Новости Forex от FxPro

eugenia

Движение доллара к рублю под полным контролем ЦБ

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: Рынки продолжают нести серьезные потери: в течение дня капитализация мировых компаний теряет суммы, сопоставимые с годовым ВВП России. Вселить оптимизм в рынки не могут даже дорогостоящие и скоординированные действия чиновников. Темпы падения продолжают нарастать, несмотря на то, что балансы Казначейства США и Европы пополняются выкупленными у проблемных банков акциями.

Российский фондовый рынок «валится» темпами, напоминающими 98 год, уже потеряв с максимального значения около 70%. Чтобы повторить картину 98 года, отечественные индексы должны снизиться еще на 20%. По аналогии с событиями десятилетней давности многие ждут резкого обесценивания рубля, но сегодня у ЦБ появились возможности и намерение поддерживать стабильный курс рубля к бивалютной корзине. В связи с этим, колебания доллара к рублю могут оставаться еще более года под полным контролем, происходить в соответствии динамикой евро и доллара. Сегодня колебания пары составили 2-4 копейки, ничтожно мало в сравнении с крайне высокой волатильностью на рынке Forex в эти дни.

Ситуация с долларом гораздо менее определенная. И она будет зависеть, сможет ли США справиться со взятым на себя бременем тонущих компаний, суммарная поддержка которых перевалила за триллион, и еще 1,3 трлн. может быть выдан под необеспеченные краткосрочные долги. В дополнении к этому, ФРС принимает в качестве обеспечения долгов финансовых учреждений низкокачественные бумаги. Возможно, США будет использовать значительное ослабление доллара для обесценивания своего долга.

В ближайшее время рынок может переключить внимание на новости из еврозоны, отыгрывая в курсе евро негатив из корпоративного сектора. Наша цель с начала сентября в 1,30 по паре eur/usd очень близка, и может быть достигнута на следующей неделе в ожидании дальнейшего снижения ставки ЕЦБ. Негатив по евро может также внести индикатор деловых настроений от ZEW, который отразит хаос, начавшийся в сентябре.

Нарастающие опасения по поводу углубления кризиса привели к самому сильному росту иены за последние десять лет. За таким резким движением в одну сторону может последовать не менее резкий отскок, и курс usd/jpy может закрепиться выше уровня в 100 иен за доллар уже в начале следующей недели.

eugenia

Правительства оказали помощь рынкам

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: На фондовых рынках произошла кардинальная смена настроений после сокрушительного падения индексов в ходе торгов на прошлой неделе. Сегодня рынки по всему миру показали существенный прирост: S&P 500 взлетел более чем на 10%, это стало лучшим результатом за 70 лет, японский Nikkei на 14,2%, рекорд за всю его историю.

Причиной для такого оптимизма стали гарантии по банковским вкладам со стороны правительств развитых стран, на эти цели европейские страны могут выделить порядка 1,8 трлн. долларов. Рынки также ожидают гарантий по вкладам в США, где состоится пресс-конференция главы ФРС Бернанке и главы FDIC (Федеральная корпорация по страхованию депозитов) Шейлы Байер. Банк Японии также объявляет о внеочередном заседании, по итогам которого стоит ожидать помощи банкам, не только японским, но и других стран. Средства на это имеются: совокупные резервы азиатских стран составляют около 4 трлн. долларов, у одной только Японии их около триллиона.

Не остаются в стороне от кризиса и российские чиновники. Определив наиболее слабые места в корпоративном секторе, правительство принимает решительные меры по стабилизации доверия. Будет оказана помощь в рефинансировании долгов банков, а также крупнейших нефтегазовых компаний.

Выделенных денег недостаточно для преодоления кризиса в полном объеме, но посыл рынкам, данный многими правительствами и озвученный главой ФРС, ясный и воинственный «не отступимся, пока рынки не стабилизируются». Уже проявлена большая изобретательность и выделены огромные средства банковскому сектору.

