не то чтобы воспряли духом, но и поуспокоились после панического бегства из рискованных активов. Впереди всего лишь один рабочий день с незначительным отчетом, прежде чем игроки со спокойным сердцем перейдут в режим рождественских праздников. Тем временем, опубликованные вчера экономические данные из США носили противоречивый характер, так что даже здесь рынок не смог найти направления.

Количество американцев, подавших первичные заявки на получение пособий по безработице, сократилось на прошлой неделе вопреки ожиданиям рынка. Число заявок на получение страховых выплат по безработице сократилось на 3 тыс. до 420 тыс., минимального значения за последние три недели. Кроме того, начала жилищных строительств выросли в годовом исчислении на 555 тыс., на 3,9% превысив октябрьские данные (534 тыс.), которые были пересмотрены в сторону повышения. Однако разрешения на строительство (индикатор будущей активности в строительном секторе) обвалилась на 4%. Производственная активность в зоне ФРБ Филадельфии выросла в декабре максимально с апреля 2005 г. благодаря возросшим заводским заказам и увеличению рабочей недели. Индекс общей экономической активности в регионе ФРБ Филадельфии вопреки прогнозам вырос в прошлом месяце до 24,3 пкт. против 22,5 пкт. в прошлом месяце. А вот дефицит баланса текущих операций в США расширился по итогам третьего квартала до $127,2 млрд. в связи с увеличением импорта. Впереди нас ждет лишь отчет по индексу опережающих индикаторов, который вряд ли вызовет какой-либо интерес у рынка.

[b:9a84576db9]EUR[/b:9a84576db9]

Евро приостановил свое падение, получив поддержку со стороны ЕЦБ, который внезапно продемонстрировал активность. Вчера центробанк объявил об увеличении объемов подписного капитала на 5 млрд. евро до 10,76 млрд., чтобы компенсировать влияние валютной волатильности, кредитных рисков, процентных ставок и цен на золото. Учитывая, что ЦБ вынужден был покупать ГКО таких стран, как Португалия и Ирландия, его убытки продолжают расти, а вместе с тем и необходимость поддерживать собственные средства банка на должном уровне. Кроме того, МВФ утвердил программу кредитования Ирландии сроком на три года в размере 22,5 млрд. евро.

Что же касается экономических отчетов, то здесь были и разочарования. Рост активности в производственном секторе и сфере услуг еврозоны замедлился в декабре, поскольку сокращение госрасходов в целях борьбы с долговым кризисом подорвало восстановление экономики. Составной индекс снизился до 55 пкт. против 55,5 пкт. в ноябре. Кроме того, рост затрат на рабочую силу в еврозоне продолжает замедляться и в 3-м кв. достиг рекордного минимума. А инфляция, тем временем, остается все такой же сдержанной: +0,1% м/м, +1,9% г/г против +1,9% г/г в октябре.

Сегодня на повестке немецкий IFO, от которого мы все же ожидаем сильных показателей, учитывая высокие уровни потребительского доверия, рост производственных заказов и деловой активности в обрабатывающей промышленности. Не думаем, что сегодняшний день будет интерес в плане валютной динамики. Скорее всего, игроки уже потихоньку переходят в предпраздничный режим и сегодня предпочтут позиции наблюдателей.

Афанасьева

[b:88e416a1d4]GBP[/b:88e416a1d4]

Мы немного ошиблись в силе коррекции фунта (но и месячный показатель не был столь высоким, как нам хотелось), однако она все же состоялась. Валюта ушла чуть выше отметки 1.56 на фоне сильных данных по розничным продажам. Объем розничных продаж вырос в ноябре на 0,3% в месячном исчислении и на 1,1% в годовом - максимально с мая 2010 г, хотя аналитики ожидали увидеть рост в месячном исчислении на 0,4% в месячном исчислении и на 0,7% в годовом. Кроме того, продажи в октябре были пересмотрены в сторону повышения до +0,7% в месячном исчислении против предварительной оценки +0,5%. Все это только еще больше ослабляет вероятность расширения программы количественного смягчения от Банка Англии, в то время как шансов на ужесточение становится все больше. Годовые инфляционные ожидания выросли до 3,9% против 3,3% в августе, достигнув максимума с августа 2008 г.

