Уже очень скоро будут опубликованы предварительные данные по ВВП США за 2 квартал. В этом свете я решил высказать некоторые соображения и возможно узнать соображения людей, интересующихся макроэкономикой.
На данный момент становятся все более очевидными признаки как минимум резкого замедления темпов экономического роста и как максимум серьезной рецессии американской экономики в текущем году. Так, данные, скорректированные с учетом сезонности, говорят о резком замедлении темпов роста частных инвестиций и ВВП, начиная с конца 2006 г. Более того, в 1 квартале 2007 г. частные инвестиции сократились в номинальном выражении. Для меня важны прежде всего номинальные, а не реальные показатели, так как мой анализ строится прежде всего на взаимодействии номинальных показателей. Но если посмотреть реальные показатели (с учетом инфляции), то картина в американской экономике выглядит очень настораживающее – с учетом сезонного фактора реальные частные инвестиции падают три квартала подряд (см. прикрепленный рисунок). Из рисунка также видно, что в условиях капиталистической экономики динамика частных инвестиций часто является опережающим индикатором ВВП. Все, на чем сейчас держится американская экономика – это частное потребление, темпы роста которого также неизбежно пойдут вниз на фоне продолжающегося роста цен на рынке сырья, падения цен на недвижимость, падения темпов спроса на рынке труда и (???) возможного падения фондового рынка. Я полагаю, что падение фондового рынка - это единственное, чего недостает для утвердительного ответа на заданный в названии темы вопрос. Вполне вероятно, что мы его получим ближайшие 2-3 месяца.
Меня сейчас интересуют, прежде всего, два вопроса. Первый - почему до сих пор не падает американский (а вместе с ним и другие) фондовый рынок? Второй - как отразится возможная рецессия в США на курсе доллара к другим основным валютам? На первый вопрос я отвечаю, что, во-первых, отыгрывается ожидание снижения ставки со стороны ФРС, и, во-вторых, (что, с моей точки зрения, более существенно) - это уже чисто спекулятивная игра по выносу шортов в попытке заставить рынок поверить, что "черное - это белое". Вполне возможно, что разворот вниз будет резким и внезапным (а ля NASDAQ 2000), и мы увидим длинный хвост на месячном графике на основных индексах.
На второй вопрос, на мой взгляд, ответить даже сложнее, чем на первый. Вполне возможно, что первой непосредственной реакцией (которую, отчасти, мы уже наблюдаем) будет резкое падение доллара на всех фронтах 3-4 месяца в свете резкого сокращения притока капитала (прежде всего из Азии - соответственно наиболее сильное падение против азиатских валют). А вот затем. Дело в том, что рецессия - это, похоже, единственное, что может излечить экономику Штатов от хронического внешнеторгового дефицита. Только резкое падение потребления американцев (причем, сопровождаемое к тому же обвальным падением доллара) может сократить американский импорт и американский внешнеторговый дефицит. Это проходила Мексика в 1995, страны ЮВА в 1997, Россия и Бразилия в 1998-99, вот, судя по всему, очередь дошла до "центра демократического мира". Конечно, США - страна, которая во многом эксклюзивно занимается печатанием мировых резервных денег, но в сложившейся ситуации ФРС практически не имеет "места для маневра", так же как его, например, не имел Банк Кореи (наиболее близкий пример - перед резкой девальвацией в 1997 г. курс вона был плавающим и уже пережил значительную девальвацию). Думаю, что большинство полисмейкеров ФРС понимают сложившуюся ситуацию не хуже Гринспена, который еще в феврале сказал слово "R". Но что им остается? Снижать ставку и "бить в набат"? В этом случае можно получить слабо прогнозируемые последствия для курса доллара (чей статус резервной валюты может пошатнуться), сырьевых рынков (которые могут взмыть в небеса вместе с инфляционными ожиданиями) и, как следствие, для уровня инфляции. Расхлебывать эту ситуацию придется им же спустя очень короткий срок но путем намного более жесткого поднятия ставки (возможно побитие рекордов начала 80-х), гораздо более жесткой рецессии и вероятности получить банковский кризис, кризис мировой финансовой системы, долговой кризис и прочее. Все что им остается - это делать хорошую мину при плохой игре и быть "в полупозиции", так как, учитывая высокую вероятность рецессии, полноценно спасать доллар и сдавливать сырьевые рынки и инфляцию они не могут решиться. На это мог решиться Волкер в начале 80-х, так как он был новым человеком, который все мог свалить на своих предшественников, поставленных Картером. Здесь очень узкий фарватер, но повышение ставки в сложившейся ситуации меньшее зло, чем ее понижение, а "сохранение все как есть" - тоже грамотная вынужденная позиция. Все это означает, что ФРС уже смирилась и с рецессией и с дальнейшим падением доллара. Все отдано в руки рынка. Именно рынок должен снизить ВВП и потребление, уронить еще сильнее доллар, уронить (по крайней мере временно) сырьевые цены, ликвидировать внешнеторговый дисбаланс, и, таким образом, создать условия для дальнейшей стабильности доллара и роста экономики. Сбудутся ли ожидания американских полисмейкеров? Увидим.