Но не стоит пока поддаваться эйфории, потребительский рынок еще далек от стабилизации, а распространение кризиса за пределы банковского сектора еще может оказывать значительное давление на экономику.

В ближайшие неделю-две позитивные настроения будут способствовать росту склонности инвесторов к риску, и японская валюта будет снижаться быстрее остальных. Следует ожидать некоторого ослабления доллара против большинства валют, ближайшая цель по паре Eur/Usd 1.39-1.40. Доллар/рубль уйдет ниже 26, с вероятной целью в 25,70-25,80.

eugenia

США официально признали рецессию

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: После недавних катастрофических движений, фондовые площадки и валютный рынок Forex взяли передышку на этой неделе. Тем не менее, доллар избежал масштабной коррекции по отношению к евро, и выше 1,38 пара Eur/Usd не ушла. Ситуация с недостатком ликвидности, ставшая поводом для распродаж на прошлой неделе, несколько стабилизировалась, однако резкого улучшения не последовало.

Более того, данные по розничным продажам США подтвердили наши прогнозы о значительном ослаблении потребительского спроса, следовательно, угроза реальному сектору все больше нависает над экономикой США, официальные лица уже признали наступление рецессии у себя в экономике.

Учитывая рецессию в Штатах, участники рынка Forex могут вновь устремить свой взгляд на макроэкономические показатели, в частности, на рынок недвижимости. Важными показателями еврозоны на следующей неделе станут розничные продажи и прирост ВВП Великобритании в третьем квартале, который покажет, насколько глубоким станет замедление.

В течение следующей неделе мы прогнозируем дальнейший рост доллара, хотя появившиеся признаки стабилизации могут не позволить паре Eur/Usd опуститься ниже 1.28-1.30. По паре Usd/Rur рост ограничен уровнем 26,50. Британский фунт может подвергнуться распродажам на фоне слабых данных, и пробить локальное дно в 1,67. Японская валюта продолжит стабилизацию, поднимаясь постепенно выше. Целью может стать уровень в 104 иены за доллар.

eugenia

В ноябре разум вернется на рынки

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: Первая половина ноября может также стать благоприятной для укрепления доллара: центральные банки по всему миру начали масштабную кампанию по преодолению краха всей финансовой системы. Однако меры эти могут быть поначалу недооценены напуганными инвесторами, и для стабилизации ситуации потребуется какое-то время, скорее всего неделя-две. Участники рынков оценят, насколько сильно они поддались панике, и начнут покупать излишне перепроданные акции, и деньги снова потекут из долларов и иен.

В ближайшие дни пара Eur/Usd может продолжить укрепление, технически пара скорректировала снижение 1,4864-1,2328, теперь цель – 1,0770. Тем не менее, рынки довольно сильно укрепили низкодоходные валюты, скорее всего, пара получит поддержку в районе предшествующих минимумов, либо далее на уровне 1,20.

Фундаментально нет причин для столь резкого снижения евро, так как экономика Штатов столкнется с гораздо большими трудностями в четвертом квартале из-за роста курса доллара, а также резким падением потребительской активности.

Таким образом, в конце ноября мы ожидаем увидеть возвращение разума на рынки. Доллар сдаст часть своих позиций, опустившись до 1,36 против евро. Фунт, хотя фундаментально слаб, и возможно его снижение к евро, к доллару также несколько вырастет до 1,70-1,72. Японская иена может стать главным аутсайдером восстановления рынков, так что курс Usd/Jpy может вновь пробиться выше 100.

eugenia

Доллар может расти впечатляющими темпами

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: Стабилизация экономики США приведет к повышению спроса на энергоносители, что благоприятно отразится на показателях экспорта, и может сдержать замедление темпов прироста ВВП России, прогнозируемого МВФ, до 3,5% в 2009 году.

