Новости Forex от FxPro

eugenia

Рубль снижается против доллара меньше, чем евро

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: Сегодня доллар остановился на отметке 1.56, после вчерашнего резкого укрепления на рынке Forex. Импульсом к процентному укреплению американской валюты послужила новость об увеличении индекса потребительских настроений, превзошедшего ожидания аналитиков.

Примечательным стало намного более скромное падение рубля против доллара. После открытия торгов сегодня на уровне 23.53, пара Usd/Rub начала снижение, опустившись до 23.40. Заявления Центробанка, что он примет все меры по сдерживанию инфляции, способствуют росту национальной валюты. Повышение процентной ставки до 11,0% в середине месяца, а также расширение границ колебаний бивалютной корзины говорят, что власти настроены, в первую очередь, на обуздание инфляции, даже в ущерб темпам роста ВВП.

Таким образом, рост курса евро выше 37,0 по отношению к рублю маловероятен в ближайшей перспективе, наоборот, слабые макроэкономические показатели говорят в пользу снижения евро против рубля. Укрепление доллара до конца недели по отношению к рублю, будет заметно меньше, чем против евро и фунта. Пара Eur/Usd может снизиться до 1.54-1.55, а Usd/Rub останется вблизи отметки 23.50.

eugenia

Рынок Forex следит за комментариями

На этой неделе решение по процентным ставкам объявит ФРС, Банк Англии, ЕЦБ, Резервный Банк Австралии. Особое внимание будет уделено не самому решению, а сопутствующему комментарию, поскольку ставки с большой вероятностью останутся неизменными, - считает финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич.

ФРС, вероятно, прокомментирует проблему усиления инфляции (из-за роста расходов американцев в июле до 4,1% против 3,5% месяцем ранее). Опасения по доллару вызывает рынок труда, где безработица выросла с 4,6% до 5,7% за 12 месяцев, но payrolls оказался лучше ожиданий и выше среднего показателя с начала года. Европа, напротив, только в последние несколько месяцев сталкивается с падением объемов производства, и негатив по рынку труда будет только набирать обороты в ближайшие месяцы.

Подешевевший доллар поддерживает промышленность Соединенных Штатов, способствуя росту заказов. А в зоне евро в этой сфере спад, обусловленный не только сокращением активности местного рынка, но также и возросшей стоимостью экспорта по отношению к другим валютам. Несмотря на разницу между процентными ставками в пользу евро, перспективы в отношении процентных ставок говорят в пользу американской валюты.

Вследствие финансового кризиса в США, вложения в американские акции могут стать привлекательной целью для инвесторов, в то время как спрос на казначейские облигации будет обеспечен возросшими рисками по всему миру. Таким образом, спрос на американскую валюту в период усиления кризисных процессов будет повышенным, что обеспечит его укрепление против большинства мировых валют. В отношении Eur/Usd, мы продолжаем придерживаться прогноза на 1,50 к концу 2008 года, и начало этому движению было положено от уровня 1,6038 в середине июля.

К концу недели мы ожидаем, что пара Usd/Rub будет торговаться в районе отметки 23.55, пара Eur/Usd на уровне 1.54.

eugenia

Снижение евро к 1.4636 весьма вероятно

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: Экономики двух крупнейших стран еврозоны, Германии и Франции, сократились во втором квартале. ВВП Германии упал на 0,5% после полуторапроцентного прироста в первом, во Франции сократился на 0,3%.

Ранее рост внутреннего потребления обеспечивал значительную часть прироста, помогала также бурно развивающаяся Азия. Кредитный кризис привел к снижению потребления (из-за высокой инфляции), оставив необоснованно высокий курс евро против большинства валют.

В период, когда компании усиленно борются за прибыли, покупать товары из Европы за выросшие в цене евро становится все более накладно. В итоге, заказы в промышленности сократились на 4,4% за год, а производство снизилось на 0,5%. Фактором, которые сдерживает падение евро, является риск, что глава ЕЦБ Ж.К. Трише не пойдет на смягчение политики, чтоб не вызывать спираль «рост зарплат – усиление инфляции».