Сегодня также был опубликован отчет по потребительскому доверию, подтвердивший снижение показателя до 20-месячного минимума. По-видимому, население уже сейчас начинает волноваться по поводу предстоящего введения мер жесткой экономии, предложенных Джеймсом Камероном. На этой неделе Великобритания больше не публикует никаких показателей, так что, по-видимому, фунт будет предоставлен сам себе и колебаниям в узких диапазонах.

Афанасьева

[b:75b7530f51]Последний рывок (20/12/10)[/b:75b7530f51]

[b:75b7530f51]USD[/b:75b7530f51]

Итак, до конца года осталось уже меньше двух недель, что полностью ощущается в настрое рынка, который, похоже, уже перешел в праздничный режим. Тем не менее, в течение прошлой рабочей пятидневки мы наблюдали довольно активные движения валют, в основном под влиянием бегства из рискованных активов. Неудивительно, что в таких условиях доллар оставался на коне, а европейские валюты несли потери - ведь рейтинговые агентства совершили финальную атаку на слабые звенья еврозоны. Однако не стоит забывать, что и Штатов есть свои финансовые проблемы, а введение налогового плана Обамы добавит к итак огромному дефициту дополнительные нули.

На днях президент США подписал закон о снижении налогов в размере $858 млрд., подтвердив гарантии того, что практически каждая американская семья получит продление финансовых стимулов в новом году. Возможно, такие действия действительно смогут поддержать потребление и дать новый заряд бодрости уставшей экономике. Однако это вряд ли поможет Штатам решить проблему с высоким уровнем безработицы, а, значит, в долгосрочной перспективе, если не будут предприняты дополнительные шаги, запал восстановления вновь сойдет на нет. К тому же, не стоит забывать, что программа стоимостью $858 млрд. ляжет дополнительным бременем на экономику, и пока мы не услышали четких предложений по решению проблемы громадных дефицитов. Но это все потом, а пока инвесторы больше верят в доллар, так как и в других частях мира не все благополучно.

Предстоящая неделя будет укороченной, так как большинство финансовых центров в пятницу возьмут выходной перед Рождеством. Тем не менее, это не помешает США выпустить большое число интересных отчетов: ВВП за 3 квартал, данные по продажам жилья на первичном и вторичном рынке жилья, заказы на товары длительного пользования, потребительские доходы и расходы, обращения за пособиями б/р и окончательный индекс потребительского доверия от Университета Мичигана.

[b:75b7530f51]EUR[/b:75b7530f51]

Пока проблемы с суверенными рейтингами и нападки рейтинговых агентств не прекратятся, мы вряд ли увидим восстановление евро. В пятницу Moody's вновь понизило рейтинг Ирландии до Baa1 от Aa2, причем прогноз оставило негативным. Конечно, после таких известий весь позитив от позитивных экономических отчетов испарился. А позитива было немало. Франция сообщила о росте индекса делового доверия в секторе обрабатывающей промышленности на 3 пкт. до 103 против прогноза 101. К тому же, индекс делового климата в Германии неожиданно вырос до уровня рекордного максимума в декабре, поскольку более сильный внутренний спрос поддержал крупнейшую европейскую экономику. Индикатор делового климата исследовательского института Ifo укрепился до 109,9 от 109,3 в ноябре. Это максимальный уровень с момента начала наблюдений после объединения Германии. Ну и, наконец, профицит торгового баланса еврозоны продолжил расти в октябре, превысив все ожидания, поскольку падение импорта было более сильным, чем сокращение экспорта.

В принципе, вполне понятно волнение инвесторов по поводу снижение рейтинга, в частности, Ирландии. Чем ниже рейтинг, тем выше ставка доходности для привлечения спроса, а это значит, что стране будет очень сложно отдавать уже утвержденный для нее кредит в таких условиях. Посмотрим, что подготовит нам эта неделя. Вполне возможно, что следующим на сцену выйдет Standard & Poor's - только у них рейтинг Ирландии остается выше, чем у коллег. Если обратиться к отчетам, то текущая неделя ими небогата: лишь немецкий PPI и баланс текущих операций еврозоны. Вероятнее всего, евро будет оставаться под давлением своих проблем до конца года.