Рост американской экономики могут обеспечить 3 фактора: приток иностранного капитала, рост производства или экспорта, а также высокая активность потребителей в самих Штатах. Иностранный капитал натыкается на крайне низкую доходность по ценным бумагам, низкие процентные ставки будут снижать привлекательность вложений в американской валюте, приведя к оттоку капитала. Ранее именно приток зарубежных капиталов покрывал растущий долг США. Ставка на уровне 1,0%, а также ожидания снижения ее в декабре до 0,5%, перечеркивают такую возможность.

Столь высокий курс доллара (против евро, главного торгового партнера Штатов, окреп на 20% менее чем за квартал), что губительно для производственного сектора США, поскольку экспорт из США становится менее привлекателен по сравнению с европейскими и азиатскими аналогами.

Прошедшая неделя показала нам, насколько глубоко кризис проник в производственный сектор США: PMI сектора услуг показал серьезное замедление ( с 50,4 – пусть слабый, но рост, до 44,4), не говоря о темпах замедления производства (индекс рухнул с 43,5 до 38,9). Кроме того, промышленные заказы продолжили снижение в сентябре. Продажи автомобилей достигли кризисных уровней начала 90-х, а цены на дома продолжают снижаться, одновременно со снижением объемов продаж ( это мы узнали еще неделей ранее).

Выход видится в поддержке потребителей, о чем начал говорить Бернанке, указывая на необходимость принятия второго пакета налоговых стимулов. Под эти цели, видимо, (а также и под 700-миллиардный «план спасения») и привлекались те громадные средства, которые выкачивались с рынка размещениями treasures, приводившими к росту доллара. Однако, это не может продолжаться долго, и эти средства должны будут начать работать на экономику в виде госзаказов или дешевых кредитов. Таким образом будут решены сразу все три описанные проблемы: предприятия и домохозяйства получат недорогие кредиты, доллар будет слабеть, что дополнительно обеспечит повышение конкурентоспособности американских товаров.

Если бы ослабление доллара происходило с уровней, которые мы видели летом, ситуация усугублялась бы еще и падением авторитета доллара как надежной и устойчивой валюты. Сейчас ЦБ и крупные инвесторы увидели, что доллар может расти впечатляющими темпами, и не стоит избавляться от номинированных в нем активов. У доллара в настоящий момент одна дорога – вниз к 1,40, 1,6, 2,0 за евро, это ему необходимо.

Eur/Usd может к концу следующей недели закрепиться выше уровня в 1,31. Скорее всего Usd/Rur не превысит 27 рублей за доллар, а к концу недели опустится до 26,40-26,60.

eugenia

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: С момента, как начался мировой финансовый кризис, правительства направляют значительные средства на поддержку бизнеса. Суммы, призванные «погасить пожар» кризиса исчисляются в мировом масштабе триллионами долларов (9,2 трлн), России это обойдется 5 трлн. рублей, по словам Президента.

Фактически же рынки не испытывают нехватки денег, и у финансового кризиса есть другой важный аспект- кризис доверия между контрагентами, когда один банк не верит, что получит свои деньги назад от другого банка, а в конце цепочки, мы приходим к недоверию потребителю. Результат не заставил себя ждать: очевиден рост ставок по потребительским кредитам, и ужесточены условия их выдачи.

Чтобы преодолеть кризис необходимо вернуть доверие на рынки. Практика показала, что снижение процентных ставок – работающая мера, но сейчас помогает очень слабо. Низкая официальная процентная ставка не гарантирует дешевых денег. В сентябре стоимость кредитов overnight в долларах доходила до 12%. Более того, несмотря на сокращения ставок Федеральным Резервом США и Банком Англии, ипотека в этих странах становилась все менее доступной.