Однако, эта поддержка может быстро сойти на нет. Фактически, на прошлой неделе мы видели, как евро пробил долгосрочную линию поддержки (1,3350-1,4430-1,5540). Сейчас пара находится на входе в область предшествующей консолидации (1,4912-1,4360) и дальнейшее ее снижение к центру этого коридора (1,4636) является весьма вероятным в ближайшей перспективе.

eugenia

Падения рубля, как в 98 году, не будет

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: На завтрашний день ЦБ установил курс доллара в 24,57, что соответствует уровню начала года. За последний месяц рубль резко ослаб по отношению к доллару. Этому предшествовало падение доллара по отношению к рублю до многолетних минимумов, валюта протестировала отметку 23 руб/долл. Резкое ослабление рубля, которое мы наблюдаем сейчас, вызвано не только головокружительным ростом доллара (ослабление на 9% против евро за тот же период).

Причины ослабления рубля стоит искать в оттоке иностранного капитала из-за официальной позиции России в ходе грузино-осетинского конфликта. Ходят слухи, что капитал выводят даже долгосрочные иностранные инвесторы, это может надолго ослабить спрос на российские активы, как было после дефолта 1998 года. Сейчас под угрозой корпоративный сектор, а не госдолг. Конечно, ухудшение настроений иностранцев вряд ли будет столь существенным, да и ожидать трехкратного обесценивания рубля, как это было 10 лет назад, не стоит.

Если отток капитала продолжится, то, вероятнее всего, ожидать дальнейшего ослабления курса национальной валюты. Негатива рублю добавляет также снижение на четверть котировок нефти от своих рекордных уровней. С другой стороны, российский ЦБ будет всеми силами сдерживать падение курса рубля, поскольку это способно усилить инфляционные настроения, а также снизить привлекательность вложений в российскую экономику. Наличие огромных резервов, а также жесткая позиция в этом отношении, высказанная на прошлой неделе, не позволят рублю резко ослабеть.

Скорее всего, курс usd/rub останется вблизи уровней 24,30-24,70 до конца года, если не будет новой волны геополитической нестабильности.

eugenia

Замедление мировой экономики толкает инвесторов к покупке иены

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: Новая волна опасений по поводу финансового сектора США приводит к нежеланию инвесторов рисковать, что вызывало мощные движения курса японской валюты. Азиатские инвесторы распродают высокодоходные валюты, снова покупая иену. Уже год мы наблюдаем как падение фондовых индексов укрепляет японскую валюту, это же происходило и сегодня утром.

Комбинация факторов из осложнения обстановки вокруг американских Fannie May и Freddy Mac, падения азиатских индексов, подкрепленное ростом нефти, говорит, что финансовый кризис еще не вступил в фазу завершения.

Также поводом к массированным покупкам иены послужили данные торгового баланса Японии, продемонстрировавшие падение объемов торговли с развитыми странами. Очень скоро снижение распространится и на развивающиеся страны, в основном ориентированные на экспорт, и показывающие сейчас отличную динамику роста (Китай, например).

Не стоит забывать также и об участии в торгах на валютных рынках корпораций. Японские автомобилестроители, столкнувшись с падением доходов, будут репатриировать капитал для обеспечения роста производства, а также покрытия выросших сырьевых расходов. Стоит также вспомнить, что планы компаний к началу второго квартала учитывали курс usd/jpy вблизи 103 на конец года, недавний максимум достигал 110,60 и явился хорошим уровнем для покупок.

Таким образом, падение курса usd/jpy с начала недели на 200 пунктов выглядит весьма понятным, равно как и ослабление eur/jpy и gbp/jpy на 900 пунктов в течение 3-х недель до минимумов за 4 месяца, не говоря о мощных распродажах австралийского доллара.

Рост иены в кроссах с евро, фунтом и австралийцем и т.п. продолжится и составит еще 6% к текущим уровням. В то же время пара usd/jpy может оказаться более устойчивой, в силу укрепления американской валюты, опустившись до 107 иен за доллар.

eugenia

Доллар укрепится к концу этой недели до 1.4450

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: Доллар укрепился в начале недели, отыгрывая падение котировок нефти на 7 долларов до 114,50 в прошлую пятницу. Наличие огромного числа спекулятивных позиций (около 80%) на рынке нефти вызывает серьезные колебания котировок. Внимание регуляторов к этой проблеме, заставляет инвесторов и хедж-фонды осторожнее относиться к наращиванию позиций по этому сырью. В этом случае, можно ожидать приближения к равновесному уровню в 105-115$$ за баррель.

