[b:19db04112b] Аналитический обзор рынка Forex за 23 декабря [/b:19db04112b]
Как и предполагали аналитики Forex Club, евро и фунт были склонны к падению во второй рабочий день рождественской недели. Тем не менее, диапазон колебаний пар евро/доллар и фунт/доллар был намного меньше ожидаемого. В частности, попытки евро подняться выше 1.4000 были безуспешны, а фунту удалось лишь вплотную приблизиться к уровню 1.4900.
При этом сутки для пар завершились недалеко от отметок 1.3900 и 4700 соответственно.
Фундаментальные новости, опубликованные по Штатам, оказались достаточно слабыми: если ВВП уменьшился, как и предполагалось, на 0.5%, то показатели продаж на рынке жилья оказались намного хуже ожиданий. Хотя индекс потребительской уверенности, рассчитываемый университетом Мичигана, оказался лучше прогнозов: 60.1 против 58.8, однако в целом на развитии событий релизы не отразились.
[b:19db04112b] Прогноз на среду, 24 декабря[/b:19db04112b]
В среду понижательный тренд по евро и фунту, скорее всего, сохранится, как и значимые уровни, выделенные аналитиками Forex Club накануне: нижняя цель по евро - 1.3800, а по фунту — 1.4500. При этом сопротивления расположены на 1.4100 и 1.5000 соответственно. Тем не менее, число участников рынка в рождественский сочельник уменьшиться еще больше, поэтому вряд ли диапазон колебаний валютных курсов будет слишком широким.
Из публикуемых данных выделить стоит показатели по американской безработице и цифры по заказам на товары долгосрочного пользования.
[b:f124c0bea5] Аналитический обзор рынка Forex за 26 декабря [/b:f124c0bea5]
В пятницу ввиду завершившего католического Рождества и отсутствия какой-либо важной экономической статистики, основные валютные пары не продемонстрировали каких-либо резких скачков, и продолжили торговаться в достаточно узких диапазонах. Пара евро/доллар двигалась в канале 1,4050-1,4100, а пара фунт/доллар продемонстрировала некоторое снижение, начавшееся над отметкой 1,4750 и завершившееся на уровне 1,4653.
[b:f124c0bea5] Прогноз на понедельник, 29 декабря[/b:f124c0bea5]
Как ожидается, в понедельник движения валютных пар вряд ли будут отличаться большим размахом, тем более в отсутствии важной экономической информации. Финансовый мир, как впрочем и весь остальной, по-прежнему находится в предпраздничном состоянии, отчего и наблюдается подобная пассивная обстановка на рынке. Предположительный диапазон движения пары евро/доллар на понедельник 1,4050-1,4200, пары фунт/доллар — 1,4600-1,4750.
[b:3c905d4f4d] Аналитический обзор рынка Forex за 29 декабря [/b:3c905d4f4d]
В понедельник до открытия торгов в Америке доллар США оказался под понижательным давлением со стороны своих основных конкурентов.
На фоне увеличения геополитических рисков на Ближнем Востоке инвесторы отдавали свое предпочтение валютам-убежищам: швейцарскому франку и японской иене, а также переводили свои активы в европейскую валюту ввиду относительно высокой процентной ставки в Еврозоне.
На фоне опасений относительно того, что возобновившийся конфликт между Израилем и Палестиной в Секторе Газа может привести к росту цен на нефть и другие сырьевые товары, что нанесет новый удар по экономике США, американская валюта упала против евро до уровня 1.4362
Поддержку курсу евро/доллар также оказал рост кросс-курса евро/фунт, который вырос в понедельник почти на 200 пунктов до нового исторического максимума 0.9799.
Однако во вторую половину дня в ходе нью-йоркской сессии на фоне крайне низких объемов торгов доллару США все же удалось отбить свои предыдущие потери и перейти в наступление. Как отмечают аналитики, после столь резкого роста евро инвесторы стали закрывать свои длинные позиции и фиксировать прибыль, что в условиях крайне низкой ликвидности привило к развороту и такому же резкому падению европейской валюты. Так, курс евро/доллар по сравнению с дневным максимумом почти на 400 пунктов до отметки 1.3967. Курс евро/фунта же снизился со своего исторического максимума почти на 180 пунктов до уровня 0.9621.
[b:3c905d4f4d] Прогноз на вторник, 30 декабря[/b:3c905d4f4d]
В связи с приближением новогодних праздников ликвидность на рынке остается на крайне низком уровне, что способствует резким и значительным колебаниям курсов валют.
После столь значительного падения на американской сессии в понедельник курс европейской валюты, вероятно, во вторник должен будет несколько скорректироваться. Кроме того, события на Ближнем Востоке, скорее всего, по-прежнему будут оказывать давление на американский доллар ввиду сильной зависимости США от Ближнего Востока как поставщика нефти, по крайней мере, в ближайшее время.