Наиболее целесообразно в этой ситуации помогать заемщикам, поднимая их покупательную способность, поскольку в ней менее всего уверены кредиторы. Эту мысль подтверждают мгновенные снижения ставок по ипотеке в США после того, как глава ФРС огласил 800 миллиардную программу, в которой 200 млрд. выделяется на гарантии по потребительским кредитам и кредитам малому бизнесу, а 600 - на покупку долгов Fannie May и Freddie Mac.

Нужно вспомнить и политику налоговых возвратов, когда американцам выдавались «живые» деньги. Это заметно «подняло» весной фондовые рынки, а уже летом - потребительские настроения, несмотря на рекордный рост цен на бензин. Аналогичная программа налоговых стимулов (предположительно на 500 млрд.), намеки о которой уже давали Бернанке и Обама, находится уже в стадии обсуждения. Похожим образом поступает Китай, выделяя 4 трлн. юаней на развитие внутренней инфраструктуры, и как следствие, поддержание количества рабочих мест. Германия, по слухам, собирается выдать своим гражданам ассигнации в 500 евро, а Япония уже выделила по 120 долларов.

Пока шаги в направлении потребителей не будут приняты, рынки будут находиться в ожидании следующего банкротства. Грядет окончание года с традиционно высоким спросом на валюту и на перекредитование, чтобы хоть несколько улучшить показатели балансов компаний. Ровно год назад ЦБ принимали меры по накачке рынков более дешевыми деньгами. Сейчас денег требуется намного больше, и готовности ЦБ их выделить заметно поубавилось. Все больше чиновники пытаются отследить, куда же пошли те миллиарды и триллионы. И пока они заняты этим, рынки могут вновь обрушиться.

И в этом случае все начнется сначала: доллар будет расти, и 1,07 по Eur/Usd может стать реальностью в уже декабре, нефть упадет к 40$ - долгосрочной линии поддержки. А рубль будут постепенно девальвировать, как сделали и 28 ноября уже в 3-й раз за месяц. Отметка в 29 рублей за доллар может и не стать преградой, отправив Usd/Rub прямиком к психологическому уровню 30.

Тем не менее, уже в январе избыток долларов превратится в его слабость, и разворот как на рынках, так и во всей ситуации близок, а власти вернутся к стимулированию внутреннего спроса. Предположительно в январе со вступлением Обамы в должность президента и с началом нового года – года Быка!

На следующей же неделе вполне вероятен рост спроса на доллары, так что пара Eur/Usd уйдет к 1,23-1,25, а Usd/Rub зафиксирует новые двухлетние максимумы в районе 28 рублей за доллар.

eugenia

Российский ЦБ ставит на падение доллара и рубля

Российский ЦБ вновь на 30 копеек расширил коридор колебаний рубля к бивалютной корзине, чем не преминули воспользоваться спекулянты: EUR/RUB вырос почти на 40 копеек до 35,78, а USD/RUB на 13,4 коп. до 28,09. Проследить закономерность таких шагов, попытаться предугадать их интенсивность, и возможный момент проведения следующего снижения попытался финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич.

Первоначальной и фундаментальной причиной давления на рубль служит падение цен на энергоносители, повлекшее отток капитала, а соответственно спрос на валюту. Сейчас к ней добавилась еще одна – конвертация банками, компаниями и простыми людьми своих рублей в валюту.

Однако, если бы ЦБ ослаблял рубль в дни, когда доллар и без того растет на forex, он неминуемо бы навлек на себя гнев со стороны населения, тогда к 15-20 копейкам роста доллара к рублю добавилось еще 30, на которые был бы расширен коридор. А это более чем полтора процента, и может возникнуть вероятность недовольства среди населения.

Если бы рынок ориентировался на новые минимумы по нефти, тогда спекулянты были бы готовы заранее к штурму новых вершин Usd/Rub, и происходило бы это с текущим рынком почти каждый день, и народные волнения в этом случае также неминуемы.