Мы находимся вблизи верхней границы этого диапазона, что позволяет говорить о дальнейшем потенциале к снижению. Сильным уровнем поддержки по нефти является долгосрочная линия тренда, проходящая через отметку 107$. Потенциал снижения котировок нефти к уровню поддержки оставляет возможность дальнейшего падения пары Eur/Usd. К тому же рост пары до 1,49 в четверг, вероятно, стал коррекцией, с окончанием которой произойдет дальнейшее укрепление доллара.

На этой неделе рост американской валюты может продолжиться, благодаря ожиданиям пересмотра ВВП США с 1,9% до 2,8% из-за улучшения показателей торгового баланса. Целью по Eur/Usd до конца недели может стать уровень 1,4450, также близкий к нижней границе консолидации в декабре 07-феврале 08. Пара Usd/Rub может достигнуть отметки 24,70 до конца недели.

eugenia

В сентябре пара Eur/Usd будет торговаться в коридоре 1,4350-1,50

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич:
Август показал нам как распространившийся на весь мир американский кризис способствует укреплению национальной валюты. Мало кто прогнозировал столь резкое движение валют в этом месяце. Торгово-взвешенный индекс доллара укрепился более чем на 7% со своего локального минимума во второй половине июля, это стало наиболее существенным приростом индекса за всю историю свободного плавания валютных курсов. Евро снизился к доллару с 1,5570 в начале месяца до минимума 1,4570, и незначительно скорректировался до отметки 1,4750 к концу месяца. Таким образом, за несколько недель мощного движения американская валюта сумела вернуться к уровням начала года.

Важно отметить смену настроений на валютном рынке Forex. Увидев снижение объемов ВВП в еврозоне, Японии, нулевой прирост в Великобритании по итогам второго квартала и замедление в развивающихся странах (фактическое замедление мировой экономики), инвесторы сделали ставку на надежность.

Вкладываться далее в нефть имело мало смысла, потребление начало заметно снижаться не только из-за замедления роста экономик, но и вследствие высокой стоимости сырья. Тут кстати оказались данные по торговому балансу за июнь, которые привели к существенному пересмотру итогов ВВП США с 1,9%. Сразу же прогнозы поднялись до 2,5-2,7%, но фактические показатели вышли лучше: 3,3%, также были пересмотрены данные по потребительским расходам, вырос индекс потребительских настроений. Увидев падение цен на нефть, американцы стали намного оптимистичнее в своих прогнозах. Это вселило надежду на более раннее ужесточение монетарной политики. Укреплению американской валюты способствовали также очень крупные размещения treasures (необходимые для покрытия бюджетного дефицита) и высокий спрос на них, поскольку американские облигации выступили «тихой гаванью» в условиях замедления мировой экономики.

В сентябре подобных резких движений по всему рынку мы вряд ли увидим. Eur/Usd нацелилась на коррекцию роста за последние два с половиной года к отметке 1,4350, вероятно, этот уровень станет поддержкой, он близок к восходящей линии тренда с 2005 года. Кроме того, это нижняя граница прошлой консолидации пары (1,4350-1,50).

Если мы не будем получать данные о резком замедлении мировой экономики, то пара будет консолидироваться в этом коридоре. В противном случае, ее падение может продолжиться, поскольку это будет негативно отражаться на котировках нефти, а также на показателях европейских компаний, зависящих от экспорта.

В августе российский рубль также привлек к себе внимание из-за военного конфликта. Вслед за падением евро, рубль резко сдал позиции. Стоимость бивалютной корзины поднялась с 29,46 до 30,06 за один день военного конфликта. Однако такое положение дел вряд ли устроит наши власти, снижение курса национальной валюты усиливает инфляционное давление. Чиновники ЦБ не заставили себя долго ждать, курс снова стабилизировался. Тем не менее, продолжение периода напряженности с Западом способствует постепенному падению курса, который снижается то против доллара, то против евро. В итоге к концу августа бивалютная корзина стоила 29,83, нацелившись на 30 рублей в сентябре. Около этого уровня, вероятнее всего, ожидать консолидацию, Usd/Rub при этом может достигнуть 25 руб., а евро стабилизируется на отметке около 36,10.

eugenia

В сентябре пара Eur/Usd будет торговаться в коридоре 1,4350-1,50

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич:
Август показал нам как распространившийся на весь мир американский кризис способствует укреплению национальной валюты. Мало кто прогнозировал столь резкое движение валют в этом месяце. Торгово-взвешенный индекс доллара укрепился более чем на 7% со своего локального минимума во второй половине июля, это стало наиболее существенным приростом индекса за всю историю свободного плавания валютных курсов. Евро снизился к доллару с 1,5570 в начале месяца до минимума 1,4570, и незначительно скорректировался до отметки 1,4750 к концу месяца. Таким образом, за несколько недель мощного движения американская валюта сумела вернуться к уровням начала года.