[quote:a8f59d263a="vlad76"]
На данный момент становятся все более очевидными признаки как минимум резкого замедления темпов экономического роста и как максимум серьезной рецессии американской экономики в текущем году. [/quote:a8f59d263a]
Чем больше доллар дешевеет, тем лучше для внутреннего производителя в америке (фондовый рынок вверх). Вообще, по этому поводу вам бы Э.Наймана почитать "Путь к финансовой независимости", там очень интересно написано, почему не рухнет американский фондовый рынок, вне зависимости от курса доллара
[quote:787755f8e8="golemon"]Вообще, по этому поводу вам бы Э.Наймана почитать "Путь к финансовой независимости", там очень интересно написано, почему не рухнет американский фондовый рынок, вне зависимости от курса доллара [/quote:787755f8e8]Не могли бы в двух словах обрисовать, очень интересно. В последнее время кажется, что Америкосии в заправду кирдык приходит. Как они могут спастись, за счет каких ресурсов и п о каким причинам?
golemon,
без обид - читать Наймана это, возможно, пока еще ваш уровень. Я говорю о макроэкономике и экономической коньюнктуре, а не об общих рассуждениях.
[quote:bca3b6e20b="vlad76"](прежде всего из Азии - соответственно наиболее сильное падение против азиатских валют).
[/quote:bca3b6e20b]
Так проблема так как раз в том, что к йене бакс растет. Посмотрите дневные графики. Там чистый и уверенный аптренд.
vlad76, а вы все-таки наймана приоткройте
Тут у США много выходов, например, война в центре Европы. Да и с потреблением можно поработать как это Кейнс делал.
На счёт ены,очен странное поведение,действительно она за день растёт и тех анализ выдал как раз сигнал на повышение,но он не сильный,странная ситуации,читал не один обзор на эти виды валют и все заявляет о долгосрочном падение доллара по отношение к ене,может быть это из сегодняшнего землетресения,но судя по истории такии факторы мало влияют на экономику,вообщем надо ждать.
Bomber Man,
для людей, много читающих Наймана (живущих по Найману и т.д. и т.п.). Кейнс был ученым, а не торговым агентом - поэтому никак не мог "работать над потреблением". Если же вы имеете в виду рост государственных расходов (просто не можете правильно выразить свою мысль), то посмотрите на дефицит бюджета США в последние несколько лет и скажите после этого - могут ли США еще больше увеличить гос расходы, например, организовав "заварушку" как вы выразились. Кроме того, могу сообщить людям, от корки до корки перечитывающим великое произведение Наймана (вместо книг, которые действительно не мешало бы прочитать), что формальный статитстический анализ показывает, что в период нескольких рецессий или просто существенных замедлений темпов экономического роста динамика государственного потребления была процикличной, то есть вносила свой вклад в это замедление. Это факт, который, насколько я знаю, не описывается в книжке Наймана (в которой впрочем мало что описывается из того, чем реально можно обьяснить происходящие события).
А вообще многое становится понятно, если о макроэкономике начинают судить даже не по "творениям" кокого-нибудь Мэнкью, а "по Найману". Пожалуй, в ответ я даже не рискну рекоммендовать читать что-то другое...
[quote:7b3f64471a="TRex"]Не могли бы в двух словах обрисовать, очень интересно. [/quote:7b3f64471a] Там много всего, я лучше рецензию прицеплю со [url=http://www.stockportal.ru/main/useful/books?page=1]Стокпортала[/url]:
"Название этой книги очень напоминает книгу Ван Тарпа "Трейдинг - ваш путь к финансовой свободе", о которой уже говорилось в этом разделе. Однако если книга Ван Тарпа всецело посвящена разработке торговых систем и математике трейдинга, то книга Эрика Наймана намного шире по содержанию. Одной этой книги хватило бы на несколько разных книг! Диапазон тем, обсуждаемых автором, очень велик. Тут и идеи Роберта Кийосаки об активах и пассивах, и критика американской финансовой системы (прогноз дефолта США), и теория хаоса на фондовом рынке, и многое-многое другое. Эпитет, который напрашивается при чтении этой книги, - "умная книга". Настолько глубоко проработаны многие темы, настолько обширные знания передает автор. Простого чтения книги будет недостаточно, чтобы усвоить весь материал, - такую книгу нужно подробно изучать.