Поэтому выбран сценарий, на мой взгляд, весьма спокойный и нейтральный: ослаблять рубль при ослаблении доллара на forex. Основная доля внимания традиционно прикована к колебаниям рубля к доллару, евро при этом теряется, и только небольшая группа людей имеет возможность отслеживать котировки EUR/USD. Таким образом, на рынке происходит откат доллара против евро, который приблизительно можно оценить копеек в 25-30, затем «расширяются» допустимые границы диапазона, и в итоге падение рубля маскируется.

Это краткие выводы, которые можно заключить из действий ЦБ:
1. Фундаментально российский ЦБ видит доллар слабым, то есть, ставит на рост пары EUR/USD.
2. Прогноз МЭРТ, опубликованный недавно, указывает на ожидания курса рубля к доллару до 32-35рублей. То есть рубль к корзине ослабнет не менее чем на 14%-25% за год.
3. Вряд ли мы в ближайшие несколько лет увидим евро по 34 рубля. Похоже, это будут новые исторические максимумы, заметно превышающие 40-45 рублей.
На предстоящей же неделе волатильность на Forex может продолжить падение, а валюты консолидироваться в сужающихся коридорах. Пара EUR/USD, вероятно, приблизится к 1,2950 с текущего уровня в 1,2760. Цена корзины (45% евро и 55% долларов) вырастет с 31,60 до 31,90, и соответственно получаем 28,20-28,30 по USD/RUB и 36,15-36,30 по EUR/RUB.

eugenia

Действия ЦБ РФ повышают риск инфляции

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: В четверг российский ЦБ провел 5-й раунд управляемой девальвации рубля. За месяц стоимость бивалютной корзины выросла, а рубль ослаб, соответственно, на 5%. При существующей структуре экспорта/импорта это может означать, что цены на товары вырастут в ближайшие месяцы на эти 5%, поскольку подавляющее большинство из них закупается за валюту. Сдерживающим же фактором роста цен может послужить падение стоимости сырья и потребительской активности за рубежом, что приведет к давлению на отпускные цены. Какой из этих факторов окажется сильнее, пока неясно. Скорее всего, повышение цен будет избирательным, и в итоге коснется только некоторых групп товаров, например, автомобилей из Японии.

Предстоящая неделя покажет нам, намерен ли ЦБ взять паузу в политике ослабления курса рубля. На мой взгляд, паузу сделать необходимо, чтобы сбить настрой спекулянтов, ведь именно их антирублевые настроения и заставляют ЦБ тратить огромные средства на поддержание курса. Ожидание девальвации подтолкнуло многие банки держать средства не в высокодоходных рублях с официальной ставкой в 13%, а евро (2,5% годовых) и в долларах (1,0%). В дальнейшем, ожидается снижение доходности валютных вложений, поскольку большинство мировых ЦБ активно понижает ставку, делая деньги доступнее.

На предстоящей неделе состоится очередное заседание ФРС, где, как ожидается, ставка будет снижена до 0,25-0,5%. В своих комментариях ЕЦБ указывает на нежелание снижать ставку в январе, тем не менее, мало кто сомневается, что удастся избежать ослабления денежно-кредитной политики в ближайшем будущем. Парадоксальные решения монетарных властей России подталкивают к мысли, что страна вновь идет неким «своим путем», ужесточая доступ к деньгам, когда остальной мир его облегчает.

Снижение доллара, хорошо заметное на этой неделе, может продолжиться с новой силой на следующей по мере накала страстей вокруг американской автопромышленности, а также проводимого со стороны ФРС количественного ослабления доллара. Таким образом, пара Eur/Usd вырастет до 1,37. Рост к 1,40 возможен из-за неожиданных антидолларовых действий ФРС (например, обнуление процентной ставки или решительная накачка рынка долларами).