Важно отметить смену настроений на валютном рынке Forex. Увидев снижение объемов ВВП в еврозоне, Японии, нулевой прирост в Великобритании по итогам второго квартала и замедление в развивающихся странах (фактическое замедление мировой экономики), инвесторы сделали ставку на надежность.

Вкладываться далее в нефть имело мало смысла, потребление начало заметно снижаться не только из-за замедления роста экономик, но и вследствие высокой стоимости сырья. Тут кстати оказались данные по торговому балансу за июнь, которые привели к существенному пересмотру итогов ВВП США с 1,9%. Сразу же прогнозы поднялись до 2,5-2,7%, но фактические показатели вышли лучше: 3,3%, также были пересмотрены данные по потребительским расходам, вырос индекс потребительских настроений. Увидев падение цен на нефть, американцы стали намного оптимистичнее в своих прогнозах. Это вселило надежду на более раннее ужесточение монетарной политики. Укреплению американской валюты способствовали также очень крупные размещения treasures (необходимые для покрытия бюджетного дефицита) и высокий спрос на них, поскольку американские облигации выступили «тихой гаванью» в условиях замедления мировой экономики.

В сентябре подобных резких движений по всему рынку мы вряд ли увидим. Eur/Usd нацелилась на коррекцию роста за последние два с половиной года к отметке 1,4350, вероятно, этот уровень станет поддержкой, он близок к восходящей линии тренда с 2005 года. Кроме того, это нижняя граница прошлой консолидации пары (1,4350-1,50).

Если мы не будем получать данные о резком замедлении мировой экономики, то пара будет консолидироваться в этом коридоре. В противном случае, ее падение может продолжиться, поскольку это будет негативно отражаться на котировках нефти, а также на показателях европейских компаний, зависящих от экспорта.

В августе российский рубль также привлек к себе внимание из-за военного конфликта. Вслед за падением евро, рубль резко сдал позиции. Стоимость бивалютной корзины поднялась с 29,46 до 30,06 за один день военного конфликта. Однако такое положение дел вряд ли устроит наши власти, снижение курса национальной валюты усиливает инфляционное давление. Чиновники ЦБ не заставили себя долго ждать, курс снова стабилизировался. Тем не менее, продолжение периода напряженности с Западом способствует постепенному падению курса, который снижается то против доллара, то против евро. В итоге к концу августа бивалютная корзина стоила 29,83, нацелившись на 30 рублей в сентябре. Около этого уровня, вероятнее всего, ожидать консолидацию, Usd/Rub при этом может достигнуть 25 руб., а евро стабилизируется на отметке около 36,10.

eugenia

Доллар на этой неделе может снизиться до 1.50

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: На этой неделе основное внимание будет приковано процентным ставкам: Австралия, Канада, еврозона, Великобритания примут решение о дальнейшем курсе кредитно-денежной политики. Экономисты прогнозируют, что ставки останутся без изменений, хотя Банк Англии и Австралии могут провести неожиданные понижения ставки для поддержания экономик своих стран. Также участники будут пристально следить за выступлением Трише в отношении дальнейшей политики. Особенно интересным будет его тон в свете замедления темпов инфляции с 4,0 в июле до 3,8% и снижением объемов ВВП. Мягкий комментарий главы ЕЦБ может спровоцировать снижение евро, опустив его до технического уровня коррекции в 1,4350.

В пятницу крайне важными будут данные по рынку труда в США. Экономисты прогнозируют снижение payrolls на 71 тыс., больше чем в июле. В этот раз данные могут оказаться хуже ожиданий, поскольку число первичных обращений за пособием по безработице превышает 400 тыс. уже 6 недель подряд. После данных с рынка труда доллар может потерять часть завоеванных позиций, направившись к 1,50 по отношению к евро.