Из экономических показателей можно выделить индекс Chicago PMI и индикатор потребительской уверенности США.
Предполагаемый диапазон торгов по паре евро/доллар 1.39 — 1.42.
[b:ab60b397d1] Прогноз начальника аналитического отдела Форекс Клуб Трифонова А.И. на ЯНВАРЬ месяц [/b:ab60b397d1]
[b:ab60b397d1]Долларовый ажиотаж Нового Года[/b:ab60b397d1]
Ожидавшееся нами ралли все же произошло. Правда, оно в меньшей степени проявило себя на фондовом рынке, в то время, как валютный рынок явился собой примером сильного однонаправленного движения. Стоит заметить, что ожидавшийся нами рост евро/доллара стартовал ранее прогнозировавшихся сроков, да и амплитуда этого роста превзошла наши самые смелые прогнозы. Скорее всего, причиной такого развития событий стала предновогодняя ажиотажная торговля, когда идея планируемого в середине декабря снижения американских ставок стала подталкивать инвесторов к продажам доллара уже в начале месяца. Ну а свежая макроэкономическая информация лишь подогревала интерес.
Итак, как мы уже отмечали ранее, процентные ставки продолжали оставаться первостепенным фактором в распределении сил на валютном рынке. Банк Англии снизил уровень ставки в точности согласно прогнозам до уровня 2%, а вот ЕЦБ несколько удивил участников рынка, понизив ставку всего на 75 базисных пунктов, до уровня 2.5%. Данная новость была воспринята позитивно участниками рынка и подтолкнули евро, фунт и швейцарский франк вверх. Дело в том, что снижение ставок было, практически, решенным вопросом. Напомним, что снижение ставок является негативным фактором для валюты данной страны. Поэтому, когда ЕЦБ снизил свои ставки менее агрессивно, у инвесторов появился стимул к покупкам евро. Выступление главы ЕЦБ, господина Жан-Клода Трише, также способствовало росту евровалют. Дело в том, что Трише, хоть и предупредил о затяжном экономическом спаде в Еврозоне, но при этом он также отметил, что ЕЦБ готов принять все необходимые меры для поддержания экономики. В добавление ко всему, он высказал мнение о том, что оздоровление экономики может начаться уже во второй половине следующего года.
Таким образом, давление на доллар США отмечалось как по внутренним причинам, так и по внешним. Так Сенат США, потратил много сил и времени на обсуждение плана спасения автопроизводителей. Трейдеры довольно чутко реагировали на то, как обсуждался этот вопрос. Когда решение вопроса стало затягиваться, пара доллар/иена упала до минимального значения за последние 13 лет. Многие инвесторы использовали иены в качестве убежища от рисков, которые в первую очередь связывают с кредитным и финансовым кризисом. Считается, что Япония, пракчтиески, не ощутила на себе прямого влияния этого кризиса. Между тем, снижение доллара ниже отметки 90 иен вновь заставило правительство Японии сделать предупреждение о возможности проведения интервенции. Поэтому торговля велась очень осторожно около этого уровня из-за опасения действий центрального банка. И доллар/иена заканчивала год в районе 90,80.
Что касается фактического решения по американским ставкам, то чиновники приняли решение понизить основную процентную ставку практически до нулевого уровня (вместо понижения на 0.5% ставка была уменьшена на 0.75% до 0.25%), Столь низкий уровень сделал ненадолго даже японские ставки более привлекательными для инвесторов, что вылилось в новые продажи доллара, а котировки евро/доллар взлетели до уровня 1.4700. И это после 1.2600 в начале месяца. Однако и Банк Японии не остался в стороне от гонки за нулевыми процентными ставками. Чтобы приостановить рост японской иены Банк Японии, последовал примеру ФРС США и понизил свою процентную ставку (с 0.3% до 0.1%).
Концовка же месяца проходила, преимущественно, под диктовку технических факторов. Инвесторы предпочитали не оставлять открытых позиций перед Рождественскими и Новогодними праздниками. Поэтому на рынке оставались преимущественно самые отчаянные спекулянты, пытавшиеся на низколиквидном рынке получить прибыль. Некоторому укреплению американского доллара помогло снижение цен на нефть, а также шаги по стимулированию экономической активности, принимаемые администрацией нового президента США.