Курс Usd/Rub может остаться на уровне 27,70 с учетом вероятного расширения валютного коридора. Рубль по отношению к евро за неделю потеряет дополнительные 60 - 90 копеек, то есть снизится до 37,5-37,80.

eugenia

Новый курс на ослабление доллара

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: Сегодня мы увидели очередное снижение доллара, который вплотную приблизился к 1.42. Рубль, в свою очередь, благодаря политике ЦБ падает еще быстрее. Причина падения доллара очевидна, и кроется она во вчерашнем снижении процентной ставки до 0,0-0,25% с 1,0%. Рынок не ожидал подобного снижения и предполагал ослабление до 0,5%.

Но на этом Комитет по монетарной политике не остановился, огласив начало нового этапа в политике – количественное смягчение. Это значит, что теперь основным инструментом регулирования количества денег на рынке станет не уровень процентной ставки, а различные программы кредитования, которые будут финансироваться за счет баланса ФРС. Старая шутка, что Бернанке будет сбрасывать деньги рынкам вертолетами, стала реальностью, а доллар стал самой низкодоходной валютой. Отсюда и его обвальное падение по итогам торгов во вторник.

Начал осуществляться сценарий, по которому доллар будут снижать, пока не будет запущено собственное промышленное производство или сфера услуг. Очевидно, что именно «дешевый», а не «дорогой» доллар в интересах Соединенных Штатов, и их слабо волнует снижение доли американской валюты в резервах мировых ЦБ.

До вчерашнего дня падение доллара зачастую сопровождалось ростом котировок сырья, но вчера это правило не сработало, и доллар уверенно снижался, а нефть продолжала дешеветь. Результатом стало сегодняшнее очередное расширение валютного коридора российским ЦБ: рубль опустился к корзине на 43 копейки, доллар к рублю снизился незначительно (5 копеек до 27,55), в отличие от евро, который штурмует новые максимумы, показав прирост на 1,1 рубля за день до 38,81.

Серьезный спад в экономике и России, и США указывает, что мы находимся только в начале пути, где снижение курса национальных валют будет только приветствоваться. И в результате этой политики только евро пользуется сейчас спросом, и это вызывает его значительный рост.

В оставшиеся рабочие дни волатильность на рынке forex будет по-прежнему высокой, и Eur/Usd может потерять еще дополнительно 3%. Если сегодняшнее решение ОПЕК сумеет поддержать цены на нефть, то ЦБ может ограничиться еще 2-3% снижения рубля к корзине валют.

К началу следующей недели мы прогнозируем дальнейший рост Eur/Usd до 1,45,пара Eur/Rub может достичь 40 рублей за евро, а Usd/Rub, скорее всего, останется на прежних уровнях в районе 27,50-27,80.

eugenia

Прогноз на предстоящую неделю

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич:
На этой неделе возможен дальнейший рост доллара, как продолжение реакции участников торгов на отчет по рынку труда США. Новости сконцентрировали участников торгов на масштабах спада экономики. В этом случае Штатам может понадобиться больше средств для финансирования масштабных программ, а значит, будет выпущено больше облигаций и более серьезных и решительных мер можно ожидать от властей США.

Тем временем статистика из зоны евро продолжает ухудшаться. Рынок ожидает, что ЕЦБ понизит ставку на этой неделе, в то время как до Нового года многие предполагали, что она останется неизменной. Если продолларовый настрой игроков сохранится, позволив пробить отметку в 1,32 по Eur/Usd, то пара может уйти в зону 1,26-1,28 еще до конца недели.

Рубль все также останется под давлением, так как ЦБ может и далее активно «расширять» коридор, отыгрывая длинные выходные, за которые доллар укрепился более чем на 4%, а нефть потеряла более 20% от пикового значения в начале прошлой недели, несмотря на напряженную геополитическую обстановку вокруг газа и нефти. Соответственно рубль к доллару может «просесть» до 32,00-32,50

eugenia

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: Рубль установил новый антирекорд, опустившись к доллару до минимального уровня за историю наблюдений. Впервые была преодолена отметка в 32 рубля за доллар, в какой-то момент коснувшись отметки в 32,20. Одновременно с этим поднимается курс евро к рублю, находясь в настоящий момент вблизи 42. Четвертый раз за пять дней курс корзины ослабляется. Таких темпов мы еще не видели в ушедшем году.