Рубль находится под давлением в связи с саммитом Евросоюза по поводу ситуации на Кавказе, стоимость бивалютной корзины тем временем может устремиться к 30 рублям (сейчас 29,80). Прогнозируется, что пара доллар/рубль укрепится до 24,80 в середине недели, а к ее концу стабилизируется около 24,60/70

eugenia

Состояние экономики стало определяющим в движении валют

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: Рынок Forex на этой неделе был крайне волатильным, подобная ситуация складывалась уже в критические моменты кредитного кризиса. Евро и фунт падали вместе против доллара, но главным бенефициаром в четверг и в ходе пятничных торгов в Азии стала японская иена. Курс Eur/Jpy достиг минимума с августа 2007 года, пик развития кризиса ликвидности.

Новая волна опасений в отношении мировой экономики ослабила евро до 1,4209, одиннадцатимесячного минимума по отношению к доллару. За четверг европейская валюта потеряла более двух процентов после выступления главы ЕЦБ Трише, утвердившего слабые прогнозы на третий квартал. Добили евро слова министра финансов Люксембурга Ж.К. Джанкера, что единая валюта «переоценена».

Пробитие отметки 1,40 по паре Eur/Usd кардинально повлияет на отношение инвесторов к этой валюте. По фунту ключевой уровень находится на отметке 1,75 доллара. Мы очень близки к этим уровням, и если они будут пройдены в ближайшее время, то можно ожидать дальнейшего укрепления доллара с казавшейся недавно нереальной целью в 1,30 по евро/доллару, и 1,60 по паре Gbp/Usd. Фундаментальными же основами для укрепления послужит разница между темпами роста экономики. Похоже, дифференциал между процентными ставками действительно перестал был определяющим в движениях курсов, все внимание уделяется состоянию экономики.

Тем не менее, подобное развитие событий можно считать негативным. Скорее всего, данные с рынка труда США, которые будут опубликованы сегодня, покажут слабость экономики этой страны и поумерят пыл долларовых быков, заставив фиксировать прибыли. Таким образом, прогноз в ближайшие дни остается в районе 25 рублей за доллар, и 1,45-1,47 долларов за евро.

На предстоящей неделе снизить курс пары Eur/Usd могут данные по торговому балансу Германии за июль, когда евро был рекордно высоким. По той же причине экспорт США может продемонстрировать серьезный рост в тот же период.

eugenia

Доллар пока удерживает позиции

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: Торги на этой неделе открылись в позитивном ключе для фондовых индексов на сообщении о национализации американских ипотечных гигантов Fannie May Freddie Mac. Для доллара эта новость стала негативной, поскольку увеличившийся аппетит к риску помог отыграться более высокодоходным валютам. Против доллара играет также и пятничный отчет с рынка труда, показавший рост уровня безработицы с 5,7% до 6,1% в течение августа.

Несмотря на это, американская валюта удерживает свои позиции, что говорит о силе долларовых быков. Как мы отмечали, главным критерием, определяющим позиции валюты, становятся экономические показатели, а не текущая разница между процентными ставками. В этих условиях евро остается в худшем положении, так как ожидаются очень слабые показатели роста в третьем квартале, после отрицательных показателей во втором.

Движение курса доллара в последние несколько месяцев связано с темпами роста мировой экономики. В настоящий момент преждевременно говорить, что худшее уже позади, и фондовые рынки не увидят больше потрясений в ближайшие месяцы. На этом укрепление американской валюты продолжится, хотя на этой неделе доллар, вероятно, останется под давлением, либо будет консолидироваться вокруг 1,43.

На этой неделе снизить пару eur/usd могут слабые данные по торговому балансу Германии за июль, когда евро находился на пике. По той же причине экспорт США может продемонстрировать серьезный рост.

Позитив из зоны евро может спровоцировать покупки единой валюты, подняв ее до 1,45 к окончанию недели. Пара рубль/доллар, скорее всего, будет консолидироваться вблизи 25,00-25,20 руб., вслед за укреплением евро против бакса.

eugenia

Доверие к российской экономике в руках чиновников

Падение российского фондового рынка и российского рубля зачастую связывают исключительно с политическими факторами: делом «Мечела» и конфликтом с Грузией. Но если смотреть шире, очевидным станет общее падение индексов развивающихся стран, отток капитала с emerging markets этим летом был весьма впечатляющим. Разница в том, что происходило это в разное время: сначала «падали» Индия и Китай, а затем вслед за нефтью «догоняли» Бразилия и Россия.