[b:5c322a29c1]Прогноз на январь[/b:5c322a29c1]
Старт торговли в новом году по своей динамике подтверждает ожидаемый нами перелом тенденций декабря. Т.е. если в декабре доллар снизился по отношению к основным валютам, то январь может подтолкнуть его к новым вершинам. Аналитики не перестают отмечать рекордные взлеты фондовых рынков. Похоже, что с началом года инвесторы, понесшие существенные потери, стремятся не упустить хорошей возможности для покупки дешевых активов. И если во втором полугодии 2008 года спрос на доллары формировался за счет требовний по кредитным обязательствам и нехватки ликвидных средств, то сейчас это уже чисто инвесторский спрос на капитал для выгодной покупки акций. Таким образом, аппетиты на рискованные активы с большей отдачей на вложенный капитал стали расти. Но как долго будет поддерживаться этот спрос – пока неизвестно. Так макроэкономические показатели пока не дают оснований для возникновения инвестиционного бума в США. Рынок недвижимости остается вялым, на рынке труда растет безработица. Все это сильные факторы, которые будут сдерживать потребление в стране. Впрочем, инвесторов это не останавливает ,т.к. после глубокого падения рынок жаждет хороших новостей. Поэтому объявленный план Обамы по стимулированию экономики был встречен на «Ура». Он предполагает дополнительные государственные расходы на развитие инфраструктуры и снижение налогового бремени. Причем, как оказалось, Обама планирует снизить налоги в большем, чем ожидалось, объеме. Подобная инициатива имеет целью также поддержать рынок труда, создав порядка 3 миллионов рабочих мест.
В соответствие с нашими наблюдениями, именно подобное стимулирование и агрессивная гибкость в поддержании деловой активности традиционно дает американской экономике преимущество при выходе из кризисных ситуаций. Поэтому даже нулевые процентные ставки в текущих условиях будут восприниматься, как благо для бизнеса, для потребителей, для рынка недвижимости и для всей экономики в целом. Тем более, что инфляционные риски сведены к минимуму.
В это же время европейские чиновники продолжают опасаться роста цен и не спешат со снижением процентных ставок. Между тем экономика Еврозоны демонстрирует все большее замедление. И на наш взгляд, ЕЦБ рано или поздно тоже придется существенно снизить свои ставки. Однако в этом случае Еврозона может упустить важный период и допустить попадание региона в глубокую рецессию. Даже если этого удастся избежать, Еврозона будет в роли догоняющей. А то преимущество, которое она имеет за счет процентных ставок, грозит стать ненадежным навесом для инвесторов, ориентирующихся только на процентные ставки. В любой момент ЕЦБ может оказаться перед необходимостью стимулирования внутренней экономики, что вынудит чиновников снизить ставки. Подобные ожидания резкого сокращения экономики и ставок будут приток долгосрочных капиталов в европейские активы. Для евро/доллара это негативный сценарий.
В пользу покупок доллара выступает и ситуация по иене. Уход в безопасные иены в конце года объяснялся диверсифекацией инвесторов по безопасным активам. Считается, что Япония не попадала в кредитный кризис. Поэтому несмотря на такие же, как и в других развитых странах, пессимистичные макроэкономические показатели, инвесторы активно пкупали японскую валюту. Сейчас же на первой волне ажиотажа на подешевевшие активы, японские инвесторы будут вкладываться в зарубежные акции, и иена может вновь обратиться в инструмент для движения по carry trade. В первую очередь, в качестве основного направления инвестирования, скорее всего, будут рассматриваться именно Соединенные Штаты. Поэтому, на январь месяц мы отдаем предпочтение покупкам доллар/иены.
В целом же, мы предполагаем, что евро/доллар нацелилась на тестирование уровня 1.3000. Вряд ли этот уровень будет последним препятствием на пути пары, которая снова способна уйти к отметке 1.2380. Фунт/доллар на волне ожидаемого агрессивного снижения ставок Банком Англии также будет тестировать свое «дно», а поддержка, по нашему мнению, может встретиться только около 1.3700. Для доллар/иены важным барьером на пути роста является уровень 95.00. Если пара пройдет его, то мы ждем достижения отметки в 98.80. Стоит учесть, что сезонная репатриация иены, когда инвесторы возвращают активы домой в преддверие закрытие финансового года в марте, способна сдерживать дальнейший ход наверх. Впрочем, стоит принять во внимание тот факт, что первые осторожные вложения японских инвесторов в зарубежные активы только начались. Поэтому вряд ли они начнут в рамках этого же месяца данную репатриацию. Т.е. рост пары при оптимистичном для доллара раскладе может продолжиться и далее.
[b:658b496577] Аналитический обзор рынка Forex за 11 января [/b:658b496577]
В преддверии публикации экономических данных по США во второй половине дня, активность на мировом валютном рынке значительно снизилась. Утром, в пятницу, диапазоны движения валютных пар значительно сузились, а инвесторы, постепенно корректировали имеющиеся открытые позиции.
Данные по изменению объемов промышленного производства и производства перерабатывающей промышленности в Великобритании, оказались несколько хуже прогнозов аналитиков и составили уменьшение на 2,3% и 2,6% соответственно. Это привело к падению британского фунта против доллара США до 1.5115, а евро в паре с фунтом укрепилась до 0.9045.