Разочаровывающий рынок нефти, где стоимость нашего главного экспортного товара за полгода упала на 75%, не оставляет властям выбора идти за рынком, который требует снижения рубля. Пока рубль относительно переоценен, если взглянуть на котировки нефти, поэтому мы ожидаем его снижения на 15-18% в течение ближайших двух месяцев, до уровня 37-40 рублей за доллар, в зависимости от колебания пары Eur/Usd. На ближайшую же неделю прогнозируем рост доллара до 32,50-33,00 рублей, а евро вырастет до 43,00 рублей.

eugenia

Рост рубля будет недолгим

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: Второй день подряд курс рубля растет к бивалютной корзине, что происходит впервые с августа, когда началось его ослабление к корзине. Спрос на рубли вызван тем, что банки и компании, ожидая дальнейшего ослабления рубля, перевели все свои средства в валюту. Теперь наступил период налоговых платежей и других рублевых расчетов, и оказалось, что у банков нет рублей в достаточном объеме.

На этом фоне резко растут краткосрочные ставки межбанковского кредитования, а курс валюты повышается без интервенций со стороны ЦБ. Такая позиция банков не могла не вызывать недовольство ЦБ, который выделяет средства на поддержание ликвидности, а они уходят на наращивание валютных позиций. Сказал свое слово и Минфин, проведя «словесные интервенции» о вероятном росте рубля в среднесрочной перспективе.

Тем не менее, мы ожидаем, что на следующей неделе ситуация с выплатами нормализуется, и давление на рубль продолжится, хотя и не в такой степени. Все же, после наказания рублем банкиров они будут более осторожны в своих валютных спекуляциях, хотя общей тенденции ослаблению рубля никто не отменял.

До конца недели доллар может вырасти до 33 рублей. А в ближайшие месяцы в случае укрепления доллара на форекс может превысить 37 рублей.

eugenia

Доллар продолжит наступление на Forex на следующей неделе

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич:Торги на прошедшей неделе также отметились особым вниманием к фунту стерлингов, точнее к его продажам. Очевидное нарастание негативных процессов в реальном секторе экономике, одновременно со слухами национализации банков этой страны свалили британскую валюту к минимальным отметкам за последние много лет. По отношению к доллару рынок не видел таких курсов с 1985, а к иене – вообще никогда. На этом фоне обращает на себя внимание настрой ЦБ на дальнейшее ослабление курса национальной валюты, что должно сдержать спад в производстве и рост безработицы, которые привели к сокращению ВВП в четвертом квартале на 1,5%, что стало наиболее резким спадом с 1980 года.

Стерлинг страдает от глубочайшего спада в британской экономике, и в настоящий момент мы считаем наиболее вероятным его дальнейшее снижение. Цель на предстоящие дни можно установить на уровне линии поддержки, проходящей через минимумы 1993-го и 2001 г.г. на уровне 1,33.

Доллар, вероятно, продолжит свое наступление на следующей неделе и укрепится по отношению к европейской валюте до 1,24-1,26 за счет продолжающегося высокого спроса на "безопасные" активы, какими остаются облигации казначейства США. Также курс единой валюты может пострадать из-за падения индекса экономических настроений.

На этом, с оговоркой на относительно стабильную нефть и высокий спрос на рубли на внутреннем рынке, можно ожидать рост доллара до 34,00-34,50. Курс евро при этом из-за слабости на форекс может выглядеть относительно устойчивым к рублю, то есть евро может составить к концу недели порядка 42,50-42,80.

eugenia

В ближайшие месяцы цены на импорт могут вырасти на 12-14%

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: За два дня рубль потерял к доллару и евро 5%, хотя на международном рынке Forex не было тенденции к повышению евро или доллара. Такое ослабление курса связано с общими ожиданиями снижения рубля, и, как следствие, нежеланием продавать валюту. Многие иностранные партнеры закладывают в контракты уже не реальный курс, а прогнозируемый. Усиливаются также и инфляционные настроения: ожидая роста цен, потребитель старается быстрее потратить деньги, подстегивая при этом цены.