Текущая экономическая ситуация оживила в памяти 98 год не только у российских инвесторов, но и зарубежных, что вызвало отток капитала. Как быстро восстановится интерес к российскому фондовому рынку, теперь зависит от действий чиновников, насколько они будут четкими и скоординированными. Тем не менее, наличие огромных золотовалютных резервов, а также опыта прошлых лет должно снизить панические настроения у инвесторов. У ЦБ РФ есть ресурс сдерживания курса рубля от значительного падения, что вряд ли позволит развиться негативному сценарию, согласно которому пара usd/rub достигнет 30,0 к концу года. Однако через год такой уровень вполне возможен.

В ближайшей перспективе (неделя-две), мы прогнозируем коррекцию роста доллара по паре eur/usd 1.45, usd/rub 25.0. Затем возможно продолжение роста американской валюты, поскольку постепенное ее укрепление только играет на руку российским производителям, увеличивая конкурентоспособность их продукции. Подобная ситуация существует и в еврозоне, где никто из официальных чиновников не высказывался в против текущего снижения курса единой валюты, а значит, пока не преодолена отметка в 1,30, ничто не будет препятствовать снижению евро.

eugenia

FxPro: Пара Eur/Usd будет снижаться к 1.30

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: Как показал сентябрь, мировой кризис в банковской сфере вступил в разрушающую стадию. Банковская отрасль консолидируется, избавляясь от игроков, которые несколько лет назад сделали ставку на ипотечный сектор США. Однако, мы видим, что вирус банкротств достиг Европы. Чиновники из США уже проделали огромную работу по спасению: это и смягчение кредитно-денежной политики, и прямая помощь пострадавшим в виде национализации крупнейших банков («пожарная команда» Полсона и Бернанке спасала «погорельцев»).

Видится вполне логичным применение подобных мер и в странах еврозоны, а также Великобритании. Таким образом, давление на единую валюту усилится, поскольку инвесторы будут ставить на снижение ставки скорее раньше, чем позже. Мы отыграли значительную часть негатива по доллару. Теперь ухудшение может затронуть зону евро, приводя к падению единой валюты.

В связи с этим прогнозируется снижение курса eur/usd по направлению к 1,30 в ближайшие месяц-два. Пара usd/rur будет стремиться к укреплению на отметке 26 рублей. Кросс евро/рубль будет продолжать торговаться в широком диапазоне, недалеко от уровня в 36 рублей за евро.

eugenia

Падение евро еще не закончено

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: Принятие плана Полсона еще неделей ранее расценивалось практически как крах доллара: он снижался против большинства валют. На этой же неделе европейские банки также в массовом порядке либо переходили под контроль государства (британский Bradford&Bingley, Fortis), либо получали поддержку со стороны правительств (Glintnir, Hypo Real Estate, гарантии Ирландского правительства сохранности вкладов). Не стала исключением Россия, где Внешэкономбанку выделили 50 млрд. долларов на помощь в рефинансировании иностранной задолженности российских банков. Ситуация на международном денежном рынке такова, что межбанковское кредитование фактически заморожено, и переговоры ведутся о получении кредитов на любых условиях.

Принятие плана Полсона может восстановить доверие в межбанковском секторе и оживить рынок кредитования, в том числе и в России. В этом случае может появиться надежда, что падение российского рынка будет остановлено.

В еврозоне все громче звучат разговоры о необходимости принятия скоординированных мер, как было сделано в США. Пока европейские чиновники отвергают подобную возможность, евро падает, поскольку участники рынка ставят на значительное и длительное замедление экономики еврорегиона. Речь Трише вчера уже не была столь категоричной в отношении инфляции. На рынке появились слухи, что ЕЦБ может уже через месяц снизить ставку. Это станет первым снижением с начала 2002 года. Смягчения курса монетарной политики, но только уже на следующей неделе, ждут также и от Банка Англии, ставка может быть снижена сразу на 0,5%.