Ожидаемый участниками рынка отчет о количестве новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе экономики США в начале американской торговой сессии, вышел практически в полном соответствии с прогнозом. Согласно отчету, число рабочих мест в декабре сократилось на 524 000, что в целом оказало положительный эффект на курс доллара США, так как многие инвесторы ожидали падения более чем на 600 тысяч. Это способствовало укреплению доллара против евро до 1.3420, фунт снизился до 1.5125. Лишь японская иена уверенно продолжила рост в паре с долларом ниже 90.50 и против евро к уровню 121. Стимул к росту японская иена получала от падения фондовых индексов, которое снова усиливало нежелание инвесторов рисковать.
[b:658b496577] Прогноз на понедельник 12 января[/b:658b496577]
Понедельник, вероятнее всего пройдет в относительном спокойствии, так как каких-либо важных фундаментальных данных на этот день не запланировано. Единая европейская валюта, после падения в пятницу, возможно, предпримет меры по восстановлению части утерянных позиций, попытавшись укрепиться до отметки 1.3520, а японская иена продолжит штурмовать уровень 90 иен за доллар.
[b:e71a20247b] Аналитический обзор рынка Forex за 12 января [/b:e71a20247b]
Первый день новой торговый недели оказался беден на выход важной экономической статистики. Активность на мировом валютном рынке была на относительно низком уровне.
Тем не менее, на фоне усиления нежелания инвесторов рисковать, которое последовало в ответ на публикацию данных по занятости в несельскохозяйственном секторе экономики США европейская валюта упала до четырехнедельных минимумов против американского доллара и японской иены. Негативные настроения участников рынка отразились также в снижении котировок фондовых индексов.
Напомним, что данные по занятости за декабрь продемонстрировали сокращение числа рабочих мест на 524 тыс., что является самым значительным с 1945 года.
Кроме того, ослаблению курса европейской валюты способствовали ожидания инвесторов уменьшения на этой неделе основных процентных ставок в европейском регионе, а также падение цен на нефть ниже отметки 40 долларов за баррель.
Таким образом, в понедельник под давлением кросс-курсов курс евро/доллар снизился до отметки 1.3288, а курс фунт/доллар до отметки 1.4811. Курс доллар/иена достиг уровня 88.86.
[b:e71a20247b] Прогноз на вторник, 13 января[/b:e71a20247b]
В условиях нежелания инвесторов рисковать и вкладывать свои средства в рисковые активы японская иена, как основная валюта-убежище, остается наиболее привлекательной для инвесторов. В то же время на рынке существуют некоторые опасения относительно возможности проведения интервенции Банком Японии, что пока несколько сдерживает рост японской валюты.
Из экономических показателей, которые намечены на вторник можно выделить публикацию данных по сальдо баланса внешней торговли Великобритании, Канады и США.
Предполагаемый диапазон торгов на вторник по паре евро/доллар 1.3450 — 1.33.
[b:5345172969] Аналитический обзор рынка Forex за 13 января [/b:5345172969]
На торгах во вторник на фоне негативной динамики фондового рынка и низкой склонности инвесторов к риску европейская валюта продолжила свое падение по отношению к доллару США и японской иене. Курс евро достиг новых пятинедельных минимумов 1.3139 против доллара США и 117.12 против японской иены соответственно.
Кроме того, негативное влияние на курс европейской валюты оказали ожидания инвесторов относительно уменьшения на этой неделе основных процентных ставок в европейском регионе, а также заявления рейтингового агентства Standard & Poor's о возможном снижении кредитного рейтинга не только Испании, но также Греции и Ирландии.
Британская валюта, в то же время, значительно потеряла в позициях после публикации данных о рекордно высоком дефиците внешней торговли Великобритании в ноябре, составившем -8.3 млрд. фунтов. Дефицит оказался значительно больше прогноза в -7.6 млрд. фунтов. Британский фунт к окончанию дня упал до уровня 1.4471 против доллара США.
Значительное же уменьшение дефицита торгового баланса в США в ноябре, составившем -40.4 млрд. долларов, напротив, оказало достаточно хорошую поддержку американскому доллару, так как прогноз был -51.5 млрд. долларов, а предыдущее значение -57.2 млрд. долларов. Как отмечают эксперты, дефицит является самым низким за 12 лет.
[b:5345172969]Прогноз на среду, 14 января[/b:5345172969]
Низкая склонность инвесторов к риску вновь выходит на первый план. На высокодоходные валюты уменьшается спрос, тогда как инерция доллара США все нарастает и он постепенно возвращает себе статус предпочтительной резервной валюты.
В четверг состоится заседание Европейского центрального банка, и инвесторы опасаются более значительного, чем ожидается снижения процентных ставок.
Из экономических показателей, которые намечены на среду можно выделить публикацию данных по ВВП Германии, индексе потребительских цен и платежном балансе Франции, промышленном производстве Италии, в США будут опубликованы данные о розничных продажах, ценах на импорт, товарно-материальных запасах, Бежевая книга ФРС, а также будут представлены еженедельные данные Минэнерго о запасах нефти.