В то же время ослабление рубля в среду и четверг, а также в первые недели января, будет заложено в цены на импорт: 20% ослабление рубля с начала года обещает вылиться в 12-14% рост в ближайшие несколько месяцев. Больше всего, вероятно, подорожает одежда и электроника.

Тем не менее, пятница – последний торговый день в этом месяце, который традиционно отличается спросом на рубль. К тому же, мы подошли вплотную к отметке в 40 по бивалютной корзине, откуда не исключена фиксация прибыли, из-за которой курс может стабилизироваться на некоторое время. Поэтому наши дальнейшие настроения, хоть и направлены против рубля, но темп падения резко снизится.

К концу следующей недели мы придем к верхней границе коридора, установленного ЦБ для бивалютной корзины, и составит он 41 рубль. Доллар достигнет 36.20 по отношению к рублю, евро будет стоить 46.90.

eugenia

ЦБ РФ пробует меры для повышения интереса к рублю

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: Бивалютная корзина приблизилась к уровню, обозначенным ЦБ РФ, и нет сомнений, что рынок его достигнет в ближайшее время. Чиновники назвали уровень в 41 рубль наиболее адекватным текущей экономической ситуации. И следующим шагом ЦБ, вероятно, будет ужесточение мер по операциям РЕПО.

На данный момент наиболее острая стадия кризиса ликвидности миновала, а, следовательно, дальнейшие вливания средств в банковскую систему будут только играть против рубля. Повышение ставки РЕПО в конце прошлой недели стало предвестником ужесточения правил игры для спекулянтов. И в дальнейшем могут быть не только повышены ставки, по которым ЦБ выдает рубли, но и снижены объемы операций РЕПО. Стоит отметить, что в интересах российского Центробанка проведение двух линий политики: повышение интереса к рублю и уменьшение доли спекулятивных операций на межбанковском рынке.

Рубль отреагирует на эти меры снижением темпов падения, хотя в дальнейшем, если цена на нефть останется «вялой», возможно повышение верхней границы бивалютной корзины 43 – 45 рублей. Не исключено, что уровень в 41 рубль не протянет и месяца.

eugenia

Затишье на рынке скоро закончится

Финансовый аналитик FxPro Александр Купицкевич: Бивалютная корзина на этой неделе устояла в рамках установленного коридора. Более того, похоже, что ЦБ пока не вмешивается в ход торгов, обозначив свое присутствие выставлением значительной заявки на покупку рублей на уровнях выше установленной границы. Рынки в эти дни отличаются весьма умеренной динамикой на сырьевых площадках, то и на валютном рынке в России не происходит значимых событий: доллар умеренно растет, в то время как евро снижается.

Такое затишье не будет продолжаться долго. Уже на предстоящей неделе рынок может "проснуться", начав более активную атаку на уровень в 41р за бивалютную корзину. В зависимости от общемировых тенденций, Центробанк может избрать тактику расходования средств международных резервов, либо вновь сменить целевой ориентир.

Если нефть сумеет остаться выше 40 долл. за баррель, то, скорее всего, отметка в 41 рубль преодолена не будет. В этом случае доллар, вероятно, вырастет до 36,8-37,0 рублей, а евро снизится до 46,0-46,15. Если же движения рынка приведут к тому, что цена на нефть резко снизится, то верхняя граница может быть отодвинута до 43 рублей. В этом случае доллар будет стоить 38,60-38,70р, а евро 48,30-48,45 р.