Афанасьева

[b:0fa6aa5d2c]GBP[/b:0fa6aa5d2c]

Даже отсутствие новостей не спасло фунт от падения против доллара. Всему виною все тот же рейтинг Ирландии. Напомним, что Великобритания имеет наипрямейшее отношение к банковскому сектору страны и даже участвует в финансировании ее спасения, так что результат понятен. В пятницу британский банк Lloyds Banking Group показал, насколько велика опасность: он объявил о необходимости списания более 4 млрд. фунтов в виде займов Ирландии, а еще 26,7 млрд. фунтов займов признать "сомнительными", что означает, что они не ожидают их полного возмещения (если вообще можно о нем говорить). Сейчас Британия действительно в сложной ситуации. Если начнет разваливаться и Испания, это будет непосильная ноша для "Туманного Альбиона", который завязан и с банковским сектором этой страны.

Если абстрагироваться от всех этих напастей и сосредоточиться лишь на внутренней экономике, то здесь тоже не все так гладко: слабые рынки труда и жилья, а также предстоящее введение мер жесткой экономии идут не на пользу национальной валюте. Из запланированных на текущую неделю событий мы увидим лишь протокол прошлого заседания Банка Англии и окончательный ВВП за 3 квартал.

[b:0fa6aa5d2c]JPY[/b:0fa6aa5d2c]

Йена продолжает наживаться на рыночных страхах даже в отсутствие экономических отчетов. Ежеквартальное исследование деловой активности в обрабатывающей промышленности Танкан стало последним интересным известием из Японии. На текущей неделе мы увидим решение заседание Банка Японии по ставке и торговый баланс. Вряд ли это привлечет внимание рынка, так как игроки больше будут реагировать на риски.

Вася123

Хорошая информация!!!

Афанасьева

[b:6e4607e76c]Рождественская неделя на Forex. Видеообзор рынка 20/12/10 [/b:6e4607e76c]
[url]http://www.youtube.com/watch?v=Zqz_SvHt2Ow[/url]

Афанасьева

[quote:b45e20e2e8="Вася123"]Хорошая информация!!![/quote:b45e20e2e8]

Спасибо! Приятно Embarassed

Афанасьева

[b:616600acb0]Увидим ли мы что-то до следующего года? (21/12/10)[/b:616600acb0]

[b:616600acb0]USD[/b:616600acb0]

Учитывая отсутствие новых катализаторов на рынке, валюты замерли в диапазонах, немного ослабнув против доллара на продолжающих расширяться спрэдах испанских, ирландских и португальских ГКО вкупе со слабым отчетом по немецкому PPI. Кроме того, на корейском полуострове напряжение растет. Южная Корея затеяла военные учения, и хорошо, что Северная Корея никак на это не отреагировала, пока… Такая ситуация создает дополнительные волнения и неопределенность на финансовых рынках, только стимулируя инвесторов прятаться в валютах-убежищах.

Тем не менее, отсутствие значимых экономических отчетов вкупе с ожиданием Рождества обуславливают ограниченную торговую активность, что может загнать валюты в узкие диапазоны вплоть до конца текущего года. Сегодняшний календарь также не сулит ничего интересного, так что, скорее всего, валюты будет придерживаться текущих уровней.

[b:616600acb0]EUR[/b:616600acb0]

Похоже, праздничный миролюбивый настрой не смог взбодрить инвесторов и вернуть им веру в экономические перспективы еврозоны. Последние сообщения о разбушевавшейся зиме по всей территории Европы только усугубляет положение, заставляя государства идти на дополнительные расходы по восстановлению повреждений, нанесенных ненастьем. Да и корпоративный сектор несет свои потери в связи с транспортными проблемами. Не порадовало и сообщение о том, что Moody's понизило рейтинг Anglo Irish Bank Corp. и Irish Nationwide Building Society до "мусорного". Нападки на Ирландию продолжаются

Тем временем, цены немецких производителей в ноябре продолжили демонстрировать восходящую динамику, хотя и не столь ярко выраженную, как ожидали аналитики. По отношению к октябрьским показателям цены выросли на 0,2%, в то время как в годовом исчислении подъем составил 4,4%. Таким образом, мы видим, что ЕЦБ пока нечего боятся инфляционного давления, а значит и ультрамягкий режим продлевается на неопределенное время. Кроме того, отрицательное сальдо торгового баланса в еврозоне незначительно выросло в октябре с учетом сезонных корректировок до -Е9,8 млрд. по сравнению с пересмотренным значением за сентябрь -Е9,7 млрд. Эти данные не дотянули до усредненных ожиданий аналитиков -Е6,2 млрд. Порадовали лишь промышленные заказы во Франции, которые незначительно восстановились в октябре благодаря повышенному спросу из-за рубежа. Сегодня интересных отчетов еврозона не публикует, так что наблюдаем узкие диапазоны в ожидании очередных вестей от рейтинговых агентств.