Опустившись ниже 1.32 фигуры, евро пробил недавние торговые диапазоны вниз, что указывает на дальнейшее падение.
[b:78ca46731e] Аналитический обзор рынка Forex за 14 января [/b:78ca46731e]
В среду процесс постепенного укрепления американской валюты, начавшийся с самого открытия текущей недели, получил небольшую передышку: с началом активной торговли в Азии котировки более доходных валют, а также пары доллар/иена, пошли вверх, что можно связать с началом совершения сделок carry trade участниками рынка. Таким образом, евро/доллар смог подняться с 1.3200 до максимума суток 1.3335, а фунт — с 1.4500 до 1.4708. Кроме того, поддержку британской валюте оказывали сообщения о наличии у британского правительства плана по предоставлению дополнительного кредитования на нужды среднего и малого бизнеса.
Тем не менее, еще до появления на рынке американских участников обе пары вернулись на те же позиции, где и были до попытки вырасти.
После же релиза данных по американской розничной торговле, продемонстрировавшей более серьезное, чем ожидалось, ухудшение, котировки евро падали даже ниже 1.3100 (минимум суток составил 1.3092) на фоне процесса выхода из carry trade.
[b:78ca46731e]Прогноз на четверг, 15 января[/b:78ca46731e]
В целом ослабление единой европейской валюты на текущей неделе связано с ожиданием заседания Европейского Центрального Банка, назначенного на четверг, где, как прогнозируют аналитики, основная процентная ставка будет понижена не менее чем на 0.5%. Пока, как можно наблюдать на графиках, евро удерживается выше поддержки 1.3100, но, в случае сюрприза и более агрессивного понижения ставки, валюта может направиться к верхней границе своего долгосрочного, расположенного более низко канала 1.2500-1.3000. Соответственно, фунт/доллар, также будет склонен к движению вниз и попробует вновь протестировать уровень 1.4500.
[b:3dbcf7cad3]Аналитический обзор рынка Forex за неделю с 12 по 16 января[/b:3dbcf7cad3]
Начало новой торговый недели оказалось бедно на выход важной экономической статистики, и активность на мировом валютном рынке была на относительно низком уровне.
Тем не менее, на фоне усиления нежелания инвесторов рисковать, которое последовало в ответ на публикацию данных по занятости в несельскохозяйственном секторе экономики США, европейская валюта упала до многонедельных минимумов против американского доллара и японской иены. Негативные настроения участников рынка отразились также на снижении котировок фондовых индексов. Кроме того, ослабление единой европейской валюты, начавшееся в понедельник, связано с ожиданием заседания Европейского Центрального Банка, назначенного на четверг, где, как прогнозируют аналитики, основная процентная ставка будет понижена не менее чем на 0.5%.
Британский фунт, курс которого, как правило, коррелирует с единой европейской валютой, также находился под давлением и падал с понедельника.
Так, евро, который на открытии торгов после выходных торговался в районе 1.3450, к концу недели торговался в районе 1.3200, а фунт, открывшийся выше 1.5100 — недалеко от 1.4600.
Дополнительное давление на курс европейских конкурентов доллара также оказали ожидания заявления рейтингового агентства Standard & Poor's о возможном снижении кредитного рейтинга не только Испании, но также Греции и Ирландии.
Лишь в среду постепенное укрепление американской валюты, было ненадолго приостановлено: с началом активной торговли в Азии котировки более доходных валют, а также пары доллар/иена, пошли вверх, что можно связать с началом совершения сделок carry trade участниками рынка. Таким образом, евро/доллар смог подняться с 1.3200 до максимума суток 1.3335, а фунт — с 1.4500 до 1.4708. Кроме того, поддержку британской валюте оказывали сообщения о наличии у британского правительства плана по предоставлению дополнительного кредитования на нужды среднего и малого бизнеса.
Тем не менее, еще до появления на рынке американских участников обе пары вернулись на те же позиции, где и были до попытки вырасти.
После же релиза данных по американской розничной торговле, продемонстрировавшей более серьезное, чем ожидалось, ухудшение, котировки евро падали даже ниже 1.3100 (минимум суток составил 1.3092) на фоне процесса выхода из carry trade.
[b:3dbcf7cad3]Прогноз на следующую неделю[/b:3dbcf7cad3]
Ослабление единой европейской валюты, в ходе текущей недели, связано с ожиданием заседания Европейского Центрального Банка, назначенного на четверг, где, как прогнозируют аналитики, основная процентная ставка будет понижена не менее чем на 0.5%.
В случае подтверждения прогнозов, единая европейская валюта будет подвержена очередному снижению, как против доллара США, так и против японской иены. Ближайшим уровнем, куда в данном случае направится валютная пара евро/доллар, станет отметка 1.30, а в случае более агрессивного понижения ставки, евро может направиться к середине своего долгосрочного, расположенного более низко канала 1.2500-1.3000. Перед завершением недели, в свет выйдут еще несколько новостей по Соединенным штатам, а также индекс потребительских цен в Еврозоне.