Импонирует то, что автор все материалы выдает через призму собственного опыта, особенно что касается трейдинга. Интересен его подход к трейдингу по уровням поддержки/сопротивления. Еще более интересно мнение автора об инвестировании ("каждый спекулянт мечтает стать инвестором") - он как бы подталкивает читателя заниматься не столько чистыми спекуляциями, сколько "инвестиционным трейдингом", как он это называет.
Книга написана для россиян - очень часто автор ссылается на примеры из России: и про дефолт 1998 года, и про российские дилинговые "кухни", и про российский рубль, и даже Ленина не забыл. (Для меня осталось загадкой, почему автор не поленился, издал книгу, специально адаптированную под российского читателя!).
Барановский Д"
[quote:7b3f64471a="vlad76"]golemon,
без обид - читать Наймана это, возможно, пока еще ваш уровень. Я говорю о макроэкономике и экономической коньюнктуре, а не об общих рассуждениях.[/quote:7b3f64471a]
Благодарю, я тоже доволен - это действительно наверное УЖЕ мой уровень - читать хорошие книги, и не слушать аналитиков с очередными прогнозами конца света
Trex,
"Название этой книги очень напоминает книгу Ван Тарпа "Трейдинг - ваш путь к финансовой свободе", о которой уже говорилось в этом разделе. Однако если книга Ван Тарпа всецело посвящена разработке торговых систем и математике трейдинга, то книга Эрика Наймана намного шире по содержанию. Одной этой книги хватило бы на несколько разных книг! Диапазон тем, обсуждаемых автором, очень велик. Тут и идеи Роберта Кийосаки об активах и пассивах, и критика американской финансовой системы (прогноз дефолта США), и теория хаоса на фондовом рынке, и многое-многое другое. Эпитет, который напрашивается при чтении этой книги, - "умная книга". Настолько глубоко проработаны многие темы, настолько обширные знания передает автор. Простого чтения книги будет недостаточно, чтобы усвоить весь материал, - такую книгу нужно подробно изучать. "
Ха-ха-ха....
И все эти знания (о благоприятных точках входа) - продаются вместе с книжкой вам за какие-то ..... руб. такими как .... Впрочем вы сами видите кто рекламирует. Только при этом учтите, что эти дельцы продают книжки написанные по принципу "по секрету
всему свету" - только с одной целью - заставить вас торговать так, как это угодно тем, кто будет торговать против вас. Подумайте над этим.
Golemon,
"Какое небо голубое ...." и далее по тексту - это ваша песня, а не моя. Впрочем, у нас с вами разные цели и разные дороги, поэтому на сем нашу познавательную беседу прошу считать закрытой.
Уважаемый, я то как раз практик, а не теоретик .
И, чтобы не быть голословным - из недавно открытых позиций, торговля как раз по кэрри. Прибыл - в пунктах, так что не обольщайтесь.
Я не совсем "деревянный" чтобы торговать в ДЦ и говорить о своих позициях в этом ДЦ (ха-ха-ха). Знал я одного деятеля, который рисовал себе любой счет в ДЦ, в котором работал... Забавный мужичишка...
Это, что касается отношения к ...
Уважаемый ....
Для остальных - написанное мной - это мое искреннее мнение и рекомендации - также искренние. А оттого, что я всем раскрою какую-то табличку с цифирьками никому не будет ни холодно ни жарко. Да, я считаю, что в течение ближайших 2-3 месяцев иена доллар упадет (по EUR/USD минимальная цель в районе 1.44), а иена вырастет (в том числе в кроссах к евро и фунту).
А уважаемые через 2-3 месяца куда бы не пошло покажут приятную глазу цифирьку...
Знавали и мы одного деятеля, с экономическим образованием, сейчас в банке обзоры пишет, рассылки шлет. Торгует ли - вот вопрос ....
Ну что же, каждому - своё, кому - обзоры писать, а кому - своей головой думать
....А цифирьки эти ох как душу греют - значит правильно своей головой думаю
Вы не можете начинать темы Вы не можете отвечать на сообщения Вы не можете редактировать свои сообщения Вы не можете удалять свои сообщения Вы не можете голосовать в опросах Вы не можете прикреплять файлы к сообщению Вы можете загружать файлы
Он сам книги не продаёт.
.