Афанасьева

[b:b38ff5355f]GBP[/b:b38ff5355f]

Фунт также вел себя довольно сдержанно, так как он продолжает оставаться под давлением все тех же ирландских проблем. Кроме того, экономические отчеты не радовали. Конфедерация британской промышленности (CBI) подтвердила свой прогноз относительно роста британской экономики по итогам следующего года на 2,0%, в 2012 г. - на 2,4%. Тем не менее, в новых прогнозах подчеркивается, что вероятность повторной рецессии невелика. А вот число заявок на ипотеку, одобренных крупнейшими кредиторами Великобритании, в ноябре несколько увеличилось: количество одобренных заявок на получение ипотеки выросло до 45 тыс. от 44 тыс. в октябре. А вот с доверием к британской экономике все не так хорошо. Индекс потребительского доверия не изменился в декабре, но другие компоненты барометра доверия GFK/NOP отразили снижение. GFK/NOP заявил, что значение показателя в этом месяце было искажено предстоящим повышением НДС в начале 2011 года, так как оно убедило многих потребителей в том, что настало время делать крупные покупки. Индекс крупных покупок был единственным составляющим, который вырос, повысившись до -7 от -17 в ноябре.

Сегодня лишь Великобритания представит хоть какие-то отчеты. Конечно, вряд ли показатель дефицита бюджета заставят рынок серьезно поволноваться, однако резкое отклонение от прогнозов и вправду может оказать влияние на фунт. Увеличение объемов заимствований может заставить фунт вернуться ниже отметки 1.55.

[b:b38ff5355f]JPY[/b:b38ff5355f]

Как и ожидалось, Банк Японии сегодня оставил ключевую ставку и программу покупки активов без изменений и заявил, что собирается продолжать покупки и обеспечивать долгосрочное финансирование. Покупки Банком Японии инвестиционных трастов в секторе недвижимости и торгуемых индексных фондов оказали поддержку ценам фондового рынка - признак того, что стимулирование поддержало инвестиции, несмотря на замедление роста глобальной экономики. Как мы знаем, с момента последнего заседания ситуация в мировой экономике мало изменилась, а опасения по поводу суверенного долга и вовсе оказывают подавляющее действие на деловую активность. Масла в огонь добавляет ситуация на Корейском полуострове. В целом, для йены частенько политическая напряженность в соседних странах играет на руку, однако если смотреть в долгосрочной перспективе, удорожание национальной валюты и снижение спроса на экспорт на фоне дефляционного давления может окончательно подорвать здоровье экономики.

Афанасьева

[b:6698a6c61d]Рейтинговые агентства атакуют (22/12/10)[/b:6698a6c61d]

[b:6698a6c61d]USD[/b:6698a6c61d]

Как мы и предполагали, лишь рейтинговые агентства в предпраздничные часы на фоне отсутствия экономических релизов способны взбаламутить рынки. Конечно, движения не носили столь яростный характер (хотя могли бы), однако доллар вновь укрепился против своих европейских коллег. Сегодня календарь будет намного насыщеннее.

Мы увидим отчеты по рынку жилья и ВВП в третьем чтении. Что касается темпов роста, то здесь ожидается пересмотр показателя в сторону повышения с 2,5% до 2,8%. Четвертый квартал, по прогнозам, также продемонстрирует ускорение темпов роста в связи с позитивными показателями розничных продаж и оптимистичными отчетами от самих ритейлеров. Так что здесь, коре всего, сюрпризов не будет. А вот неожиданные уровни могут продемонстрировать отчеты по продажам на первичном и вторичном рынке жилья. По прогнозам, вторичный рынок должен порадовать резким скачком показателей, что немало порадует сторонников доллара, так как данная отрасль уже долгое время остается слабым звеном США. Тем не менее, стоит отметить, что данный отчет часто удивляет своей непредсказуемостью, так что вполне возможны и неприятные сюрпризы, которые могут оказать небольшое давление на доллар.