Следующая неделя не будет богатой на публикацию экономических данных, участников рынка смогут заинтересовать лишь протоколы последнего заседания Банка Англии, германский индекс настроений в деловой среде от института ZEW, а также закладки новых домов в США 22 января. Помимо этого, пройдут заседания Центральных Банков Канады и Японии. По предварительным данным основная процентная ставка в Японии будет оставлена на прежнем уровне 0.1%, а вот Банк Канады, возможно, снизит ставку на 50 базисных пунктов до 1%.
[b:3dbcf7cad3]Аналитический отдел Forex Club www.fxclub.org[/b:3dbcf7cad3]
[b:55ddfc66ad] Аналитический обзор рынка Forex за 16 января [/b:55ddfc66ad]
После достижения парой евро/доллар в четверг своего недельного минимума, расположенного на отметке 1.3025, в тот же день пара начала расти, чему способствовало не только пресс-конференция главы Европейского Центрального Банка Трише, в которой он дал понять, что Банк не планирует понизить свои процентные ставки на следующем заседании, но и релиз неблагоприятных данных по экономике США.
Соответственно, рост курсов евро, фунта и пары доллар/иена был обусловлен открытием инвесторами сделок carry trade, вывод о чем можно сделать, глядя на подъем американских фондовых индексов, а также курсов таких высокодоходных валют, как австралийский и новозеландский доллары.
В пятницу тенденции предыдущего рабочего дня получили продолжение, чему в немалой степени способствовало традиционное отсутствие части участников рынка перед выходными.
Соответственно, пара евро/доллар смогла перед закрытием рынка на выходные достичь уровня 1.3342, а фунт — подняться до 1.4979, тогда как курс USD/JPY обновил недельный максимум, который составил 90.90, что произошло после публикации экономических данных по США, не вызвавших у инвесторов энтузиазма в отношении американской валюты.
Котировки же закрытия на выходные оказались следующими: EUR/USD — 1,3288, GBP/USD — 1.4744, USD/JPY — 90.58.
[b:55ddfc66ad]Прогноз на понедельник, 19 января[/b:55ddfc66ad]
Откат основных конкурентов USD от минимумов, достигнутых им на прошедшей неделе, вполне может получить продолжение на следующей. На открытии рынка с выходных вполне можно ожидать разрыва вверх по обеим парам (об этом говорит закрытие евро чуть ниже уровня 1.3300 и фунта непосредственно под отметкой 1.4750). Продолжение же их восходящего движения может быть остановлено уровнями 1.3500 и 1.5000 соответственно (верхними границами каналов 1.3000-1.3500 и 1.4500-1.5000). Значимых экономических данных в понедельник опубликовано не будет, поэтому ориентироваться инвесторы будут в основном на ситуацию на фондовом и сырьевом рынках.
[b:574d58a509] Аналитический обзор рынка Forex за 19 января [/b:574d58a509]
Несмотря на то, что в понедельник активность на валютном рынке была на низком уровне, так как финансовые рынки в США были закрыты по случаю празднования Дня Мартина Лютера Кинга доллар США смог укрепить свои позиции против большинства основных европейских валют. Наиболее значительно американский доллар вырос против единой валюты и британского фунта, тогда как на фоне роста нежелания инвесторов рисковать японская иена пользовалась заметным спросом.
Снижение европейских валют было спровоцировано решением рейтингового агентства Standard & Poor's понизить кредитный рейтинг Испании, а также снижением экономических прогнозов Еврокомиссии на темпы роста экономики европейского региона в 2009 году. Как отмечается, Комиссия пересмотрела свой прогноз по изменению ВВП Еврозоны на 2009 год с 0.1% до -1.9%.
Еще одним фактором, оказавшим понижательное давление на европейские валюты, стало решение министерства финансов Великобритании разрешить Банку Англии покупку ликвидных активов, и тем самым производить ослабление кредитно-денежной политики путем увеличения денежной массы в системе. На рынке вновь заговорили о возможности дальнейшего уменьшения процентных ставок Банком Англии.
В пользу доллара сыграли и цены на нефть, которые в понедельник снизились до отметки 34.15 доллара за баррель.
В течение дня курс евро/доллар упал на 285 пунктов с максимальной отметки суток 1.3385 до 1.3100. Курс фунт/доллар потерял в позициях более чем 450 пунктов, снизившись к концу дня до уровня 1.4438
[b:574d58a509] Прогноз на вторник, 20 января [/b:574d58a509]
Склонность инвесторов к риску продолжает уменьшаться. Чувствительные к риску валюты такие, как евро и британский фунт, остаются уязвимыми в ближайшие дни. В целом же динамика курсов валют будет продолжать следовать за фондовыми индексами и ценами на нефть.