Доллар склонен расти из-за опасений наступления рецессии в мировой экономике, что хорошо прослеживается в динамике пар aud/usd, aud/jpy, eur/jpy. Внутренние факторы и разворот монетарной политики в сторону смягчения, будут дополнительно ослаблять евро и фунт. Таким образом, снижение евро может продолжиться уже на следующей неделе, а курс eur/usd может достигнуть 200-дневной скользящей средней в районе 1,34. На этом фоне курс рубля перейдет отметку в 26 рублей, оказавшись около 26,20-26,30 к концу следующей недели.

eugenia

Основной темой последних дней стал дошедший до России банковский кризис: банки не хотят кредитовать компании и потребителей, боясь невозвратов, а инвесторы, в свою очередь, опасаются за сохранность своих депозитов, предпочитая наличные деньги. Лучше хранить большую часть сбережений в евро, а меньшую в долларах, считает финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич.

Доллар сильно вырос в последние месяцы, что нанесет дополнительный удар по экономике США. Снижения евро ниже 1,28-1,30 по паре eur/usd может и не состояться, но вот перспективы доллара весьма туманны. Семисот миллиардов долларов «плана Полсона» может не хватить на прогнозируемые несколько лет кризиса. Средства, выделяемые Казначейством (1.3 трлн. долларов) на выкуп необеспеченных долгов, поднимают вопрос дефицита бюджета США. Так что силы американской валюты могут иссякнуть в ближайшие месяцы.

В связи с кризисом в последние дни отмечается ажиотаж на драгоценные металлы. Однако, надеяться на рост золота в ближайшие годы не стоит. Золото активнее всего дорожало в 2002-2007 вместе с увеличением спроса в Азии. В ближайшие несколько лет мы этого не увидим, но в целях сохранения собственных средств можно использовать этот метод.

Стоит отметить, что ни один крупный российский банк не обанкротился благодаря поддержке российского правительства. Панически выводить деньги с имеющихся депозитов не имеет смысла: проценты будут потеряны, и высока вероятность ограничения на снятие в кризисной ситуации, хотя с новыми вложениями на депозит стоит быть осторожнее.

В течение текущей недели, тем не менее, доллар продолжит укрепление, приближаясь к обозначенной цели в 1,30 в связи со слабостью евро. Доллар/рубль может вырасти до 26,50-26,70, а евро снизиться до 35 рублей.

eugenia

Движение доллара к рублю под полным контролем ЦБ

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: Рынки продолжают нести серьезные потери: в течение дня капитализация мировых компаний теряет суммы, сопоставимые с годовым ВВП России. Вселить оптимизм в рынки не могут даже дорогостоящие и скоординированные действия чиновников. Темпы падения продолжают нарастать, несмотря на то, что балансы Казначейства США и Европы пополняются выкупленными у проблемных банков акциями.

Российский фондовый рынок «валится» темпами, напоминающими 98 год, уже потеряв с максимального значения около 70%. Чтобы повторить картину 98 года, отечественные индексы должны снизиться еще на 20%. По аналогии с событиями десятилетней давности многие ждут резкого обесценивания рубля, но сегодня у ЦБ появились возможности и намерение поддерживать стабильный курс рубля к бивалютной корзине. В связи с этим, колебания доллара к рублю могут оставаться еще более года под полным контролем, происходить в соответствии динамикой евро и доллара. Сегодня колебания пары составили 2-4 копейки, ничтожно мало в сравнении с крайне высокой волатильностью на рынке Forex в эти дни.

Ситуация с долларом гораздо менее определенная. И она будет зависеть, сможет ли США справиться со взятым на себя бременем тонущих компаний, суммарная поддержка которых перевалила за триллион, и еще 1,3 трлн. может быть выдан под необеспеченные краткосрочные долги. В дополнении к этому, ФРС принимает в качестве обеспечения долгов финансовых учреждений низкокачественные бумаги. Возможно, США будет использовать значительное ослабление доллара для обесценивания своего долга.

В ближайшее время рынок может переключить внимание на новости из еврозоны, отыгрывая в курсе евро негатив из корпоративного сектора. Наша цель с начала сентября в 1,30 по паре eur/usd очень близка, и может быть достигнута на следующей неделе в ожидании дальнейшего снижения ставки ЕЦБ. Негатив по евро может также внести индикатор деловых настроений от ZEW, который отразит хаос, начавшийся в сентябре.

Нарастающие опасения по поводу углубления кризиса привели к самому сильному росту иены за последние десять лет. За таким резким движением в одну сторону может последовать не менее резкий отскок, и курс usd/jpy может закрепиться выше уровня в 100 иен за доллар уже в начале следующей недели.