[b:6698a6c61d]EUR[/b:6698a6c61d]

Евро продолжил падение, достигнув 2-недельного минимума против доллара. Рейтинговые агентства не дремлют, и вчера мы получили сразу несколько сообщений с их стороны. Агентство Moody's поместило рейтинг Португалии на пересмотр с целью возможного понижения, объяснив неопределенностью перспектив экономического роста после введения мер жесткой бюджетной дисциплины. Кроме того, S&P понизило долгосрочный рейтинг Хорватии с BBB до BBB-, и хотя та не является частью еврозоны, географическое положение выступает как психологический фактор. Ну и, наконец, агентство Fitch заявило, что кредитный рейтинг Греции может быть снижен до неинвестиционного в течение следующих 6 недель.

Самая большая опасность, что все эти негативные настроения могут отразиться на ведущих странах еврозоны. Как показали результаты исследования GfK, в январе доверие немецких потребителей немного ослабнет (до 5,4), но все равно останется вблизи 3-летних максимумов в районе отметки 5,5, зафиксированной в декабре (лучший результат с октября 2007 г.), поскольку на крупнейшей экономике Европы благоприятно сказывается процесс снижения безработицы. Сегодня еврозона вновь не подготовила ничего интересного в плане экономических отчетов. Если же мы услышим очередной негативный комментарий со стороны рейтинговых агентств, это может помочь евро пробиться поддержку 1.31.

Афанасьева

[b:75a737b5fd]GBP[/b:75a737b5fd]

Британский фунт также сдал часть своих позиций против доллара, достигнув 3-месячного минимума. Как мы и предполагали, негативные экономические показатели оказали-таки давление на валюту. В прошлом месяце дефицит бюджета в Британии подскочил до рекордных значений, подчеркнув, что меры по сокращению расходов, подготовленные премьером Кэмероном и его правительством, могут столкнуться с рядом осложнений. Чистые заимствования госсектора (PSNB) составили 22,8 млрд. фунтов ($35.4 млрд.) против 16.7 млрд. годом ранее. Расходы увеличились максимально с февраля. Эти цифры вполне могут усилить опасения по поводу того, что госбюджет еще не взят под контроль, при этом правительству еще предстоит сокращать расходы на фоне замедления роста прибыли.

Тем не менее, мы предполагаем, что все это лишь временное явление, а заимствования в следующем году должны значительно сократиться в связи со снижением расходов и увеличением доходов, отчасти, в связи с повышение НДС. Сегодня на повестке протокол прошлого заседания Банка Англии, который должен вновь подтвердить расхождение во взглядах внутри членов MPC. Скорее всего, Сентанс останется единственным, выступающим за повышение ставок, а Поузен - единственным, кто за расширение программы количественного смягчения. Пока что баланс сил сохраняется, так что вряд ли протокол привлечет особое внимание трейдеров. ВВП в окончательном варианте также вряд ли принесет какие-то неожиданности, так как здесь даже пересмотра показателей не ожидается. Таким образом, фунт, скорее всего, останется под влиянием рыночных настроений, которые пока не в его пользу. Пробитие отметки 1.5450 возможно в случае негативных комментариев представителей MPC в рамках протокола.

[b:75a737b5fd]JPY[/b:75a737b5fd]

Йена вела себя довольно сдержанно против своих коллег, ослабив свои позиции против высокодоходных киви и аусси. Опубликованные сегодня данные принесли приятный сюрприз. Объем японского экспорта впервые за последние 9 месяцев продемонстрировал рост, так как стабилизация мирового спроса помогла стране лучше справиться с ростом йены до 15-летнего максимума. В ноябре экспорт вырос на 9,1% по отношению к показателям прошлого года и на 7,8% по сравнению с предыдущим месяцем, о чем сегодня сообщило Министерство финансов в Токио. Основным драйвером такого подъема стал спрос со стороны Китая и Европы, который помог развеять опасения инвесторов по поводу того, что после укрепления йены Япония лишилась шанса на спасение от рецессии. В общем, надежда для японской экономики остается.