Во вторник состоится инаугурация избранного президента США Барака Обамы, что может оказать доллару США некоторую поддержку, которой он обычно пользуется после прихода очередного президента к власти. На этом фоне евро может упасть ниже фигуры 1.3, что откроет дорогу к дальнейшему снижению до уровня 1.25.
Кроме этого, во вторник для участников рынка будут интересны данные по инфляции в Великобритании, индексу института ZEW Германии и результаты заседания Управляющего совета Банка Канады по процентным ставкам (согласно прогнозам, ставка будет понижена на 0.5% до уровня 1.00%).
[b:be07b8c48c]Алексей Трифонов: «Неуправляемый рубль - это страшный сон для нынешнего правительства» [/b:be07b8c48c]
[b:be07b8c48c]ВОПРОСЫ[/b:be07b8c48c]
1. К чему будет быстрее падать рубль к евро или к доллару?
2. Советы народу - куда уходить?
3. Что будет влиять на движение валют?
4. Будет ли когда-нибудь рубль неуправляемым?
[b:be07b8c48c]ОТВЕТЫ[/b:be07b8c48c]
1. При ответе на вопрос о том, какая валюта будет быстрее дорожать, я, прежде всего, опираюсь на свои ожидания по поведение пары евро/доллар. Так вот по это паре я жду дальнейшего снижения в этом году. Прогнозы по паре базируются на том, что курсы валют во многом зависят от экономической динамики и процентных ставок. Так вот при повсеместно низких ставках (в США они уже практически нулевые, а в Европе им еще предстоит упасть), более быстрого выправления экономической ситуации все же ожидают именно от США. Кроме того, американские облигации остаются наиболее надежными и ликвидными, что добавляет интерес инвесторов к их приобретению в "трудное время".
2. На ближайшие полгода можно ожидать дальнейшего ухудшения экономической ситуации в Европе, впрочем, и в Америке пока не видно, когда будет улучшение. Но как показывает практика, инвесторы в этой ситуации продолжают отдавать предпочтение "зеленому". Поэтому, подытоживая все вышесказанное, я предполагаю дальнейший рост доллара на мировой арене, и, соответственно, опережающие темпы роста американской валюты к рублю.
3. Основными факторами, которые будут оказывать влияние на рубль, остаются цены на нефть и общеэкономическая динамика. Для России ситуация складывается очень неблагоприятно, и, возможно, правительство опаздывает со стимулирующими мерами в экономике и в бюджете. Уже сейчас нужно ориентироваться на дефицитный бюджет, что само по себе не так уж плохо. Многие крупнейшие экономики имеют его. Но при всем притом, нужно планирование государственных заимствований. Иначе пока что ситуация выглядит так: бюджет построен из расчета $70 за баррель, нефть уже сейчас в 2 раза ниже этой отметки и грозит упасть еще процентов на 30, а мы сидим, сложа руки, надеясь на чудесное возвращение высоких цен на "черное золото". При этом накопленные золотовалютные резервы тратятся большими темпами на поддержание рубля. А в скором времени, от них будет зависеть обеспечение всего бюджета в целом в связи с сокращением экономики.
4. Неуправляемый рубль - это страшный сон для нынешнего правительства. Подобное развитие ситуации, скорее всего, удастся избежать. Однако если нефть будет продолжать падать или российские резервы сократятся к уровню в 100 млрд (при ценах на нефть ниже $40 за баррель), то из быстрого падения рубля оно может превратиться в обвальное
[b:43607db753] Аналитический обзор рынка Forex за 20 января [/b:43607db753]
На торгах во вторник на международном валютном рынке Forex рост доллара США продолжился.
Ухудшение финансового состояния британских банков, снижение кредитного рейтинга Испании, мрачные заявления по итогам заседания министров финансов Еврозоны, которые снизили прогнозы для роста экономики европейского региона, а также падение фондовых индексов сыграло на руку таким валютам, как американский доллар и японская иена, так как заставило инвесторов искать убежище в менее рисковых активах.
Публикация фундаментальных данных по Германии и Великобритании не смогла оказать поддержку европейским валютам, так как инвесторы продолжали сокращать свои длинные позиции по валютам с относительно высоким уровнем процентных ставок.
Американская валюта смогла также укрепила свои позиции и против канадского доллара, хотя первоначальная реакция рынка была направлена в противоположную сторону.
Банк Канады снизил процентную ставку на 50 базисных пунктов до уровня 1.00%, а также просигнализировал о свой готовности и в дальнейшем снижать свою процентную ставку, если это будет необходимо для борьбы с рецессией.
Доллар США рос также ввиду оптимизма участников рынка по поводу инаугурации президента США Барака Обамы. Инвесторы ожидали, что после нее последует оглашение множества различных экономических программ, которые поддержат американскую валюту.
К окончанию дня европейская валюта достигла почти 7-недельного минимума 1.2855 против доллара США, а также снизилась до 12-недельного минимума 115.50 против японской иены. Британский фунт подешевел на 4.1%, упав до минимума за семь с половиной лет 1.3860. Доллар США упал до минимума 89.66 против японской иены.
[b:43607db753]Прогноз на среду, 21 января[/b:43607db753]
Падение фондовых индексов сигнализирует о низкой склонности инвесторов к риску, что влечет за собой продажи более рискованных активов. Европейская валюта пробила поддержку, расположенную у 1.3 фигуры и теперь нацелилась на тестирование уровня 1.25.
В среду интерес у участников рынка вызовут данные по индексу цен производителей Германии, уровню безработицы Великобритании и индексу цен на жилье от NAHB. Не без внимания останется и публикация протокола последнего заседания Банка Англии по ставкам.
В целом же, как отмечают аналитики, динамика курсов валют будет продолжать следовать за фондовыми индексами и ценами на нефть.
[b:5faa0c7810]Аналитический обзор рынка Forex за 21 января [/b:5faa0c7810]
В среду курсы валют вели себя достаточно неоднозначно.
После двухдневного практически непрерывного падения, на торгах в Токио европейским валютам, наконец, удалось несколько вырасти и скорректировать свои позиции. Как отмечают аналитики, участники рынка фиксировали прибыль и продавали доллар США с японской иеной против евро и британского фунта.
Кроме того, европейской валюте удалось отыграть часть своих предыдущих потерь благодаря тому, что инвесторы покупали облигации, номинал которых теперь выражен в евро.
В то же время рост британской валюты был несколько ограничен, так как инвесторы сейчас обеспокоены состоянием финансовой системы Великобритании, а также ее экономикой в целом.
Курс европейской валюты поднялся выше фигуры 1.3, британский фунт вырос до уровня 1.4022, в то время как кросс-курсы евро/иена и фунт/иена достигли отметок 117.19 и 126.17 соответственно.
Однако на торгах в Европе направление торгов вновь переменилось, чему способствовали неблагоприятные данные из европейского региона, а также очередное усиление нежелания инвесторов рисковать и опасения относительно акций финансовых компаний.
Акции одного из крупнейших британских банков «Barclays» упали более чем на 20%.
Протокол январского заседания Банка Англии показал, что за решение о снижении ключевой процентной ставки на 50 базисных пунктов проголосовало восемь членов Комитета. В результате процентная ставка была понижена на 0.50% до уровня 1.50%. Также хотелось бы отметить, что один из членов Комитета по денежно-кредитной политике выступал за снижение ключевой процентной ставки на 100 базисных пунктов.
Число безработных в Великобритании в декабре хоть и оказалось ниже прогнозов, но вышедшие данные показали, что рост числа заявок на пособие по безработице наблюдается уже 11 месяцев подряд и, по всей вероятности, как отмечают эксперты, этот показатель только продолжит расти.
Комментарии председателя ЕЦБ Жан-Клода Трише о том, что баланс рисков для экономического роста Еврозоны по-прежнему смещен в сторону снижения, а риск инфляции продолжает падать, дал основания инвесторам предположить, что ЕЦБ, возможно, в большей степени готов к дальнейшему снижению процентных ставок, что также негативно отразилось на курсах высокодоходных валют.
Тем не менее, по результатам всего торгового дня доллар США все-таки не смог удержаться на достигнутых уровнях и, в конечном счете, потерпел поражение против своих европейских конкурентов. Поддержку курсам евро и фунта оказали рост американских фондовых индексов, а также слухи о том, что на следующем заседании Большой Семерки будет обсуждаться вопрос значительного ослабления курса британской валюты.
Таким образом, после снижения до уровня 1.2823, минимального с 9 декабря, курс евро/доллар достаточно быстро поднялся до отметки 1.3068. Курс фунт/доллар после снижения до уровня 1.3619, минимальной с сентября 1985 года, вырос до отметки 1.4022.
[b:5faa0c7810]Прогноз на четверг, 22 января [/b:5faa0c7810]
В четверг внимание инвесторов будет направлено на результаты заседания Банка Японии, а также на публикации таких экономических показателей, как изменение объема промышленных заказов Еврозоны, число закладок новых фундаментов и индекс цен на жилье США, а также на данные по энергоресурсам США.
Следует проявлять осторожность, так как в целом отношение к евро и британскому фунту на рынке остается негативным. Европейскую валюту и британский фунт могут вновь начать продавать по приближении их к уровням 1.3100 и 1.4050 соответственно.
Вы не можете начинать темы Вы не можете отвечать на сообщения Вы не можете редактировать свои сообщения Вы не можете удалять свои сообщения Вы не можете голосовать в опросах Вы не можете прикреплять файлы к сообщению Вы можете загружать файлы