Афанасьева

[b:429efc30f3] Темпы роста экономики хуже, чем мы думали (23/12/10)[/b:429efc30f3]

[b:429efc30f3]USD[/b:429efc30f3]

Итак, вчерашний день стал днем неприятных сюрпризов. Только мы проговорили, что у ВВП в третьем чтении все шансы совпасть с прогнозами, как он до них не дотянул. Надежды тех, кто ждал от финального пересмотра ВВП США за 3-й кв. результата +2,8%, не оправдались. ВВП действительно был повышен с предыдущей оценки +2,5% - но лишь на 0,1% до +2,6%. Но тот факт, что речь идет о квартале, который закончился еще в сентябре, спас ситуацию и не вызвал волнений на рынках. На этом разочарования не закончились. Рост продаж на вторичном рынке жилья в США также не оправдал ожиданий рынка: покупки домов выросли по сравнению с предыдущим месяцем лишь на 5,6% до 468 млн. Итак, вывод таков: темпы восстановления американской экономики недостаточны. Конечно, лучшее уже позади, однако будущее остается туманным, так что финансовое и монетарное стимулирование, предпринятое правительством, вполне оправданы.

Все это оказало лишь сдержанное влияние на доллар, не позволив ему продолжить укрепление против европейских собратьев. Сегодня мы получим еще одну серию экономических отчетов, достойных нашего внимания: заказы на товары длительного пользования доходы и расходы потребителей, обращения на пособия б/р, исследование потребительского доверия от Университета Мичигана, а также продажи на первичном рынке жилья. Вообще, по прогнозам, показатели не ожидаются сверхпозитивными. Вероятнее всего, спрос на дорогостоящие товары будет невысоким из-за нестабильности экономики, а слабое состояние рынка труда отрицательно скажется на доходах и расходах населения. Рынок жилья, возможно, продолжит вчерашнюю динамику: продемонстрирует рост, но не такой значительный, как ожидалось.

[b:429efc30f3]EUR[/b:429efc30f3]

Евро действительно вновь уходил вчера ниже отметки 1.31 против доллара, однако пробитие не состоялось, так как Штаты выпустили не очень позитивные экономические данные. Кроме того, национальные экономические показатели оказались довольно сильными. Цены на импорт в Германии выросли в ноябре намного сильнее, чем ожидалось, до максимума более чем за два года. Между октябрем и ноябрем индекс цен на импорт вырос на 1,2%, продемонстрировав максимальный рост с апреля. Годовой рост достиг 10-летнего максимума на уровне +10,0%. Это говорит о том, что инфляция все же присутствует на просторах еврозоны, и вполне возможно, что под действием стимулирующей политики начнет набирать обороты.

Кроме того, вчера умы трейдеров заняли разговоры о том, что Китай готов спасти Португалию. По сообщениям одной из португальских газет, власти Поднебесной могут принять решение о покупке португальских ГКО на сумму 4-5 млрд. евро. Если так, это может серьезно решить проблемы европейской страны, так как практически удовлетворит 50% всех потребностей в заимствованиях на следующий год. Теперь осталось выяснить, насколько это близко к реальности. Если близко, то это сможет оказать поддержку евро в течение некоторого времени. Учитывая, что интересных экономических отчетов еврозона сегодня не публикует, нам остается ждать новых известий по поводу суверенного рейтинга.

Афанасьева

[b:ddf95f4aa6]GBP[/b:ddf95f4aa6]

Фунт также сумел пройти отметку 1.5450, потеряв около 100 пунктов, хотя к концу американской сессии и восстановил часть убытков. ВВП Великобритании неожиданно оказался хуже прогнозов. Темпы роста были пересмотрены на понижение до +0,7% кв/кв, +2,7% г/г против прогноза +0,8%/+2,8% и предварительной оценки +0,8%/+2,8%. Кроме того, показатели за 1 квартал также были понижены с 1,2% до 1,1% кв/кв и за 2 квартал - с 0,4% до 0,3%. Учитывая, что от четвертого квартала ожидают лишь замедление темпов экономического роста, новости не очень приятные.
Масла в огонь подлили и не очень позитивные комментарии представителей MPC. Расстановка сил осталась той, что мы и предсказывали (Сентанс - за ставку, Поузен - за расширение программы, все остальные - за неизменный расклад). Однако Комитет высказал опасения по поводу недавних событий в еврозоне, которые могут еще больше ослабить деловую активность и спрос на британский экспорт в эти итак сложные времена.

Сегодня на повестке дня как раз данные по деловой активности в сфере услуг, а также данные по числу одобренных заявок на ипотеку. Слабые показатели могут оказать дополнительное давление на фунт, что может вновь вернуть его к поддержке 1.53.

Афанасьева

[b:e1aff62673] Предрождественская суматоха (24/12/10)[/b:e1aff62673]

[b:e1aff62673]USD[/b:e1aff62673]

Несмотря на приближение праздников, валютные рынки и не думают отдыхать. Видимо, игроки решили использовать последнюю возможность скорректировать позиции перед длинными выходными. Евро вновь пытался пробить отметку 1.31 против доллара, однако пока все безуспешно. И вновь солировали рейтинговые агентства. Точнее, Fitch. Но об этом позже. Кстати, обе Кореи тоже не успокаиваются. Северная Корея предупредила, что "полностью готова начать священную войну". Страна явно не в праздничном настроении, а скорее в воинственном. Если все продолжится в том же духе, спрос на валюты-убежища усилится.

Теперь обратимся к экономической картине США. Здесь мы увидели достаточно противоречивые сигналы. По результатам недели на 18 декабря число первичных обращений за пособиями по безработице снизилось, а количество людей, получающих пособия, сократилось до 2-летнего минимума, став еще одним подтверждением тому, что ситуация на рынке труда нормализуется, хотя и медленными темпами. Кроме того, показатель потребительских расходов в США зафиксировал пятый прирост подряд в условиях растущих доходов населения. Такой результат дает надежду на то, что львиная доля американской экономики (70% которой формируют потребители) укрепляется в преддверии нового года. А индекс доверия американских потребителей вырос до 6-месячного максимума, отразив, как считают аналитики, общее предпраздничное оживление, идущие на убыль процессы увольнений и реакцию на недавнее решение властей продлить срок действия налоговых льгот и социальных пособий. А вот заказы на товары длительного пользования за ноябрь снизились на 1,3%, это стало вторым падением кряду. К тому же, в ноябре продажи на первичном рынке жилья в США выросли слабее ожиданий, свидетельствуя о том, что рынок продолжает страдать от рекордной безработицы почти на уровне 10% и высокого показателя отчуждения банками заложенного имущества - даже несмотря на то, что экономическое восстановление потихоньку набирает обороты. Итак, вывод один: американская экономика пока не готова продемонстрировать что-то достаточно сильное, чтобы убедить нас в том, что скоро все проблему уйдут в небытие. На сегодня отчетов не запланировано, а рынки будут закрыты раньше обычного, так что единственное, что может повлиять на валюты - последний шанс зафиксировать прибыль перед выходными.

Афанасьева

[b:2c957d90cf]EUR[/b:2c957d90cf]

Евро демонстрировал вчера активные действия, то падая до 3-недельного минимума против доллара, то с такой же легкостью восстанавливая все понесенные потери. Как мы уже упоминали, здесь вновь был отмечен след рейтинговых агентств. Агентство Fitch Ratings снизило долгосрочный рейтинг валютного эмитента (IDR) Португалии до "А+" от "АА-", а также краткосрочный рейтинг зарубежной валюты до "F1" против "F1+". Не минула аналогичная участь и Венгрию, где вызвал опасение огромный дефицит страны. Факт в том, что два других агентства уже давно понизили рейтинги, а Fitch просто предприняло попытку нагнать, так что первичная реакция в виде продаж единой валюты была лишь рефлекторным движением, а осознав, что ничего страшного не случилось, евро вновь укрепился. Сегодня мы можем наблюдать лишь волатильность в преддверии Рождества - экономических отчетов не запланировано.

[b:2c957d90cf]GBP[/b:2c957d90cf]

Восстановление евро неплохо сказалось и на динамике фунта, который вновь ушел выше отметки 1.5450. Экономические же отчеты оказались не очень позитивными, так что особого влияния на рынки не оказали. Объем производства в британском секторе услуг в октябре увеличился на 1,9% по сравнению с показателями прошлого года. Однако в месячном соотношении производство снизилось на 0,4%, так как данные за 4 кв. продолжают запаздывать. Кроме того, по данным BBA, в ноябре число одобренных заявок на ипотеку снова снизилось, достигнув минимального значения с марта прошлого года.

Если экономические данные продолжат говорить о слабости экономики, ралли фунта вряд ли продлится долго. Напомним, что сфера услуг составляет 75% от экономики и играет важнейшую роль в темпах роста. Текущие снегопады, остановившие любую деловую активности в Великобритании, могут оказать серьезное давление на показатели ВВП в 4 квартале